【嗶哥嗶特導讀】截止目前，國內上市電機企業均已披露2021年上半年財務報告。
截止目前，國內上市電機企業均已披露2021年上半年財務報告。接下來，我們將重點關注今年上半年成績顯著的國內上市電機企業有哪些。
從營收規模來看，2021年上半年，國內上市電機企業中有三家電機企業規模比較顯眼：臥龍電驅營業總收入規模最大，位居第一，其次是大洋電機，拓邦股份緊隨其後。
從淨利潤來看，拓邦股份業績最為突出，2021年上半年淨利潤為4.28億元，隨後是臥龍電驅、八方股份和大洋電機。
總體而言，2021年上半年，隨著國內疫情得到很好的控制，產品訂單逐漸迴流到中國，國內電機企業迎來經濟復甦期，除了個別電機企業外，大部分電機企業都處於正增長的狀態。接下來，我們將首先回顧業績顯眼電機企業2021上半年的主要經營情況，其次，我們將圍繞2021年上半年影響國內電機企業發展的幾大因素進行整體分析。
一、 上半年主要經營情況
綜合來看，業績顯眼的電機企業有：臥龍電驅、大洋電機、拓邦股份、江蘇雷利、佳電股份、江特電機、鳴志電器和八方股份。
臥龍電驅：公司實現營業收入 67.44 億元，同比增長 13.45%。報告期內主要經營情況：1、公司的總體經營業績快速攀升2、電機驅動產業的轉型升級工作持續推進3、新能源汽車的賽道拓展工作取得階段性成果。
大洋電機：建築及家居電器電機業務板塊及新能源汽車動力總成系統的銷售收入增幅較大。
拓邦股份：2021上半年疫情影響有所緩解，客戶的開拓、產品平臺放量等方面促使收入增加。
江蘇雷利：控制電機及控制電機驅動系統類業務的同比較快增長，電機產品成本上有所變動，原因在於電機原材料價格普遍上漲。
佳電股份：2021年上半年，公司主營業務的規模及盈利能力處於穩定發展時期，透過加大營銷力度、調整營銷模式，繼續加大高效電機、LNG低溫潛液電機、永磁電機市場推廣力度、最佳化電機訂貨結構等方式，在石油石化、煤炭化工、出口冶金、電力行業中成功中標多個重大專案。同時，加大新電機產品研發與電機推廣力度、推進電機產業鏈的延伸與拓展，加強電機供應鏈建設，透過戰略合作、價格談判等方式有效控制採購成本。建立多個維保服務中心，形成覆蓋全國的維保業務網路，形成新的訂貨和利潤增長點。
江特電機：碳酸鋰業務大幅增長。
鳴志電器：控制電機及控制電機驅動系統類業務的同比較快增長。2021 年上半年，公司境內、境外業務同步增長，其中境內業務較上年同期增長 43.9%，增速更快。
八方股份:海外市場需求旺盛及國內業務啟動。
二、影響國內電機企業發展因素分析
大宗商品通脹，原材料漲價
透過對比和分析各大電機企業的半年報，不難發現，國內上市電機企業迎來了經濟復甦期，經濟穩中向好。但在全球寬鬆的貨幣政策影響下，大宗商品價格普遍上漲，上游原材料價格普遍上漲，例如銅、鋁、 鋼、鋅合金、矽鋼、漆包線等電機企業所需原材料價格上漲，電機產品成本上升，儘管大部分電機企業的營業收入增加，但大宗商品價格持續高位執行擠壓電機企業盈利空間，成本增長幅度大於營業收入增長幅度，這對各大電機企業的毛利率造成了一定的影響。
江特電機：公司電機業務營收穩步增長，但由於受上游大宗原材料價格大幅上漲的影響，對公司產品毛利率造成一定的影響。
應對措施：公司將透過持續加強內部成本管理，強化原材料預算控制，加大新電機產品研發力度，提高電機新產品銷售比例等一系列措施，進一步規避電機產品原材料價格波動風險。公司也將根據實際情況，與客戶積極溝通，適時聯動原材料調整公司產品價格，持續穩定電機業務業績的增長。
迪貝電氣：矽鋼、漆包線等原材料價格比去年同期漲幅較大。
應對措施：公司產品單價與原材料聯動，有所上漲。
八方股份：採購方面，隨著大宗商品原材料價格的上漲，電踏車驅動系統的原材料普遍上漲，成本控制存在一定壓力。
應對措施：銷售方面，公司靈活有序地實施動態調價，全面落實漲價策略，緩解原材料上漲壓力。
鳴志電器：大宗商品聯動電機原材料價格普遍上漲導致公司的生產成本增加，由於終端原材料價格傳導存在滯後效應，公司上半年的成本控制承擔了更大的壓力。
應對措施：公司一方面透過與客戶協商共同分擔成本上升壓力，另一方面不斷優電機化產品結構和電機應用構成，加速電機工藝技術、產品和服務的升級，以電機技術、服務創新驅動業務成長。
江蘇雷利：大宗商品聯動電機原材料價格普遍上漲導致營業成本增長幅度略高於營業收入增幅。
應對措施：根據電機產品和電機市場發展戰略，對成熟電機產品進行不斷的最佳化升級，增加核心競爭力，使得空調電機銷售同比增長 11.62%。
臥龍電驅：報告期內，全球經濟復甦較為明顯，結合全球較寬鬆的貨幣政策，導致大宗商品（原材料）的通脹加劇。
應對措施：面對各種風險與挑戰，公司董事會和管理層緊緊圍繞戰略目標，持續推進戰略佈局，始終保持戰略定力，為公司向技術密集型、技術領先型和向管理數字化、工廠數字化、產品數字化的“三個數字化”轉變，而銳意進取、開拓創新。
江南奕帆：大宗商品聯動電機原材料價格大幅上漲導致的產品成本上升，均可能導致未來公司產品毛利率下降。
應對措施：公司將根據產品結構及電機原材料採購的具體情況，透過產品及電機技術研發、生產技改、多元化的原材料採購模 式和渠道的供應鏈管理、加強招投標管理等合理化措施，及時有效地控制電機原材料採購構成及原材料價格波動風險，降低毛利率下滑 的風險。
科力爾：報告期內營業收入和淨利潤未能實現同比例增長，主要是受大宗金屬原材料價格上漲和人民幣升值的影響，銷售價格調整有一定的延後性，公司的毛利率出現一定程度的下滑。
人民幣升值，匯率波動
全球經濟復甦明顯，在全球寬鬆的貨幣政策下，人民幣升值，由於國內疫情得到良好的控制，各大電機企業海外業務得到明顯增長，電機出口訂單大幅增加。但隨著人民幣外匯匯率的波動，對於採用美元和歐元等國際貨幣與客戶進行結算的電機企業來說，這帶來很大的損失。
江南奕帆：外銷收入佔公司主營業務收入比重為46.56%，公司主要採用美元和歐元等國際貨幣與客戶進行結算，因此 會產生一定金額匯兌損益。報告期內，公司確認的匯兌損益金額分別為122.37萬元，若未來人民幣匯率發生較大波動，可能會給公司造成匯兌損失，使公司盈利面臨一定的匯率波動風險。
應對措施：公司會對國際政治環境做好詳細的風險評估，包括前期的市場調研、社情分析和當地的法律法規;同時，公司會時刻關注匯率波動，透過遠期結售匯工具確保產品利潤以減少匯率波動而造成的影響。
科力爾：主要是受大宗金屬原材料價格上漲和人民幣升值的影響，銷售價格調整有一定的延後性，公司的毛利率出現一定程度的下滑。
鳴志電器：2021 年上半年，公司境外業務實現營業收入 55,670 萬元，佔比公司營業總收入 43%。報告期內，人民幣匯率持續升值，導致公司外匯資產賬面產生浮虧。
應對措施：公司一方面積極與客戶協商，共同分擔人民幣升值形成的壓力，一方面積極使用套期保值等金融避險工具減小影響、規避風險。在全球市場需求穩步提升、境外新專案成功推進，業務管理團隊合力積極應對之下，公司克服外部環境帶來的各種不利影響和因上年同期全球新冠疫情激增業務退潮帶來的增長壓力。
中電電機：營業收入變動主要是匯率變動匯兌損失增加所致。
新能源汽車發力
受新能源汽車行業利好的影響，透過各大電機企業的財報可以看出，得益於新能源汽車領域的發力，市場對電機的需求明顯增大，各大電機企業的電機業務都有明顯的增長，電機銷量同比增長較大，這也為電機企業營業收入做出了巨大的貢獻。
大洋電機：報告期內公司營業收入與上年同期相比增加 114,498.22萬元，增長幅度為 32.66%，主要原因系報告期內公司建築及家居電器電機業務板塊及新能源汽車動力總成系統的銷售收入增幅較大。
方正電機：新能源汽車驅動電機收入增加。報告期內，公司新能源驅動電機出貨19多萬臺，電機出貨量繼續位居電機行業前列，並且電機市佔率進一步提升。
通達動力:2021年上半年，公司在風力發電和新能源汽車領域持續發力，新能源汽車電機訂單充足，電機訂單數量同比大幅度提升，出口電機訂單也保持一貫增長。
江蘇雷利：在新能源汽車及零部件配套領域，公司瞄準汽車零部件電子化和輕量化發展趨勢，憑藉控制和電機一體化技術優勢，進一步開發新的客戶和市場，使得汽車精密衝壓件、鋁壓鑄件及電子水泵銷售同比增長 37.4%;
臥龍電驅：新能源汽車的賽道拓展工作取得階段性成果，臥龍採埃孚合資公司正式執行。目前，在國內、歐洲的塞爾維亞和美洲的墨西哥的產能建設工作順利推進，其中純電動平臺已經實現量產。
小結：1.受到大宗商品普遍價格上漲的影響，各大電機企業的盈利空間持續受到擠壓。為了緩解成本壓力，各大電機企業紛紛做出應對之策，從採購、供應鏈、發展戰略、電機技術研發和銷售價格等方面下手。值得注意的是，部分電機企業為了轉移成本壓力已經對產品價格進行了一定幅度的上調。倘若原材料的價格持續走高，預計未來一定時間內，為緩解壓力，後期各大電機企業很大可能會統一對產品的銷售價格進行一定幅度的調整。
2. 受全球政治經濟的影響，人民幣升值，匯率波動，對於採用美元和歐元等國際貨幣與客戶進行結算的電機企業來說，將導致電機企業外匯資產賬面產生浮虧。各電機企業將時刻關注匯率變動，一方面積極與客戶協商，共同分擔人民幣升值形成的壓力，另一方面，積極使用套期保值、遠期結售匯等金融避險工具確保產品利潤以減少匯率波動而造成的影響。
3. 新能源汽車持續發力電機行業，受到市場需求的驅動，電機企業的訂單增加，電機企業收入也隨之而增。同時，這帶動了新能源汽車相關的零部件的銷量，也推進了各企在新能源汽車相關產業方面的建設。隨著新能源汽車趨勢向好，預計未來還將為電機行業帶來驅動力。
本文為嗶哥嗶特資訊原創文章，如需轉載請在文前註明來源