在經歷兩週的短暫停牌後，澳優的內幕資訊終於揭曉。
10月27日，伊利和澳優雙雙釋出相關收購公告，內容顯示，伊利擬透過全資子公司香港金港商貿控股有限公司（以下簡稱“金港”）戰略入股澳優乳業，進一步加碼嬰幼兒配方奶粉和營養食品領域。
據稱，金港將以10.06港元/股的價格購買原股東持有的5.31億股澳優股份，佔澳優已發行股本的30.89%。此外，澳優還將以10.06港元/股的價格向金港定向發行0.9億股新股。交易完成後，伊利全資子公司金港將持有6.21億股澳優股份，佔澳優已發行股本的34.33%，成為其單一最大股東。
公告還顯示，交易及交割結束後，伊利將繼續支援澳優的獨立運營，維持澳優在港交所的上市地位，澳優現有營運及業務不會做出任何重大變動。此外，伊利將幫助澳優完善長遠業務發展的計劃及策略，發揮雙方協同效應。
有不願具名的人士此前就告訴《國際金融報》記者，伊利併購澳優，一定程度上也是填補了其錯過“吃進”美贊臣的遺憾。
根據乳業高階分析師宋亮的說法，後續，在奶粉部分，伊利疊加澳優的市場份額將升至行業第二，僅排在飛鶴之後。
伊利將成澳優最大股東
實際上，自10月初開始，市場就有訊息稱，乳業巨頭伊利考慮收購澳優。此後，伊利方面曾回應《國際金融報》記者稱，“現在沒有任何訊息”。澳優方面則表示，“公司資訊以披露的公告為準，公司生產經營一切正常。”
一個月還未過去，這一傳言已然落定。
根據雙方釋出的公告，金港以每股10.06港元的價格，收購中信農業產業基金旗下全資子公司Citagri Easter Ltd.，晟德大藥廠股份有限公司（Center Laboratories,Inc.）及其關聯企業BioEngine Capital Inc.，以及Mr.Bartle van der Meer全資附屬公司Dutch Dairy Investments HK Limited（以下合稱“賣方”）合計持有的5.31億股澳優股份，約佔澳優已發行股份總額的30.89%，購股協議交易總對價為53.40億港元。
同時，澳優以每股10.06港元的價格向金港定向發行9000萬股新股，募集資金9.05億港元。所募資金將用於進一步提升澳優的研發、生產、銷售與分銷能力及最佳化財務結構。
據稱，本次購股價格和認購價格均為10.06港元/股，這是由買方與賣方及澳優乳業經參考股份於聯交所的近期市價及現行市況後公平磋商確定。
根據交易協議安排，金港收購賣方持有的澳優股份並認購澳優發行的新股後，將持有澳優股份合計6.21億股，佔其擴大後股份總額的34.33%，涉及金額為62.45億港元。根據香港證監會《公司收購、合併及股份回購守則》規定，本次交易將觸發全面要約收購，金港須向上市公司所有的已發行股份提出強制性全面要約，並按照相關規定啟動交易。
此次交易完成後，澳優前5大股東持股將變更為：金港持股34.33%；晟德大藥廠持股7.23%；澳優董事長顏衛彬持股6.71%；澳優CEO Bartle van der Meer及其個人擁有的全資附屬公司共同持股5.23%；中信農業產業基金旗下全資子公司Citagri Easter Ltd.，持股5.11%。
伊利指出，其認同澳優乳業的戰略、文化、團隊與業務，將繼續支援標的公司的獨立運營，以及在香港資本市場的上市地位，將公司的注意力集中在現有業務的發展上。“公司無意於收購完成後對澳優乳業的現有營運及業務作出任何重大變動。收購結束後，公司將對澳優乳業的戰略、營運及財務狀況進行回顧及展望，以幫助完善其長遠業務發展之業務計劃及策略，充分發揮公司與標的公司的協同效應，並將為其探索其他商機。亦將視研究結果，若進一步出現合適的投資或業務機會，公司亦可考慮，以提升其增長。”
伊利還在公告中稱，公司無意終止澳優乳業任何僱員的聘用或對任何聘用做出任何重大變動（除董事會成員有關安排），或因完成收購而出售或重新分配澳優乳業日常經營所需的固定資產。“然而，公司保留在其認為必要或適當的情況下對澳優乳業的業務及營運作出改進的權利，以最佳化其價值。”
不過，前述股權認購交易還須分別取得澳優獨立股東批准、聯交所、香港證監會的同意，以及取得有關政府部門的核準或備案，包括透過市場監督管理局或其地方主管部門的反壟斷審查，以及取得商務部、發改委、外管局或其地方主管部門的備案（如適用）等程式後方可進行。因此，伊利方面也指出，交易存在因未能達成上述先決條件而未能完成交割的風險。
奶粉領域競爭格局重構
有乳製品行業人士指出，此次乳業巨頭伊利併購嬰配奶粉細分領域之王澳優的這一交易，也是今年中國乳業企業之間規模最大的一筆投資併購。在澳優對外發布的一則公開資料中，澳優董事長顏衛彬稱，前述交易對未來澳優衝擊行業前三以及加快全球化步伐都將帶來積極影響。
值得一提的是，在本月初相關的併購訊息出來後，有分析指出，伊利此舉和“錯失”美贊臣有關。
6月初，利潔時集團方面對外宣佈，其與春華資本集團已經簽訂交易協議，要以22億美元的企業價值將大中華區（包括中國大陸，以及香港和臺灣地區）的嬰幼兒配方奶粉及營養品業務出售給春華資本集團。交易完成後，利潔時將保留該項業務8%的股份，並預計得到13億美元的現金收入。這意味著，在投入利潔時體系近4年後，美贊臣中國業務正式易主，且“新東家”是頗具影響力的知名資本，投資組合包括阿里巴巴、螞蟻集團、位元組跳動、滴滴、君樂寶等。
事實上，業內傳言盯上美贊臣的競購者非常之多，除了中信、紅杉中國等投資機構外，據稱還有伊利、君樂寶、新希望乳業等。從結果來看，春華資本最終勝出。
顯然，在奶粉業務上，伊利也想進一步發力。3個月前，伊利曾釋出2021年非公開發行A股股票預案。擬募集資金總額不超過130億元，計劃向不超過35名特定物件發行不超過發行前公司總股本10%的股票。募集資金擬用於液態奶生產基地建設、嬰兒配方奶粉智慧製造、長白山天然礦泉水、數字化轉型和資訊化升級、乳業創新基地、補充流動資金及償還銀行貸款。
本月中旬，伊利曾釋出公告，公司於2021年10月11日收到中國證監會出具的《關於核准內蒙古伊利實業集團股份有限公司非公開發行股票的批覆》，中國證監會核准公司非公開發行不超過約6.08億股新股。
在奶粉領域尤其是羊奶粉市場，澳優具備較強的實力。根據尼爾森資料，自2018年以來，澳優配方羊奶粉銷售額已連續3年佔國內嬰幼兒配方羊奶粉總進口量6成以上，居全球羊奶粉銷量第一。
“伊利入股澳優後，在奶粉這個板塊，雙方在國內外的整個供應鏈體系能夠有效整合，進而推動供應鏈體系成本的降低。澳優和伊利在國外擁有十多個工廠，未來雙方的工業體系都能發揮協同效應。同時在國內市場的渠道、品牌宣傳方面，雙方也可以互通有無。”宋亮今日這樣表示，他稱後續兩個企業疊加的市場份額將躍居行業第二位。
對此，也有觀點指出，伊利將澳優收入囊中整體市場份額提升後，未來其與嬰幼兒奶粉“一哥”飛鶴的競爭則將升級。
值得一提的是，今日釋出的公告中，伊利方面表示，在本次交易完成後，其與澳優在供應鏈、研發、大健康領域、渠道等方面將帶來良好的協同效應，將有利於進一步提升公司競爭力，符合公司戰略發展的需要。
記者 王敏傑
編輯 馬傑克