秦洪看盤｜多頭收縮防線，短線A股市場壓力有所增強
看來，A股多頭鬥志減弱，短線壓力有所增強。
多個因素共振影響市場
由於歐美股市在週三的急跌跳水，市場參與者對週四A股市場並不抱過多的期望。畢竟，A股市場歷來是跟跌不跟漲，更何況，歐美股市的調整誘因就是疫情有積極好轉的資訊，經濟有望恢復正常。在此背景下，全球主要經濟體有望退出非常時期的非常寬鬆的貨幣政策。既如此，全球流動性有收縮的大環境。因此，早盤A股市場大幅低開。
但想不到的是，我國央行繼續有節奏的收回流動性。在週四早盤，央行以利率招標方式開展了1000億元逆回購操作。由於當日有2500億元逆回購到期，意味著當日實現淨回籠1500億元，如此就使得當前A股的資金面出現了持續收緊的態勢。這也得到了短期利率劇烈變動的相關資料的佐證，比如，交易所債券回購利率全線大幅攀升，GC001收盤報7.145%，盤中最高觸及9.99%創逾兩年新高；R-001報4.9%，盤中最高觸及9.8%創逾兩年新高。上海銀行間同業拆放利率也是大幅走高。
利率走勢影響股市走勢
如此資訊說明當前A股所背靠的流動性開始緊張起來，也就意味著A股的水位下行，這對於A股市場的中短線走勢會形成較大壓力。一方面是因為股票市場的走勢與利率的走勢密切相關。利率上行，或者資金成本上升，就會推動股票市場的價格下移。所以，教科書中屢屢提及關注股票市場走勢的核心指標之一就是利率。
另一方面是因為利率上行或資金成本上移，會使得部分機構資金出於提升更多備用金份額等因素的考慮而開始套現資產，具有高流動性、高承接能力的股票資產首當其衝。所以，每一次的資金面緊張，率先受到影響的往往就是股票市場。
不宜將短線因素長期化
因為如此，一些保持長期持股策略的市場參與者認為，需要重視短線的波動，但也不宜將短線因素長期化。隨著時間的推移，資金流動性會迴歸正常，恐慌的情緒也會隨之撫平。
所以，在當前A股市場，短線來說，的確需要高度關注高企的市場化利率資料、持續回收流動性的資訊。但是，也不能認為流動性緊張將是長期因素。畢竟，保持經濟增長、保持合適的流動性是核心考核指標。也就是說，短線走勢可能會進一步波動、震盪，甚至還會進一步的探底，這取決於回收流動性的措施、市場利率變化。但從中長期走勢來說，終將回歸原先的執行軌道。因此，對中長線投資者來說，不宜過於緊張，而應利用震盪積極調倉，將倉位重點放在產業景氣高企的新能源汽車、光伏等領域的龍頭品種，也可適量跟蹤食品飲料等業績穩定成長領域的龍頭品種。