套現36.85億！千億券商巨頭 又遭大舉減持

　　券商股才“多收了三五斗”，大股東們就已經坐不住了。

　　6月28日晚間，中金公司披露公告稱，其收到持股5%以上股東海爾金盈的通知，近期透過大宗交易方式減持9355萬股，佔中金總股本1.94%，減持總金額高達36.85億元。

　　值得關注的是，海爾金盈此前披露減持計劃是在6月13日晚間，彼時其宣佈擬減持不超過2.8%股份。也即，短短半個月時間裡，海爾金盈的減持計劃已完成過半。

　　無獨有偶，同晚華安證券也公佈了其股東減持進展。在近期“牛市風向標”股價波動不定之際，大股東紛紛出手減持，券商股真的“不香了”嗎？

　　中金公司遭大舉減持

　　來自第三大股東的大舉減持，中金公司股價能否“扛得住”？

　　6月28日晚間，中金公司釋出持股5%以上股東減持股份進展公告。6月20日-6月28日期間，中金公司第三大股東海爾集團(青島)金盈控股有限公司透過大宗交易方式，累計減持中金9355萬股A股股份，佔總股本的1.94%。

　　具體來看，此次減持的價格區間為37.93-42.10元/股，減持總金額高達36.85億元。在此次減持前，海爾金盈持有中金公司3.985億股，佔總股本的8.26%。減持後，海爾金盈持有3.05億股，佔總股本比例為6.32%。

　　此前，中金公司在6月13日晚間披露海爾金盈的減持計劃，彼時海爾金盈宣佈擬減持不超過1.35億股(佔總股本的2.8%)。也即，短短半個月時間裡，海爾金盈的減持計劃已完成過半。

　　作為中金公司第三大股東，海爾金盈所持中金公司股份系IPO前獲得，系由中央匯金投資有限責任公司透過北京金融資產交易所公開轉讓、海爾金盈透過公開徵集程式受讓而來。

　　2018年6月，中金公司於港股釋出公告稱，中央匯金已與海爾金盈簽訂股份轉讓協議，中金公司3.985億股股份以54.12億元的對價轉讓。2019年3月，中金公司辦理完畢該次股份轉讓變更登記手續，海爾金盈所持股份鎖定期為36個月。

　　在海爾金盈此次出於“自身發展需要”套現36.85億元后，其此前付出的對價已收回2/3.目前海爾金盈持有中金公司剩餘股份的市值超過138億元。整體來看，該筆交易浮盈超150億元。

　　月內股價漲超20%

　　明明在今年3月就已解禁，海爾金盈卻沒有貿然“出手”，這或許與中金公司今年以來的股價走勢有關。

　　今年3月，中金公司在數根陽線催動下，股價一路升至44元，此後在41元左右波動。4月中旬開始一路下挫，短短半月股價下探至35元左右，實在不是減持的好時機。

　　而在近期，作為“牛市風向標”，券商股也迎來了久違的春天，多隻個股走出獨立行情。中金公司股價亦節節攀升，最近20日漲幅22.23%，6月15日股價達到46.6元，創近期紀錄。截至6月28日收盤，中金公司股價為45.41元，總市值為2192億元。

　　今年一季度，中金公司實現營業收入50.71億元，同比下降14.53%；實現歸母淨利潤16.60億元，同比下降11.49%。基本每股收益為0.318元，同比下降15.03%。一季度加權平均淨資產收益率為2.01%，同比減少0.67個百分點。

　　在業務方面，一季度中金公司實現經紀業務收入13.40億元，同比下降11.14%；投資業務收入14.88億元，同比下降46.11%，主要由於受到市場行情影響，權益投資相關的收益淨額減少。

　　不過，一季度中金公司在投行業務方面仍保持明顯優勢，業務增速明顯。當期實現投行業務收入15.17億元，同比增長58.85%。資管業務亦實現逆勢增長，一季度收入3.48億元，同比增長2.05%。

　　另外，在近期股價的不斷翻紅之下，中金公司股價已跑贏多家券商給出的價格。例如，華泰證券非銀團隊首次覆蓋中金公司給予“買入評級”，給予估值溢價至2022PB為2.2倍，對應A股股價43.01元。西部證券則在一季報點評中給予2.3倍PB的估值，目標價為44.99元。

　　券商股“不香了”？

　　無獨有偶，6月28日晚間，華安證券也公佈了其股東減持進展。

　　根據公告，華安證券股東安徽國控集團和皖能電力合計減持其9697.66萬股股份，佔總股本的2.06%。減持股份數量已過半，減持計劃尚未實施完畢。

　　類似地，華安證券股價同樣是在今年4月跳水，自5月開始不斷攀升。從減持情況來看，安徽國控集團在6月16日一舉透過大宗交易減持，正抄在華安證券股價高點。

　　在近期“牛市風向標”股價波動不定之際，大股東紛紛出手減持，是券商股“不香了”，還是別有安排？

　　除了中金公司和華安證券外，近期紅塔證券、中銀證券、天風證券、第一創業等券商紛紛釋出股東減持公告或減持進展公告。而從減持原因看，各家股東紛紛給出“經營發展需要”、“自身資金需求”、“自身發展需要”等官方理由。

　　在上週四“領頭軍”光大證券開板之後，近期券商板塊整體表現有所回撥。不過，無論是從近期板塊走勢的延續性還是未來長期持有價值來看，業內普遍仍持看好態度。

　　申萬宏源2022年非銀金融行業中期策略報告表示，預計券商板塊投資收益二季度將大幅回升，同時投資槓桿率有望進一步提高。券商指數安全邊際仍較高，整體估值處於歷史低位。再加上流動性寬鬆，以及資本市場改革等政策利好持續推出，有助於催化估值回升。

　　開源證券非銀首席高超則表示，券商股四要素中流動性、宏觀經濟和估值條件基礎較好，而“自身主線邏輯”要素中，二季度盈利改善可期，政策利好有望成為券商2022年的重要主線催化。同時當下龍頭券商估值仍有較大提升空間，看好本輪券商股行情的持續性，看好財富管理、綜合優勢突出和獨立成長邏輯三類成長型標的機會。