十年任期結束!黑田東彥會帶著他的超寬鬆政策一起離去嗎?

智通財經APP獲悉,週五,黑田東彥最後一次以日本央行日本央行行長的身份接受記者採訪,結束了長達十年充滿驚與喜的任期。在其任期期間,這位行長的各種舉措動搖了全球金融市場,並改變了此前以做得太少、太晚而聞名的央行形象。

在被前首相安倍晉三選中後,黑田東彥以激進的寬鬆政策開啟了日本央行的新篇章。他花費了11.7萬億美元來維持刺激計劃的實施,並使日本央行的資產負債表相對於經濟規模是美聯儲和歐洲央行的數倍。

這位行長表示,大規模的刺激計劃成功地使日本擺脫了15年的通貨緊縮。然而,他還沒有完成退出非正統、超寬鬆貨幣政策的任務,現在這項任務將落在他的繼任者植田和男身上。

十年任期結束!黑田東彥會帶著他的超寬鬆政策一起離去嗎?

黑田東彥表示,他的一個遺憾是,在他的領導下,日本央行未能創造持續的通脹。而植田和男稱,他將繼續實施日本央行目前的寬鬆政策,直到實現穩定的通脹。不過,市場參與者將密切關注他是否以及如何應對收益率曲線控制(YCC)計劃日益嚴重的副作用。

十年任期結束!黑田東彥會帶著他的超寬鬆政策一起離去嗎?

在黑田東彥的領導下,日本央行在全球金融市場的影響力日益增強,在其他全球央行紛紛加息以遏制通脹之後,日本央行現在被視為低利率的最後一個支柱。黑田東彥實施的低利率政策一度導致日元跌至32年低點,提高了家庭的生活成本,並引發了一些批評。

但在黑田東彥擔任行長之前,人們普遍認為日本央行抗擊通縮的努力力度不足,行動滯後。

因此,黑田東彥令人震驚的政策改變了市場的看法。上一次意外發生在去年12月,當時日本央行擴大日本10年期債券收益率區間的舉動震驚了從美國國債到黃金的全球金融市場。儘管黑田東彥此前曾將這種調整描述為加息,並可能對經濟有害,但他也指出,此舉旨在改善金融市場的運作。

然而,日本央行的寬鬆措施甚至引發了人們的擔憂,即該央行做得太多,造成了市場扭曲。這種超寬鬆政策被認為是導致日本債券市場活動枯竭的原因。日本央行目前擁有日本一半以上的公共債券市場,並且,透過購買ETF,該央行實際上也是從Advantest Corp.到TDK Corp.等公司股票的最大持有者。

這促使大多數經濟學家預計,日本央行今年將出現某種形式的政策變化。然而,在不擾亂市場的情況下退出刺激框架將是一項艱難的平衡行動。

在去年12月的舉措之後,約71%的日本央行觀察人士表示,日本央行在溝通方面存在問題,植田和男可能會面臨解決這一問題的壓力。預計這位新行長將於週一舉行就職新聞釋出會,投資者將留意任何有關政策轉變的暗示。

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