本文轉自：資料寶
虎年開市在即。多家券商認為，國內“穩增長”政策開始發力，經濟下行壓力猶存，各行業恢復節奏存在分化，2022年仍是尋找高景氣板塊的結構性機會。
A股調整期機構期待反彈行情
隨著牛年的結束，A股經過一波調整，預期的“春季躁動”行情未能如期而至，滬指一月累計下跌7.65%，深證成指一月累計下跌10.29%。各行業中僅有銀行上漲，其他行業均有所下跌。
整體來看，年初以來市場整體表現偏弱，加息利好也未能如期推動市場上行。市場分化明顯，“穩增長”主線下金融、基建、地產等板塊更加抗跌，航天、醫藥、鋰電、網際網路等板塊大幅回撤。
在行情下行期，機構仍對春節後行情保持樂觀態度，期待反彈行情。多數機構認為，A股目前正處於調整的過程，市場悲觀情緒有望在節後得到修復，有望出現“超跌反彈”行情。
證券時報·資料寶整理發現，機構對節後A股的研判的觀點主要集中以下方面：
1、資金面平穩寬鬆
東莞證券認為，央行在1月共計實現淨投4000億元，重啟14天逆回購操作，並接連下調OMO、MLF、LPR、SLF利率，體現了政策發力適當靠前、跨週期和逆週期政策有機結合的要求，促進實體經濟融資成本穩中有降，有效提振市場信心，助於流動性平穩跨節。
國泰君安證券認為，2月資金面整體壓力不大，月內部分政府債券發行放量和繳稅繳準時點可能存在波動。在2022年經濟下行動力仍持續的過程中，並不能排除一季度再度降準的可能性。
2、政策呵護“穩增長”
“穩增長”主線依然是機構關注的重點，多數機構對政策出臺護航“穩增長”抱有一定的信心，國海證券認為，結合此前央行在2022年年度工作會議中提及的“切實擔負起穩定宏觀經濟的責任，主動推出有利於經濟穩定的貨幣金融政策”思路，意味著1月份央行一系列寬鬆政策操作並非是終點，在穩預期、穩信心、穩信貸的目標之下，一季度再次降準仍然可期。
渤海證券認為，沒有積極財政政策的發力，“寬貨幣”難以自發地實現“寬信用”。財政支出總量加力，基建投資加力時點推移至2022年初將明顯拉抬基建投資的同比增速，同時也將明顯拉抬財政支出的同比增速水平。
3、可提前佈局兩會主題
從地方兩會情況來看，目前各地GDP增速除北京（5%以上）外，普遍高於5.5%，海南、西藏、江西等地GDP目標增速高於7%，多家機構認為兩會前行情值得期待。
銀河證券表示，近日各地兩會逐步召開，從各地兩會提及的熱詞來看，5G、新能源車、家電下鄉、風電光伏等詞彙熱度較高，超10個省份均有提及。回顧歷次兩會前30天市場表現，均是漲多跌少，建議提前配置兩會主題機會。
節後投資看兩大主線
春節後投資策略，“穩增長”+消費仍是各大機構看好的兩大主線。今年“穩增長”主線確定後，相關地產、基建板塊出現了一波上漲行情，東吳證券認為，若1月信貸開門紅，對經濟的悲觀預期修復，穩增長板塊逐步進入兌現期，市場風格有望重回高成長。前期跌幅較深的成長板塊有望重回升勢。
對於消費主線，機構看好前期超跌的消費股開啟估值修復行情。渤海證券認為，消費板塊因其防禦屬性，能夠獲取顯著超額收益，且具有明顯的持續性。
1月機構關注股名單出爐
多家券商認為，國內“穩增長”政策開始發力，經濟下行壓力猶存，各行業恢復節奏存在分化，2022年仍是尋找高景氣板塊的結構性機會。
資料寶統計顯示，今年以來共有55股獲10家以上機構給出“買入”型評級，分行業來看，機構關注的個股主要集中在銀行、食品飲料、輕工製造行業，這幾大行業個股合計佔總數的三成以上。
業績通常是機構關注的重點因素之一。資料寶統計，47只機構關注股2021年度業績預增；以淨利潤預計增幅中值來看，半數預計增幅在50%以上，其中11股預計淨利潤有望翻倍，包括晶晨股份、容百科技、華魯恆升。
年初至今，A股市場個股以回撤為主，部分機構關注股表現較為抗跌，14股累計漲幅為正值，江蘇銀行、勁嘉股份、容百科技、常熟銀行逆勢上漲10%以上。（資料寶 劉俊伶）
