新天然氣一季度扣非業績逆市增9% 全產業鏈佈局享政策紅利
中國證券報訊，今年以來，新冠肺炎疫情對我國經濟執行造成了影響。國家統計局資料顯示，一季度GDP同比下降6.8%，為有資料記錄以來的首度負增長。
在此背景下，不少上市公司一季報資料表現不佳。眾多白馬股業績波動較大，其他公司怎麼辦？
已披露公司中六成一季報業績下滑
新天然氣同比增長超8%
同花順i問財資料顯示，截至4月28日18:00，已累計有2029家上市公司披露一季報或一季度業績預告/業績快報。其中，1188家一季度淨利潤同比下滑，佔比58.55%，639家下滑幅度超過50%，387家下滑超過100%。
從絕對資料來看，在1580家已披露淨利潤的公司中，399家一季度出現虧損。其中，淨利潤超8000萬元的僅334家，佔比21.14%。而按照慣例，業績較差的公司往往拖到最後期限才披露定期報告，目前已披露一季報的公司尚不到一半，因此，預計可能有半數以上公司一季報虧損。
值得注意的是，一季度因疫情影響，很多企業生產經營受到重創。為鼓勵企業積極開展復工復產，穩定經濟和就業，政府加大了對企業政策補貼力度。另有部分企業透過處置資產等非經常性手段實現盈利。因此，分析扣非淨利潤更能反映企業真實的盈利能力和盈利的可持續性。
在2020家可比公司中，617家扣非淨利潤為負，只有不到70%的公司主營業務實現盈利。在扣非淨利潤為正的公司中，337家公司扣非淨利潤不足1000萬元，173家扣非淨利潤不足500萬元，34家不足100萬元，扣非淨利潤超過8000萬元的只有369家。
在這369家標的中，大部分為大盤股，流通市值大於100億元的有257家，佔比69.65%，流通市值小於100億元的只有112家。
考慮到市場資金對流通盤的關注，這112家業績規模較大、增長穩定、流通盤較小的公司，或許就是近期業績“比慘季”市場資金瞄準的理想標的，也是長線資金迴避業績暴雷風險的避風港，其中就包括近期受能源安全概念刺激受到資金關注的新天然氣（603393.SH）。
新天然氣在一季度在眾多公司業績下滑的背景下，依然保持淨利潤、扣非淨利潤分別增長8.06%和8.99%，分別為8346.51萬元、8392.31萬元，盈利能力進一步增強。公司目前流通市值為94.21億元，船小好調頭，容易受到資金青睞。
中央強調能源安全
新天然氣受資金關注
近日召開的中央政治局會議指出，加大“六穩”工作力度，保居民就業、保基本民生、保市場主體、保糧食能源安全、保產業鏈供應鏈穩定、保基層運轉。其中，能源安全與糧食安全一起被提及。中國作為世界上最大的能源進口國，能源生產、運輸、銷售的安全和獨立事關重大。
中國也是世界最大的天然氣進口國，2019年進口天然氣1329.92億方，同比增加7.1%。為此，國家出臺多項政策鼓勵國內油氣勘探與開採，增加自主供給，保證國家能源安全。
股東名單顯示，新天然氣一季度獲得華夏人壽保險、招商證券青睞，兩家均為新進，分別買入391.92萬股、241.59萬股。此外，截至一季度末，陸股通資金持有新天然氣885.5萬股，位居第二大流通股東。
我國天然氣供應缺口巨大
新天然氣上下游兩頭受益
天然氣作為一種潔淨環保的優質能源，幾乎不含硫、粉塵和其他有害物質，燃燒時產生二氧化碳少於其他化石燃料，具有綠色環保、經濟實惠、安全可靠等顯著優勢。
但目前我國天然氣消費佔比仍不足10%，未來還有巨大的增量空間，天然氣產業鏈將快速發展，不論城市燃氣公司如新天然氣，還是油氣管道製造商如金洲管道都將迎來長期利好。
根據國家能源局釋出的《天然氣發展“十三五”規劃》，到2020年我國天然氣佔一次能源消費比達到8.3%~10%。發改委《加快推進天然氣利用的意見》指出，到2030年，力爭將天然氣的一次能源消費比提高到15%左右。
2019年，我國一次能源消費中天然氣消費佔比僅8.3%，與世界平均水平（24%左右）相差較大，增長空間巨大。
新時代證券測算，到2025年，中國天然氣消費總量將達到5041億方，是2019年天然氣表觀消費量的1.64倍，未來5年的平均增速為8.99%。其中城市燃氣消費量將達到1876億方，工業燃料消費量將達到1583億方。
而去年國內天然氣產量約1766.5億立方米，這就意味著尚有巨大的供應缺口依賴進口。近年來，為了確保能源安全，國家出臺了多項政策鼓勵國內天然氣勘探與開採，以增加自主供給，減小對外依賴。
而新天然氣透過收購亞美能源（2686.HK），已經形成了“上有資源、中有管網、下有客戶”的全產業鏈佈局，既受益於國家鼓勵天然氣勘探與開採的政策紅利，也受益我國能源結構升級、天然氣消費佔比上升的市場紅利，因此能夠並將持續保持業績快速穩健增長。