本文來源：時代週報 作者：金子莘
今年最貴新股萬潤新能已於9月21日完成繳款，中一簽需繳14.99萬元。
9月19日，科創板新股萬潤新能（688275.SH）正式開啟申購，本次發行數量為2130.3795萬股，預計募集資金約63.89億元，為原計劃募集資金12.62億元的5倍多；此次發行價為299.88元/股，發行市盈率為75.25倍。據交易所公告，回撥機制啟動後，萬潤新能網上發行最終中籤率為0.0419%。
萬潤新能成功超越9月19日上市的華寶新能（301327.SZ）237.5元/股的發行價，成為今年以來最貴新股，同時也是A股史上第二貴新股。萬潤新能釋出的上市結果公告顯示，網上投資者繳款認購的股份數量為588.66萬股，放棄認購數量為153.08萬股，棄購金額為4.59億元，網上棄購率為20.63%。
萬潤新能成立於2010年，主要從事鋰電池正極材料研發、生產和銷售，主要產品涵蓋磷酸鐵鋰正極材料及前驅體、錳酸鋰正極材料等。其中，磷酸鐵鋰佔整體收入比重超過90%。它的前五大客戶分別是寧德時代(300750.SZ)、比亞迪(002594.SZ)（01211.HK）、中航鋰電、億緯鋰能(300014.SZ)和萬向一二三等知名電池廠商。
時代週報記者注意到，今年破200元的新股僅納芯微（688052.SH）一隻，首日收盤上漲12.86%。華寶新能則遭遇開盤破發，上市首日即下跌11.37%，目前仍處破發狀態。9月26日，華寶新能報收232.22元/股，當天微漲0.67%。
寧德時代訂單翻倍
2021年，萬潤新能來自寧德時代、比亞迪等頭部大廠的銷售訂單均翻倍式增長，公司整體利潤增長喜人。從收入構成來看，磷酸鐵鋰是萬潤新能主營業務收入的主要來源。
自2019年以來，磷酸鐵鋰銷售收入佔比已連續3年超過九成，尤其是2021年，該收入佔比更是高達99.05%。資料顯示，2019年至2021年，萬潤新能磷酸鐵鋰銷售收入分別為6.96億元、6.20億元和21.69億元，佔主營業務收入比例分別為92.67%、91.85%和99.05%。
從淨利潤收入來看，2021年，萬潤新能開始扭虧為盈。據萬潤新能招股書業績資料，2019至2021年，萬潤新能實現營業收入分別約為7.66億元、6.88億元、22.29億元；對應實現歸母淨利潤分別約為-7338.57萬元、-4461.16萬元、3.53億元。
2022年，萬潤新能業績增長持續。招股書表示，基於謹慎性原則預測，2022年前三季度營收為66.8億元到78億元，同比增長483.22%至581.01%；預計歸母淨利潤約為7.4億元至8億元，同比增長304.44%至337.23%；預計扣非歸母淨利潤為7.2億元至7.8億元，同比增長303.12%至336.71%。
圖源：圖蟲
由於主營業務高度集中於景氣度不斷提升的磷酸鐵鋰，導致萬潤新能客戶結構持續向頭部廠商集中，前兩大客戶寧德時代與比亞迪佔據萬潤新能訂單的九成以上。
2019至2021年，萬潤新能前五大客戶銷售金額佔營業收入的比例分別為88.87%、84.56%和92.21%，客戶集中度高。其中，寧德時代及比亞迪銷售金額佔營業收入的比例合計70.09%、68.12%和80.63%。
時代週報記者梳理該司主要客戶銷售情況發現，頭部廠商對萬潤新能產品的購買力成倍增長。
資料顯示，自2019年起，寧德時代穩居萬潤新能第一大客戶席位。2021年貢獻銷售收入9.89億元，比2020年的4.09億元增長了一倍多；比亞迪2021年的銷售貢獻達8.09億元，躍升為當年的第二大客戶，較2020年的0.6億元漲幅近13倍，寧德時代和比亞迪2021年合計銷售收入佔比較大，頭部客戶較為集中。
值得關注的是，萬潤新能是國家級第三批專精特新“小巨人”企業。華金證券認為，“萬潤新能的營收規模處於同業中等水平，但在毛利率方面具有相對優勢。”中國化學與物理電源行業協會的統計和分析，2019年和2020年，萬潤新能的市場份額位居行業第三。有股民對萬潤新能的未來走勢表示看好。
科創板新股表現亮眼
9月以來，上市新股整體表現雖不及預期 ，但科創板整體表現仍較為亮眼。
Wind資料統計，本月新上市的33只新股已有12只上市首日破發，首日破發率高達36.36%，首日收盤漲幅超50%有德邦科技（688035.SH）、奧浦邁（688293.SH）、昆工科技（831152.BJ）、唯萬密封（301161.SZ）等4家，首日收盤漲幅分別為64.46%、58.65%、51.21%及50.32%。其中，漲幅最大的2家均為來自科創板。
德邦科技，是專業從事高階電子封裝材料研發及產業化的國家級專精特新重點“小巨人”企業，主要產品包括積體電路封裝材料、智慧終端封裝材料、新能源應用材料、高階裝備應用材料四大類別。奧浦邁是一家專門從事細胞培養產品與服務的高新技術企業，專注於抗體和疫苗用培養基的研發和生產，廣泛應用於蛋白/抗體生產、疫苗生產、細胞治療和基因治療等生物製品生產領域。
科創板上市企業不僅股價表現較好，資金對科創板上市企業的青睞也不減。
Wind資料統計，9月23日融資餘額增幅最大的是奧浦邁，最新融資餘額為5500.96萬元，環比增幅達34.15%。從整體市場層面來看，共有200只科創板個股融資餘額環比增加，其中，9只標的融資餘額增幅超過10%。