來源： 澎湃新聞網
泰禾集團（000732.SZ）這一份2019年的年報姍姍來遲。
財報顯示，泰禾2019年營業收入236.2億元，同比減少23.77%；歸屬上市公司股東淨利潤4.66億元，同比減少81.74%；扣除非經常性損益的淨利潤為-4.01億元，同比下滑118.97%；經營活動產生的現金流量淨額236.14億元，同比增加69.51%；總資產2243億元，同比減少7.74%。
住宅地產銷售收入184.11億元，計提存貨跌價8.45億元
泰禾稱，房地產業務一直是公司的核心業務，佔總體營收的92.52%。
2019年房地產業務營收218.54億元，同比減少26.05%；結轉面積94.5萬平方米。其中，住宅地產銷售收入184.11億元，結轉面積72.23萬平方米；商業地產銷售收入34.43億元，結轉面積22.27萬平方米。
從地區上看，武漢區域銷售同比下降幅度最大，同比下降100%；廣深區域同比下降65%；華東區域同比下降42.3%；福建區域同比下降21.08%；北京區域同比下降14.83%。
另外，泰禾還將計提存貨跌價準備約8.45億元。計提存貨跌價影響泰禾利潤總額8.24億元，影響淨利潤6.18億元，佔歸屬上市公司股東淨利潤的132.58%。
雖然銷售收入在下降，但泰禾的銷售費用2019年達到15.72億元，同比增加15.89%。財務費用9.26億元，同比增加11.68%。
土地儲備上，泰禾目前的土地儲備面積1303.98萬平方米，總建築面積3270.14萬平方米，剩餘可開發建築面積1011.5萬平方米。
手持貨幣資金僅131億元，平均融資成本9.94%
目前，泰禾面臨著資金鍊緊張的巨大壓力。
手持貨幣資金131.95億元，同比減少0.25%，其中18.17億元受限；存貨1469.64億元，同比減少5.89%，其中有558.63億元借款抵押。
儘管泰禾自身面臨著資金危機，但其2019年對外提供的財務資助總額仍高達152.3億元。
在年報中，泰禾表示，2019年，公司進一步加強現金流管控，將回款指標作為業績考核導向。透過嚴控專案節點與開盤節奏、加強考核等管 理措施，縮短回款週期。同時，公司積極梳理專案遺留問題，解決專案卡點，積極推進專案程序，盤活已投入資金，提高資金使用效率。
融資方面，發展深度合作的金融機構，最佳化債務結構，報告期內，與公司合作的融資機構更加精簡，融資模式逐步轉向深度戰略型合作。在保障公司後續發展的前提下，開源節流，調整資產負債結構，以謀求更加穩健、有質量的後續發展。
資料顯示，泰禾的融資途徑為銀行貸款、債券和非銀行類貸款。截至2019年末，銀行貸款融資餘額169.54億元，融資成本8.48%；債券餘額204.59億元，融資成本9.07%；非銀行類貸款餘額595.86億元，融資成本10.65%。合計期末融資餘額969.99億元，平均融資成本9.94%。
泰禾2019年的短期借款48.3億元，同比減少4.45%；長期借款291.03億元，同比減少10.93%；應付債券124.01億元，同比減少3.54%。
有息負債約974億元，負債率達85%
除了向金融機構借款來補充公司的現金之外，泰禾集團還預計在未來一年向關聯公司泰禾投資借款。
公告顯示，泰禾投資向泰禾集團及控股子公司提供借款（含委託貸款方式）用於公司專案開發及補 充流動資金，借款餘額最高不超過45億元，預計2020年泰禾與泰禾投資之間的累計借款本息總額（發生額）為不超過130億元。
對於未來的發展方向，泰禾表示，會繼續強化資金意識，公司經營與管理將以促進週轉、迴流資金為重心，提升業務人員的資金意識、經營意識和風險意識。同時提升資金使 用效率，實現資金統籌安排與管理；加強與金融機構的深度合作，為公司發展持續提供資金支援；繼續最佳化資產負債結 構，降低融資成本，把控融資風險。
截至2019年末，泰禾有息負債規模較大，資產負債率維持較高水平。
財報顯示，泰禾的有息負債約為974億元，一年內到期的債務為506億元，流動負債為1464.3億元，非流動負債441.24億元，負債率高達85%。
值得一提的是，泰禾集團表示，2019年將不會進行利潤分配。
截至2019年末，泰禾集團母公司累計可供股東分配的利潤為21.5億元。泰禾稱，結合公司2020年度業務發展計劃，從平衡當前資金需求與未來發展投入、股東中長期回報的角度考慮，為保障公司持續穩定發展，2019 年度擬不進行利潤分配，也不以資本公積金轉增股本，未分配利潤結轉下一年度。
對於未分配的利潤，泰禾稱，2019年度未分配利潤累積滾存至下一年度，將主要用於地產專案開發 及建設、償還債務及日常運營，為公司中長期發展戰略的順利實施提供可靠的保障，為公司及股東謀求利益最大化，不存在損害公司股東特別是中小股東利益的情形。