美股為何尾盤加速下跌？除了散戶逼空，更重要的訊號已發出警報

2月追蹤美股的ETF流入資金接近860億美元，美股投資者真的無所畏懼嗎？

週二，美股尾盤加速下跌，三大股指集體收跌，其中納指跌幅最大。

究其原因，有分析將隔夜美股下跌歸因於另一場散戶逼空——火箭公司（Rocket Companies）的股價大漲70%，交易量達到130億美元。

這家線上抵押貸款提供商的股票已經連續第三天大漲，累計漲幅超110%，疑似成為散戶的最新逼空物件。

Reddit的WallStreetBets論壇使用者似乎對該公司的看漲興趣濃厚，週二對它的評論量飆升了近19%。

FactSet的資料顯示，該公司的空頭倉位達到12.1億美元，大約4970萬股被做空，佔到其流通股總數的45.83%。在對沖基金做空的美國公司名單中，該公司也是名列前茅。

在Rocket上漲的同時，不少對沖基金拋售其它股票，來平倉自己對Rocket的空頭倉位，這可能引發了美股尾盤的下跌。

S3 Partners的預測分析總經理Ihor dusanwsky表示：

“這是另一個‘GameStop式’的短期市場活動。”

除此之外，也有人認為美股下跌還有更深層次的原因。

美國銀行的策略師在最新報告中指出，美股的過度樂觀情緒已接近過往股市將遭遇拋售時的水平，形成了可靠的反向操作拋售訊號。

美國銀行的Savita Subramanian週二寫道，華爾街的策略師們二月份仍在增加推薦股票的配置，因而導致其衡量賣方策略師們的平均推薦股票配置訊號（Sell Side Indicator ，簡稱SSI）從58.4%升高至59.2%，而且這已經是連續第二個月出現近1%的升幅，導致指標升高至近十年的高位，距離觸發美國銀行的“賣出”訊號只有1.1%。

為什麼這個現象很重要？因為上一次這個指標如此接近“賣出”訊號是在2007年6月，隨後12個月的股市回報達到-13%。Subramanian也因此將這個指標視為可靠的反向指標。

然而，目前美股的投資者似乎依然無所畏懼。

資料顯示，2月追蹤美股的ETF流入資金接近860億美元，超過了去年11月新冠疫苗取得重大突破後的流入量，創下了有史以來的最大單月資金流入量，大約95％的美國股票ETF基金都獲得資金淨流入。

其中，先鋒集團（Vanguard）的標普500 ETF（VOO）在2月份一路領先，吸引了超過110億美元的資金，這是有記錄以來的最高水平。

貝萊德公司的iShares核心標普500 ETF（IVV）在2月也創造了紀錄，吸收了84億美元，而景順QQQ信託系列1（QQQ）以35億美元位居第三。

相比之下，2月流入固定收益基金的資金僅為104億美元，是去年3月份以來的最低水平。

分析認為，這意味著投資者堅定地認為，美聯儲和美國財政部將繼續實施和推出應對新冠疫情的刺激方案，同時認為疫苗的廣泛接種將帶動美國經濟復甦。因此，他們無懼近期美國國債收益率飆升，也無視分析師們對股票、特別是科技股高估值的擔憂。

亞特蘭大GLOBALT Investments的投資經理Keith Buchanan表示：

“投資者表現出對股市的樂觀態度。在過去的11個月中，‘動物精神’一直在發揮作用。市場上仍然有大量的流動性，目前這些流動性似乎已經找到了去處。”