長江商報記者 吳婷
為推動解決同行業競爭問題，天山股份擬收購中國建材旗下水泥板塊資產。該收購一旦完成，水泥業將誕生新龍頭。
7月25日，天山股份公告，公司擬以發行股份或發行股份及支付現金收購中國建材水泥板塊資產。本次重組的標的資產範圍尚在論證中，論證中的標的資產包括中聯水泥、南方水泥、北方水泥、西南水泥、中材水泥的股權以及中建材投資下屬水泥資產，最終確定的標的資產以後續公告披露為準。
同時，祁連山與寧夏建材公告，本次資產整合未將兩者納入其中，待條件成熟再進一步推進。
公告稱，本次重組預計構成重大資產重組，亦構成公司關聯交易，但不會導致公司實際控制人變更。
資料顯示，中國建材由兩家H股上市公司原中國建材股份有限公司與原中國中材股份有限公司於2018年5月重組而成，是大型建材央企中國建材集團有限公司最核心的產業平臺和旗艦上市公司。中國建材總資產4700億元，水泥產能5.2億噸、商混產能4.6億方、石膏板產能27.5億平方米、玻璃纖維產能274萬噸，風電葉片產能16GW、水泥和玻璃工程服務佔全球市場份額65%。
天山股份作為新疆最大的水泥企業，主營業務涉及水泥、熟料、商品混凝土的生產及銷售。截止2019年底，熟料產能2799.6萬噸，水泥產能3866萬噸，餘熱發電能力153MW，商品混凝土產能1475萬方。
按照上述重組公告，本次以天山股份為平臺，整合除祁連山、寧夏建材之外的水泥資產，天山股份水泥產能將達到4.7億噸，成為水泥行業最大上市集團公司。
值得注意的是，標的資產中的南方水泥、中聯水泥和西南水泥產能均超億噸，且所處區域水泥價格較高，盈利能力較強。2019年，南方水泥、中聯水泥和西南水泥分別實現營業利潤108.8億元、55.23億元和35.5億元。
而天山股份2019年實現營收96.88億元，同比增長22.14%；淨利16.36億元，同比增長31.80%。公司預計2020年上半年淨利6.71億元，比上年同期增長0.08%。
中泰證券分析認為，天山股份這一收購動作認為，若收購完成，天山水泥熟料產能有望增至3.5億噸/年，躍居全國第一。中建材集團持有天山股份46%的股份，天山股份此舉拉開中建材水泥資產整合序幕，中建材旗下其他資產整合有望同步加快推進。
信達證券分析表示，本次重組中建材核心資產整合加速，天山股份將成為A股最大水泥公司。中國建材水泥板塊注入到天山股份之後，將進一步加強對各區域水泥的管控，納入統一運營平臺，治理能力、管理效率以及盈利能力有望向海螺水泥靠攏。
同時，資產負債表進一步最佳化。由於收購資產體量較大，中建材股份對天山股份持股比例也相對較高，需大額配套募集資金以避免持股集團持股比例超過90%，將進一步推動水泥板塊資產質量最佳化。同時助集團完成對所屬資產分類整理，形成水泥、玻纖、新材料（含複合材料）、工程與裝備等多個大型上市平臺的戰略目標。
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責任編輯：馬秋菊 SF186