王亞偉愛不釋手,大私募重倉佈局,卓易資訊股價腰斬背後

富凱摘要:2月以來,卓易資訊一直處在下降通道,目前已經回到一年前的水平。

作者|天鵝

明星基金經理總是盡其所能,避免持倉股票外露。但王亞偉在科創板公司卓易資訊的操作上,毫不遮掩,採取大舉進攻之勢。

然而,卓易資訊經歷新股上市的股價狂奔後,近半年股價持續下跌超40%。

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這背後,卓易資訊的股東籌碼越來越集中,業務結構亦發生變化。

若中小投資者趁勢抄底,很可能抄在腰部而陷入價值陷阱。

王亞偉愛不釋手

卓易資訊以自主智慧財產權的雲計算裝置核心韌體技術與雲平臺技術為依託開展業務。

2019年12月,卓易資訊登陸科創板融資,股價一度快速漲至147元的位置,但之後不斷下跌,雖然有反彈,但依然抵不住資金的狂甩。

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截至今年12月18日,卓易資訊近半年股價跌幅超過40%。

開啟卓易資訊流通股東名單,有四家機構均屬於同一個控制人——王亞偉。

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王亞偉在高光時刻離開華夏基金,創立了私募千合資本,但近八年來他幾乎未現身於任何公開活動,主動躲避媒體放大鏡。

特別近幾年來,每個季度上市公司披露十大股東變化,千合資本的痕跡十分稀少,但王亞偉管理的規模超過百億元規模。

上述標紅的四家機構,有的是集合資金信託計劃,有的是私募證券投資基金,另有一個銀華資本旗下的資產管理計劃。

結合中國基金業協會的公式資訊,雖然上述基金未出現千合資本字樣,但都能從備案系統中找到對應產品,與千合資本報備的產品吻合。

足以看出,王亞偉透過層層包裝,低調地重倉持有卓易資訊(上圖為截至三季度末的資訊)。

另有一個關鍵的資訊,王亞偉操作卓易資訊力度不小:

今年7月-8月,卓易資訊曾兩次小幅反彈後快速下跌,並從8月中旬起一路下跌至今。

今年三季度,王亞偉旗下產品矩陣接力換倉卓易資訊:旗下的昀灃6號和9號基金退出前十大流通股東,新進的兩個產品是千紙鶴1號和昀灃16號,另有一隻產品進行減倉。

股票籌碼集中度突變

上文提及王亞偉,並不是想去論證明星基金經理有多看好這家公司。

從股東戶數來看,不到一年時間,股東戶數由2.03萬戶銳減至6978戶。

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明顯看來,股東快速離場之際,留下來的股東握住了更多籌碼。一隻股票籌碼的集中度越高,股價表現就越會由主力資金決定。

截至12月18日,卓易資訊的流通市值僅有23億元,一隻標準的小盤股。

值得一提的是,截至三季度末,位列第二大流通股東的是明汯價值成長1期私募投資基金,這是中國頭號量化私募明汯投資的產品。

明汯投資規模超千億,是中國規模最高的量化機構,依靠極強的高頻交易和演算法。量化交易本身就是典型的割韭菜模式,正是利用散戶的衝動交易,利用市場情緒賺錢。

通常情況下,量化基金持股量極度分散,但明汯投資一舉能買到第二大流通股東,更可見對市場籌碼的控制。因此,中小投資者更要擦亮眼睛。

業務調整,高管走人

上市後半年,卓易資訊的業務結構出現變化。以半年報為例,公司雲服務業務收入佔比降至38.3%,雲計算裝置核心韌體業務收入佔比增至59.8%,主營業務結構出現反轉。

當時市場曾給出樂觀預期。比如西南證券分析稱,韌體業務在國產替代市場具備明顯優勢,韌體技術上已經與聯想、華為等國際知名的國產品牌達成合作。目前,公司面臨國產替代戰略機遇期,卓易資訊有望抓住機遇,鞏固並進一步提升韌體業務在國內市場的佔有率優勢。

但上市不到一年,業務結構的反轉,總讓投資者有些不解。

更為重要的是,易卓資訊的公司治理卻遇到問題,這對於業務結構反轉究竟是價值提升,抑或是降低,劃上了一個問號。

通常來講,上市內不到一年,高管層出現變動屬於一種異動訊號。12月5日,公司披露,董事會於近日收到公司副總經理靳光輝先生的書面辭職報告。因個人原因,靳光輝先生提請辭去公司副總經理職務。具體原因,不知情。

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據2019年年報,靳光輝1986年至1989年任中國民航總局機場設計院工程師;1989年至1994年任中國航空科學和技術公司技術經理;1994年至2016年任職於英特爾集團及其下屬子公司,歷任技術客戶經理、技術市場經理、技術銷售總監、高階技術銷售總經理等職位。

資歷上,靳光輝在公司內部相當資深,但年薪水平卻在管理層末尾。

可以看出,上市一年不到,這位明顯的技術派副總經理便辭職走人,疊加公司結構也在此期間突然反轉,以及主力資金籌碼聚集,這家公司還是否具有“真價值”呢?

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