●長江商報記者 魏度
資本玩家周亞輝頻頻推進資本運作,五年賺了近百億財富。
目前,周亞輝正在進行的資本運作是,其實際控制的A股公司崑崙萬維(300418.SZ)擬透過全資子公司以現金收購Opera8.47%股權,後者將成為崑崙萬維控股孫公司。
這是一單週亞輝左手倒右手的關聯交易。2016年,崑崙萬維、周亞輝等組成財團,聯合收購了Opera100%股權。四年過去了,標的公司估值增長不菲。
崑崙萬維以遊戲起家,2015年初在創業板掛牌上市。上市之後,藉助資本市場的優勢,不斷進行投資,從而實現了經營業績快速增長。
2020年前三季度,崑崙萬維實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(簡稱淨利潤)41.75億元,同比增長超過3倍。其原因就在於,除了自身遊戲業務業績增長外,投資收益高達33.41億元。
持續推動崑崙萬維實施資本運作,周亞輝獲益不菲。
據長江商報記者不完全統計,周亞輝藉助股份減持、股價上漲、現金分紅等綜合因素,近五年賺得近70億元。加上與崑崙萬維之間的關聯交易獲得的溢價,預計獲得財富合計將接近百億。
前三季淨利抵過去五年之和
崑崙萬維的經營業績達到了歷史巔峰。
三季報顯示,今年前三季度,崑崙萬維實現營業收入22.70億元,較去年同期的26.98億元減少4.28億元,下降幅度為15.88%。營業收入下降,主要是公司剝離子公司Grindr出表影響。公司實現淨利潤41.75億元,去年同期為9.45億元,同比增長32.30億元,增幅達341.62%。
9個月實現淨利潤接近42億元,於崑崙萬維而言,創了歷史紀錄。
崑崙萬維成立於2008年3月,2011年完成股改,2015年1月21日成功闖關IPO登陸創業板。
上市以來,崑崙萬維經營業績呈穩步增長勢頭。2015年,上市第一年,公司實現營業收入17.89億元、淨利潤4.05億元,同比變動-7.50%、24.18%。2016年至2019年,其實現的營業收入分別為24.25億元、34.36億元、35.77億元、36.88億元,同比增長35.52%、41.73%、4.10%、3.09%。同期淨利潤為5.31億元、9.99億元、10.06億元、12.95億元,同比變動31.14%、87.90%、0.74%、28.73%。
經營業績資料顯示,近幾年,雖然增速並不均衡,且近兩年有放緩跡象,但整體增長趨勢未改。
對比上市以來的經營業績,今年前三季度實現了令人吃驚的增速。長江商報記者發現,2015年至2019年的五年淨利潤合計為42.36億元,今年前三季度實現的淨利潤與過去五年之和相差無幾。
從單個季度看,今年一、二、三季度,公司實現營業收入10.09億元、7.14億元、5.47億元,同比變動17.28%、-20.96%、-41.50%,營業收入呈現逐季下滑趨勢。同期淨利潤為5.08億元、31.67億元、5.01億元,同比增長33.95%、1414.58%、40.11%。一三季度淨利潤同比快速增長,二季度則為大幅倍增。
針對今年前三季度十分亮眼的經營業績,崑崙萬維解釋,主要源於兩個方面因素,即遊戲主業與投資。
全球疫情蔓延,遊戲業務並未受到影響。GameArk 持續拓展自研遊戲業務,《仙劍奇俠傳移動版》於3月底在中國大陸地區發行,並且於三季度在港澳臺地區上線。同時《BLEACH 境·界-魂之覺醒:死神》日文版成功在9月中旬正式上線運營。其他老牌遊戲繼續維持穩定運營,新遊戲專案也在研發孕育階段。公司積極貫徹平臺化發展思路,橫向拓展廣告業務,也為公司帶來了多元化收益。
投資業務方面,今年6月,公司出售了子公司Grindr Inc.獲得29.48億元投資收益,Opera亦提供了部分業績貢獻。另外,公司中介費用及股權激勵費用有較大幅度增長。
三季度的利潤表顯示,崑崙萬維投資淨收益33.41億元、公允價值變動淨收益2.75億元,合計達36.16億元。扣除非經常性損益的淨利潤(簡稱扣非淨利潤)為12.22億元,較上年同期增長32.34%。
遊戲與投資雙輪驅動
經營業績驚人增長,緣於周亞輝頻頻推動崑崙萬維資本運作,實現了遊戲與投資雙輪驅動。
10月25日晚,崑崙萬維披露重大資產購買暨關聯交易報告書(草案)。崑崙萬維的全資子公司香港萬維以現金方式向KFH購買其所持有的Opera1950萬股股份(約佔其總股本的8.47%),交易價格約為5.39億元。交易完成後,香港萬維將持有Opera53.88%股權,成為崑崙萬維全資子公司的控股子公司,納入合併報表範圍。
由於崑崙萬維的實控人周亞輝同時是KFH的實控人並擔任董事,因此,這次關聯交易是周亞輝左手倒右手之舉。
公開資料顯示,2016年,崑崙萬維、周亞輝和周鴻禕組成財團,聯合收購了Opera100%股權,交易價格為5.75億美元。崑崙萬維為Opera第一大股東,持股48%,周亞輝透過KFH持股19.5%,360子公司奇飛國際持股27.5%。
相比四年前的收購,本次收購Opera100%股權估值約9.46億美元,增值3.71億美元,對應的8.47%股權,增值0.31億美元。
由崑崙萬維與周亞輝個人聯合投資收購,待時機成熟後再溢價注入崑崙萬維,這種交易模式,是周亞輝慣常的操作模式。如2019年2月,崑崙萬維作價22.75億元收購新餘燦金所持有的閒徠互娛35%股權,也是如此。
周亞輝持有新餘燦金99.99%股權,為其實控人。2016年,崑崙萬維聯合辰海科譯創業投資合夥企業(有限合夥)以20億元價格收購了閒徠互娛100%的股權,幾經變換,標的公司股東只剩下崑崙萬維和周亞輝控制的新餘燦金。四年間,標的公司估值從20億元增長至65億元,周亞輝獲利不菲。
長江商報記者發現,遊戲業務為崑崙萬維核心業務,近年來業務還拓展至網路廣告領域,但投資仍然是周亞輝激勵推動的重頭戲,且為公司貢獻了不菲業績。
Wind資料顯示,上市以來,崑崙萬維相繼投資收購了RC語音、信達天下、隨手科技、徒子文化、蜜萊塢網科、洋錢罐、映客、趣店、Opera、如涵等10多家知名公司。
與之對應的是,2015年上市以來,崑崙萬維的投資淨收益分別為1.59億元、4.93億元、4.44億元、6.84億元、6.52億元,均較可觀。
近年來,周亞輝獲利頗豐。崑崙萬維上市以來,股價總體上較發行價有較大幅度上漲。截至今年10月30日,公司總市值為287.39億元。周亞輝直接間接合計持有公司21.22%股權,持股市值約61億元。
值得一提的是,上市之初,周亞輝直接間接持有公司54.24%股權。大約是2016年,因為婚姻關係發生變化,周亞輝所持股權約有一半被轉讓。
近年來,周亞輝頻頻透過二級市場減持套現。據長江商報記者不完全統計,其累計套現的金額約為7.70億元。
綜上,持股市值、減持套現及現金分紅等,周亞輝財富達70億元。如果算上崑崙萬維溢價收購手中資產,近五年,周亞輝賺得的財富將近百億。
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