記者丨寧曉敏 見習生丨李傑
出品丨鰲頭財經（theSankei）
遠大控股（000626）現金流充足，卻一邊定增一邊理財。
近日，遠大控股釋出《非公開發行A股股票預案(二次修訂稿)》，募集資金總額不超過4.6億元，並且由關聯方遠大產融包攬。
有意思的是，本次發行價格為13.87元/股，而公告日的當天，遠大控股股價為22.16元/股，發行價相當於打了個6.3折。按此計算，遠大產融浮盈2.75億元。
鰲頭財經發現，遠大控股可支配資金約20億元，還準備拿不超過25億元的資金用於投資理財產品。
這讓市場質疑，遠大控股定增目的到底是資金緊張，還是涉嫌套利？
2.88億收購業績下滑企業
遠大控股主營業務涵蓋貿易、生態農業、油脂三大領域，目前擁有全資及控股子公司30餘家，在境外多個國家和地區設立了業務機構。
11月29日，遠大控股釋出公告稱，擬以1.73億元收購廣東鴻信70.6122%股權，並以1.15億元向廣東鴻信增資，兩項合計2.88億元。交易完成後，公司將持有目標公司80%股權。
廣東鴻信成立於2006年5月，是專業生產食用油脂製品、食用餡料的外資企業，擁有三條丹麥進口的人造奶油/起酥油的生產線、精煉及酯化生產線和餡料生產線，擁有各類產品150種以上，積累了達利園、盼盼、麥吉食品、稻香村等一批客戶資源。
不過，2019年和2020年，廣東鴻信營業收入分別為2億元和1.86億元，淨利潤分別為2875.96萬元和2073.01萬元，有下滑趨勢。
公告中，遠大控股未列出廣東鴻信2021年以來業績資料。
公告還顯示，廣東鴻信100%股權預估值為2.45元，而公司2020年年末的淨資產為1.34億元，交易評估溢價率達到82.33%。
遠大控股表示，本次交易將有助於公司深入拓展油脂產業鏈下游端，提高整體利潤率水平，並依託烘焙市場的高成長性帶動公司油脂產業的快速成長，推動油脂貿工領域創新及可持續發展。
天眼查顯示，廣東鴻信將大澤鎮小澤村委會馬山（土名）一塊3.13公頃質押給建設銀行新會分行，抵押金額達1707.18萬元，起止時間為2012年10月28日至2022年9月28日。而且，這塊用地從2009年開始便處於抵押狀態。
這也就意味著，廣東鴻信實際控制人江仲文在公司成立約三年後，將土地抵押給銀行換取現金。
新董事長剛上任，副總裁拋減持計劃
11月5日，遠大控股公告稱，公司收到董事長金波的書面辭職報告，金波因個人原因辭去公司董事長、董事及董事會下設各委員會相關職務。
金波辭去公司董事長等職務後，將不在公司及控股子公司擔任任何職務。
遠大控股董事會還審議通過了《關於選舉公司第十屆董事會董事長的議案》，選舉史迎春為公司第十屆董事會董事長。
早在4月24日，遠大控股就公告稱，收到公司董事長、總裁金波的書面辭職報告，金波因個人原因辭去公司總裁職務。
史迎春個人簡歷顯示，1972年2月出生，北京大學法律碩士、對外經貿大學法律碩士、北京大學光華管理學院工商管理碩士。曾任山東三角輪胎股份有限公司助理工程師、山東覺平律師事務所合夥人、北京嶽成律師事務所律師、21世紀不動產中國總部法務經理、北京世誠律師事務所合夥人。
2008年4月至今，史迎春歷任中國遠大集團有限責任公司法務管理總部總經理、法律安全管理總部法務總裁，任職期間，負責企業法律安全與運營管理工作。
顯然，史迎春屬於遠大集團內部“空降”至遠大控股的高管，而且在熟悉公司半年後正式“轉正”。從履歷上看，近50歲的史迎春一直從事法務工作，與遠大控股主營業務沒有太多關聯。
有意思的是，就在史迎春擔任董事長後不久，遠大控股副總裁開始減持。
11月19日，遠大控股公告稱，持有公司股份578.73萬股（佔公司總股本比例1.1371%）的副總裁許強計劃自本公告之日起15個交易日後的六個月內，以集中競價方式減持公司股份144.68萬股（佔公司總股本比例0.2843%）。
公告顯示，許強減持原因是個人資金需求，按照公告日的收盤價計算，他可減持套現3183萬元。
10天后，11月29日，遠大控股審議通過了關於補選許強先生為公司第十屆董事會非獨立董事的議案。
金波任期內發生涉嫌操縱期貨市場案
金波2016年8月起擔任遠大控股董事長，但在他管理下的上市公司業績多有起伏。
資料顯示，2016年至2020年，遠大控股營業收入分別為757.52億元、1015.25億元、660.27億元、677.54億元和590.41億元。公司在2017年到達營收頂峰後，基本逐年下滑，2020年僅剩下六成。
而且，遠大控股同期淨利潤分別為3.91億元、-1.93億元、4766.95萬元、1.69億元和-1.13億元，一直在盈虧之間跳轉。
2021年前三季度，遠大控股營業收入、淨利潤分別為600.79億元、2.14億元，同比分別增長50.84%、508.64%。但是，公司扣非淨利潤僅為1.02億元，投資收益高達2.61億元。
2020年9月30日，遠大控股釋出關於控股子公司遠大石化有限公司訴訟判決結果的公告。
遼寧省撫順市中級人民法院於2020年9月29日對遠大產業控股股份有限公司的全資子公司遠大物產集團有限公司（簡稱“遠大物產”）控股70%的子公司遠大石化有限公司（簡稱“遠大石化”）涉嫌操縱期貨市場案透過網路平臺的方式開庭宣判。
法院對被告單位遠大石化有限公司和被告人吳向東（被告單位遠大石化原法定代表人）當庭宣判，遠大石化犯操縱期貨市場罪，判處罰金人民幣3億元；吳向東犯操縱期貨市場罪，判處有期徒刑五年，並處罰金人民幣500萬元；遠大石化的違法所得人民幣43663.81萬元依法予以追繳，由扣押機關負責處理；吳向東的違法所得人民幣487.58萬元依法予以追繳，由扣押、凍結機關負責處理。
公告顯示，遠大石化已於2017年度計提了5.6億元的預計損失。
吳向東2016年8月到2017年8月曾任遠大控股總裁、董事。2017年8月2日，吳向東以身體健康原因為由辭職，此後一個多月，遠大物產便被調查。
巧合的是，遠大石化操縱期貨市場的發生時間和判決時間正好在金波的任期之內。
遠大產融浮盈2.75億
近年來，遠大控股在不斷地擴張之中。
11月17日，遠大控股釋出《非公開發行A股股票預案(二次修訂稿)》。
預案顯示，遠大控股擬透過非公開發行股票募集資金總額不超過4.6億元，扣除發行費用後的募集資金淨額擬將2.9億元用於收購凱立生物85.1166%股權，1.7億元用於補充流動資金。
遠大控股本次非公開發行股票數量3316.51萬股，發行物件為遠大產融。
公告顯示，遠大產融為公司實際控制人胡凱軍控制的公司，為遠大控股的關聯方。
需要注意的是，本次發行價格為13.87元/股，而公告日的當天，遠大控股股價為22.16元/股，發行價相當於打了個6.3折。按此計算，遠大產融浮盈2.75億元。
並且，實際上遠大控股似乎是不缺流動資金的。
三季報顯示，遠大控股貨幣資金達32.88億元、交易性金融資產3.63億元。而半年報顯示，公司有12.11億元貨幣資金因抵押、質押或凍結等使用受限。
三季報還顯示，遠大控股短期借款6.24億元、一年內到期的非流動負債151.6萬元、長期借款1.98億元，長短期借款合計為8.24億元。
由此看來，遠大控股可支配資金約20億元，不僅現金流充足，而且完全覆蓋得起收購款。
更有意思的是，遠大控股一邊定增募資，一邊買理財產品。
11月29日，遠大控股公告稱，公司及下屬子公司為了提高資金的使用效率，在不影響公司正常經營的情況下，2022年度擬使用不超過25億元的資金用於投資理財產品，以期增加公司收益，為公司和股東謀取較好的投資回報。
因此，市場質疑，“不差錢”的遠大控股，其定增目的是否在套利？