人行推行數字貨幣漸行漸近 劍指美元 全球80%央行開展研究數字貨幣

9月4日至9日之間，2020年中國國際服務貿易交易會在北京舉辦。中國人名英航數字貨幣研究所的數字貨幣、中華聯合保險集團的數字保險等數字金融成果都亮相展會。

此前，上個月中旬，商務部關於印發全面深化服務貿易創新發展史試點總體方案的通知中明確，將在京津冀、長三角、粵港澳大灣區及中西部具備條件的試點地區開展數字人民幣試點。當月17日，美國知名金融報刊寫道，“數字貨幣正在擴大維度，在中國，目前數字人民幣試點仍是‘4+1’，先行在深圳、蘇州、雄安新區、成都及未來的冬奧場景進行內部封閉試點測試，並沒有變化。”

緊接著，中國人名銀行行長近日也表示，對於法定數字貨幣的研發和應用，有利於滿足公眾在數字經濟條件下對法定貨幣的需求，提高零售支付的便捷性、安全性和防偽水平，助推我國數字經濟加快發展。

法定數字貨幣和支付寶、微信的區別以及對他們的影響

最近人人都在說DCEP，那麼DCEP是什麼，其實它的全稱是Digital Currency Electronic Payment，就是數字貨幣和電子支付。數字人民幣和虛擬貨幣還是有著很大區別的，其中最重要的一點就是前者是法幣，只是從線下實物的方式轉換成了線上數字的形式，它與法定貨幣等值，其效力和安全性是最高的。EP 指的是電子支付，即數字貨幣和電子支付工具。其功能屬性與紙鈔完全一樣，只不過是數字化形態。

而比特幣是一種虛擬資產，沒有任何價值基礎，也不享受任何主權信用擔保，無法保證價值穩定。這是央行數字貨幣與比特幣等加密資產的最根本區別。

而電子支付呢，如我們平常用的像支付寶、微信這樣的支付平臺。支付寶、微信支付只是一種第三方支付手段，本質上還是人民幣。DCEP發行後，將形成一種雙層結構，即DCEP是第一層的底層架構，支付寶與微信支付將成為第二層的應用。就像如今人民幣和支付寶、微信支付的關係一樣。

除此之外，央行推行的DCEP還可以實現無網互轉，就像紙質人民幣一樣，只是這個是裝在你手機裡的而已。但是數字貨幣不需要第三方支付機構協助，其轉賬行為類似紙幣，從一個人直接到另一個人，在轉賬那一刻，貨幣的物理所屬關係就已發生轉移，因此，不存在兌付的信用風險問題。

中國銀行副行長、海峽區塊鏈研究院院長最近表示，法定的那個數字貨幣的推出是一次貨幣的改革。他表示，中國央行將法定數字貨幣的應用擺在僅用來替代流通中現金（M0）上，但如果長期都侷限於這一角色，可能會影響其在市場的競爭力。數字貨幣有助於增強經濟體的流動性，同時限制實物現金的過度發行。防止印出太多現金將有助於維持貨幣和金融穩定。

目前央行數字貨幣應用場景正在迅速拓展，華創證券指出，如支付寶、美團、滴滴、位元組跳動等網際網路廠商均已與央行數字貨幣專案銀行展開合作，後續其他高頻使用場景有望快速接入。中國或將成為全球首個發行數字貨幣的主要經濟體。

全球80%央行展開數字貨幣研究

根據國際清算銀行年初發布的資料，全球66家央行中，有80%的央行正在研究數字貨幣，其中10%的央行即將發行數字貨幣，2020年或將成為法定數字貨幣元年。

法國、瑞典、泰國已開始測試數字貨幣，柬埔寨已於7月試用名為Bakong的央行數字貨幣。委內瑞拉6月宣佈，其推廣石油幣（Petro）使用新計劃的第一週後，該國近15%加油站已使用石油幣進行支付。美聯儲正在研究圍繞數字支付和數字貨幣的相關問題，包括可能發行數字貨幣的政策、設計和法律等事項。日本曾表示不需要國家認可的數字貨幣，但現在也開始為央行數字貨幣做準備。七國集團（美、英、德、法、日、意、加）決定將就發行央行數字貨幣（CBDC）展開合作，歐洲央行也在積極探討央行數字貨幣。

今年5月，摩根大通的一份報告直指CBDC威脅美元霸權地位。報告中指出數字貨幣可能顛覆美元的地位，美國可能比任何國家都要損失的多。

我國推出的DC/EP已具備三大優勢，第一大優勢是起步早，從而具有較強的權威性。第二大優勢是經過廣泛和嚴謹的測試和試點，力爭數字貨幣的系統安全性和可靠性。第三大優勢是我國國際國內貿易規模將成為數字貨幣的支付和應用基礎，並助推數字人民幣率先走向國際化。

最後，業內人士表示數字貨幣距離實際推出應該還有全面測試、試執行和正式執行三個階段。根據整個進度來推測，目前試點的發展進度是符合預期的，未來應該會從四個地區的落地測試到多個重點城市多領域的測試應用。總的來說，隨著試點動作的加速執行，一些調研機構很看好中國央行數字貨幣對電子支付產業鏈的帶動。

本報告由和信證券投資諮詢股份有限公司製作。公司具有中國證監會批覆的證券投資諮詢業務資格資質,本報告為市場分析報告,報告中的資訊均來源於我們認為可靠的已公開資料,但我公司對這些資訊的準確性及完整性不作任何保證。投資有風險,入市須謹慎。本報告中的資訊,意見等均僅供參考之用,不構成所述佐證。