首鋼、華西股份、皖新傳媒均漲停了，背後的邏輯你必須瞭解

​首鋼股份今天高開高走，最後走出了個紮實的板。昨天我們說的比較詳細，這公司的核心邏輯離不開轉型預期，不過究竟是幡動，還是心動，也許要再等等上市公司的公告才知道。

除了首鋼外，今天還有兩隻漲停的股票，其邏輯也離不開資本運作。

一是我們寫過的華西股份，收購了索爾思光電大量股權，總計持有股權份額達到54.68%，成為第一大股東，並將索爾思光電納入了合併報表範圍。

二是皖新傳媒今天漲停，主要是受到吳曉波的巴九靈衝擊IPO的訊息刺激。我們簡單聊聊他們的情況。

華西股份我們以前作過比較詳細的報表分析，它是“天下第一村”華西村的上市平臺，傳統主營業務是紡織化纖和倉儲，很早就開始謀求轉型，一直朝著成為金控平臺的戰略目標穩步前行，要做“中國新經濟形態下最具創新性的金融平臺”。

我們一看華西股份2019年年報，就會發現公司擁有60.5億的交易性金融資產、17億的長期股權投資、9.7億貨幣資金，而公司目前市值才100億出頭，這家底是真的有點厚。

仔細看一下公司的證券投資情況，十分的亮眼：

瞅瞅前兩行，最初投了江蘇銀行約3個億，現在賬面價值已經達到了16億元，公司2019年還出售了1.89億的江蘇銀行和1.87億的寧德時代股權；華西股份還投了瀾起科技，這就是很多人夢寐以求的十倍股投資，可惜是別人家的。

華西股份的長期股權投資裡面還有聯儲證券、縱慧芯光半導體、北京易貝樂等專案，儲備的手牌十分豐富。

這次收購的索爾思光電擁有自主研發和生產的光晶片，高階產品處於國際領先水平。目前全球前五的大型資料中心及電信裝置商均是索爾思主要客戶，索爾思光電2020年第一季度主營業務收入4360萬美元，淨利潤-940萬美元。

雖然還在虧損，但是索爾斯光電的業務涉及高階半導體晶片，又滿足時下熱門的自主可控概念，這一波給公司帶來了明顯的估值提升和情緒催化。

另一家漲停的公司是皖新傳媒。

皖新傳媒今天股價漲停，這與吳曉波的巴九靈接受上市輔導的新聞有關，皖新傳媒持有了巴九靈約15.53%的股權，所以市場一聽說巴九靈在準備IPO，直接就把皖新傳媒拉了一個漲停。

皖新傳媒對巴九靈的投資最早在2015年，加上2016年增資，一共也就投資了180萬元，在去年全通教育收購巴九靈的方案當中，皖新傳媒持有的大部分巴九靈股權估值2.33億元，也就是說這筆股權短短几年的時間就增值了將近128倍！

不過後來全通教育收購巴九靈失敗，這樣的增值並沒有實現。在皖新傳媒的年報裡面，長期股權投資餘額高達14.74億元，其中約0.46億元就是巴九靈這筆股權的期末餘額，如果巴九靈IPO成功，那這筆股權的價值肯定會大幅上升。

最近大眾汽車與江淮汽車簽署戰略合作投資協議，大眾將自己新能源板塊落地在了合肥。有人寫了一個熱門的段子，就是說安徽合肥才是中國最牛的風投機構，再看看皖新傳媒的實控人，不正是安徽省國資委嘛！

而且皖新傳媒與吳曉波相關的投資還不止是巴九靈的股權。

吳曉波在2005年創立了杭州藍獅子文化創意有限公司，吳曉波為公司實控人，佔股47.51%。藍獅子擁有《激盪三十年》、《大敗局》等知名財經圖書IP。

2014年，皖新傳媒以1.57億元收購藍獅子45%股權，成為第一大股東，吳曉波退居第二大股東。此後，藍獅子掛牌新三板，不過隨著吳曉波將藍獅子最賺錢的“吳曉波頻道”分拆出去，藍獅子的收入和利潤都出現了下滑，2018年從新三板摘牌。

而這個分拆的吳曉波頻道也就成了後來巴九靈業務的核心。

去年全通教育收購巴九靈失敗，全通教育給的理由是受宏觀經濟環境、上市公司及標的資產經營情況、重組政策變化以及股票二級市場價格波動等因素影響……等等，所以終止收購。

這種冠冕堂皇的理由看看就算了，從監管部門的問詢中，就能看出全通教育收購巴九靈面臨的主要挑戰是巴九靈的業務與吳曉波的個人IP高度相關。

全通教育始終回答不了交易所的靈魂質問：去掉了大V個人IP後，公司的業績是否會下滑？業績下滑，投資者受到損失怎麼辦？大V重新開個一樣的公司，如何應對？

從現在的情況來看，巴九靈正在努力地“去吳曉波化”，想辦法深化“新中產”、“新匠人”和“企投家”等社群概念，將自己的業務表述成基於龐大的使用者群體構建“新匠人”“企投家”等網際網路財經、商業社群，為社群參與者提供包括內容分享、社群電商在內的增值服務。

公司對自己的定位從全通教育收購時的“新型文化教育企業”變成了現在的“知識產品服務提供商”，這也是想改變市場對於公司業務的刻板印象。

現在巴九靈離登陸資本市場還有些距離，大夥可以繼續圍觀圍觀。

另外，皖新傳媒2019年的淨利潤大幅下滑，是因為買理財踩雷，計提了上億元的減值。段子歸段子，投資歸投資。