中金：維持丘鈦科技(1478.HK)“跑贏行業”評級 目標價17港元

中金髮布研究報告稱，丘鈦科技(1478.HK)日前公佈計劃分拆旗下攝像模組業務於A股上市。雖然上市結構仍未明確，但認為有望提升H股股東價值，主要考慮到A股的估值溢價，A股手機零件行業2021年平均市盈率23倍，而丘鈦現價相當於2021年市盈率9.3倍。

該行預計，分拆上市所籌集的資金將幫助丘鈦科技維持智慧手機攝像模組業務的競爭優勢，同時推動模組產品線拓展至更多智慧移動終端，例如汽車、物聯網及機械人等。

另外，受上游晶片短缺影響，集團11月手機攝像模組出貨量同比跌16.8%至3495萬件。該行認為，晶片短缺將於明年首季有所紓緩，僅為短期影響。而今年首11個月，其手機攝像模組產品結構有所改善，10MP以上手機攝像模組出貨量同比增長28%， 帶動銷售平均價格有較好增長。該行維持其“跑贏行業”評級，目標價17港元。