從4萬到2000萬美元：短線交易冠軍馬丁·舒華茲的暴利之路

　　馬丁·舒華茲，一個把交易場當做舞臺的交易大師。

　　舒華茲參加過10次全美國期貨、股票投資大賽並獲得9次冠軍而出名，另一次也僅以微弱差距名列第二， 在9次奪得冠軍的比賽中，平均投資回報率高達210％，其中一次更是創下了回報率781%的佳績。

　　證券分析師出身的舒華茲延續了其他大部分交易大師的職業軌跡，職業交易員生涯初期也是由連續虧損開始，如他自己所說，他經常因為交易虧損而瀕臨破產邊緣。最後，終於在連續的虧損中改變和完善了自己的交易策略，而使自己轉變成持續獲利的交易員。

　　從4萬美元起家，憑藉個人能力做到了2000萬美元，成為全球最成功的交易員之一。如不是在他人生巔峰的48歲時宣佈急流勇退，這個傳奇還能還將持續下去。

　　舒華茲的操作並沒有“順勢而行”之類 的原則。

　　感到驚訝不已的是舒華茲每天做著一成不變的功課，就算是在接受採訪的時候，他也是一直沒有停下手邊的工作。儘管他看來已經相當疲倦，他還是等到分析工作結束才休息。過去9年來，舒華茲一直是以此宗教狂熱式的精神做每天的功課，從來沒有間斷 。

　　舒華茲把自己當成一具合成器，無須設計新的交易策略，只是把別人 的優點融合於自己的交易策略中。舒華茲分析他自己：能把自尊與是否賺錢分開來時才開始變成市場贏家。

　　以前舒華茲總認為自己不可能犯錯，在成為贏家之後，會告訴自己：

　　“假如我錯了， 我得趕緊脫身。”

　　因為有道是：“留得青山在，不怕沒柴燒。”

　　舒華茲總得為下筆交易留些資本，在這樣的觀念下，舒華 茲總是把賺錢擺在維護自尊之前，如此，面對虧損也不會太難過。自己犯了一次錯、又有什麼大不了呢？

　　舒華茲的成功來自兩個條件：

　　1.他找到完全屬於自己的交易方式，舒華茲在不得意的那段歲月當中，都是以基本分析來決定交易的，然而在他改以技術分析來從事交易時，他的事業便開始一帆風順。舒華茲所要強調的是，這不是說技術分析優於基本分析，而是舒華茲找到適合 他自己的交易方式。

　　2.第二要點則是舒華茲態度的改變，根據舒華茲的分析，當他把面子問題放在追求成果的後面時，他的交易就變得無往不利。

　　風險控制也是舒華茲成功的關鍵因素之一，他的交易原則之一就是要在持有部位之前，事先確定自己在這筆交易中所能 承擔的風險。在遭逢重大虧損後，要減量經營，而更重要的是，在交易獲利之後，也要採取減量經營的策略。

　　舒華茲說，虧損往往都是跟隨在成功的交易之後，大部分的投資者都應該有如此的經驗，因為成功帶來志得意滿，而志得意滿卻會帶來得意忘形和粗心大意。

　　1989年，舒華茲組建了資本達8000萬美元的投資基金，但經過一年多時間的運作，成績並不理想。舒華茲發現其中的原因是大規模資金並不適合自己的短線操作風格，最後他果斷解散了基金，重新操作自己的資金，每年獲利頗豐。

　　舒華茲談到自己最難忘與最刺激交易經驗是發生在1982年11月。當時一天就賠了60萬美元，超過預期的水準，股市也因此上揚43點，創下當時最大的單日漲點之一。

　　而舒華茲卻像傻瓜一樣，持續做空。其實從事交易不可能不犯錯，舒華茲也犯了一個相當嚴重的錯誤。當時放空史坦普股價指數期貨與公債期貨，然而公司債價格卻漲過其移動平均價，舒華茲開始緊張起來。

　　舒華茲的交易原則之一是， 當國庫券公債移動平均價形成乖離時，亦即任何其中一種工具的移動平均價還高於另一種工具時，根據自己制定的交易原則，應該把手中的公債空頭部位砍倉，可是舒華茲卻由空轉多。

　　結果錯誤的決定，造成在一天之內遭逢六位數字的虧損，這是舒華茲近年最大的敗筆。市場交易最引人入勝之處在於自己永遠具有改善自己能力的空間，從事其他行業的人，也許可以用其他方法彌補自己原先的錯誤，但是身為投資者必須直接面對錯誤，因為數字是不會騙人的。

　　舒華茲的操作並沒有“順勢而行”之類的原則，他認為，市場就是競技場，而其他的交易員都是他的死敵。

　　舒華茲有一套投資心法，他將其總結為十五條：

　　1.冷靜客觀，理性心態；

　　2.積累資金，保本為先；

　　3.戒除賭性，自律投資；

　　4.內幕訊息，不可依賴；

　　5.危急關頭，立即行動；

　　6.順勢而為，主動應對；

　　7.身陷連虧，暫時退場；

　　8.設立止損，切實執行；

　　9.忠實自己，堅持自己；

　　10.有備而來，切勿盲目；

　　11.看淡權威，相信市場；

　　12.披沙撿金，把握資訊；

　　13.拋開情意，客觀決策；

　　14.化解壓力，平衡心態；

　　15.虛心若愚，少說多幹。

　　舒華茲在入市有自己的一套完整的交易原則：

　　1.把握大趨勢：

　　在持有頭寸之前，總會先檢查其移動平均價格，看看當時的價格是否高過移動平均價。舒華茲不願意違 背移動平均所顯示的走勢。

　　2. 最重要的原則就是資金管理：

　　在持有部位之前也應該事先決定到底自己願意承擔多少虧損，設立停損點，且要確 實遵守。舒華茲覺得自己一直在這方面做得不夠好，到舒華茲斷氣的那一天，還是在尋找更好的改善方法。

　　就專業的交易生涯來說， 以月為計算單位，最大的虧損是3%。舒華茲的交易哲學是，要求自己在每個月都獲利，甚至每天都獲利。成績其實也相當不錯。在 舒華茲的交易生涯中，有90%的月份都是獲利的。

　　尤其感到驕傲的事是，在每年4月份以前都不曾遭逢虧損。因為他們寧願賠錢也不願 意承認自己的錯誤。

　　大部分投資者在面對虧損時的反應是：“只要我不虧損錢就出場。”為什麼一定要等到不賠才出場呢？這只是面子問題。舒華茲之所以能成為一名成功的投資者，就是因為終於能把面子拋在一邊。去他的自尊心與面子問題。賺錢 才是最重要的。

　　每年都重新開始：

　　這是舒華茲的交易原則之一，每年一月舒華茲都告訴自己是個窮光蛋。只是較平常更加專注於交易。

　　4. 習慣一個人工作：

　　以前舒華茲總會到城裡的辦公室去工作，因為那兒有許多朋友，可是隨著時光飛逝，朋友也越來 越少，舒華茲也不再到那裡去了。現在，每天會和十幾個朋友通電話，並且將自己的交易方式與策略告訴他們，不過他們也有自己的交易方法。

　　5. 在交易獲利了結之後，放一天假作為獎勵：

　　舒華茲發現自己很難持續兩星期都維持良好的交易成績，任何人從事交易時，都會經歷一段持續獲利的大好光景。例如舒華茲就能連續12天都賺錢，可是最後一定會感到疲累，因此9每當持續獲利一段時間時，舒華茲就會減量經營，遭逢虧損的原因通常都是獲利了結之後卻不收手。

　　上述心法是其交易經驗的總結，言簡意賅，但很多投資者可能並不能理解，下面我們來看一下其實際的交易方法：

　　1.舒華茲的交易風格：

　　舒華茲是一名短線交易者，一般做的比較好的短線交易者善於利用止損，然後長抱獲利頭寸，10次對個3次4次就可以了。舒華茲對止損和獲利了結的動作都很快，他需要10次交易中對7次或者8次。

　　他說：“我就像一個還擊型的拳手，並不打算要一下擊倒對方，但是在不停出拳得分的同時，我得很確定自己越來越不可能被對手擊倒。”但是舒華茲本人也承認，每個人都有適合自己的方式，他的方式可能不適合別人，這是他自己經過長期摸索找到的適合自己的交易方式。

　　2.舒華茲的分析工具和交易方法：

　　舒華茲會使用很多方法來分析交易，如他常使用的指教是道瓊斯工業平均指數、紐約證券交易所股價淨變動指標、短線操作指標、道瓊斯股價淨變動指標、標準普爾500指數、紐約綜合指數等，他還會使用幾種諮詢服務，經常參考的諮詢有《安夏管理報告》、《圖表分析專家》、《勞瑞紐約證交所市場趨勢分析》及每日的傳真資訊等。

　　舒華茲認為交易一定要和趨勢做朋友，並且善於總結市場規律，比如“三日定律”、“看跌看漲期權比率”、“星期一效應”、“到期日效應”、“半小時交易效應”等等。

　　舒華茲眼中的資金管理：

　　1.假如我錯了，我得趕緊脫身，有道是留得青山在，不怕沒柴燒。我必須保持實力，捲土重來。

　　2.無論你何時遭受挫折，心中都會很難受，大部分交易員在遭受重大虧損時，總希望立即扳回來，因此越做越大，想一舉挽回劣勢，可是，一旦你這麼做，就等於註定你要失敗。在我遭受那次打擊之後，我會立即減量經營，我當時所做的事，並不是在於賺多少錢來彌補虧損，而是在於重拾自己對交易的信心。

　　3.任何人在從事交易時，都會經歷一段持續獲利的大好光景，例如我能連續獲利12天，可是最後我一定會感到很疲累，因此我會在連續盈利或者重大獲利之後立即減量經營。遭逢虧損的原因通常都是獲利了結之後卻不收手。

　　曾經是華爾街上炙手可熱的王牌操盤手，馬丁·舒華茲憑藉過人的敏銳與毅力，為自己賺到驚人的財富。

　　而他也很快領悟到投資市場的硬道理，因此四十八歲的他在賺到錢之後，就決定與家人搬到佛羅里達州，遠離嘈雜的華爾街，一邊享受悠閒生活，一邊繼續用較慢的速度投資。