見習記者 林堅 華夏時報（www.chinatimes.net.cn）記者 陳鋒 北京報道
第三代半導體材料被認為是我國半導體產業發展的突破口之一。目前，上市公司三季度財報披露已近尾聲，第三代半導體個股大軍裡，有“瘋狂的石頭”，有“變臉的大王”，有“露齒而笑的美人”，也有“被看好的良駒”……它們齊聚一堂，惹得投資者們悲喜交加。
這不是一出話劇，而是真實的資本故事。站在風口的第三代半導體產業，有著戲劇化的業績起伏，也有著國產替代的決心與疑惑。
業績表現與前期股價走勢是否吻合，可能成為投資者研判一家公司是炒作更多，還是有實質發展潛力的指標。為此，《華夏時報》記者統計了相關公司前三季度以及第三季度的股價漲幅排名。
戲劇化的業績起伏
截至11月5日晚，根據已披露的三季報資料，第三代半導體個股的整體業績符合預期。作為半導體老牌個股，第三代半導體概念龍頭之一的聚燦光電（300708.SZ）今年1月至9月實現營業收入為10.06億元，同比增長27.66%，歸屬於上市公司股東的淨利潤為1646.43萬元，同比增長15.73%。日前，該公司還宣佈與中國科學院半導體研究所就建立“新型氮化物智慧光電聯合實驗室”達成合作協議。雙方聯合研究面向光通訊領域的氮化物光電及整合技術，開發高效能高光功率氮化物發光及探測器件。
快速啟動並實施定增專案佈局第三代半導體的功率半導體分立器件龍頭捷捷微電（300623.SZ），其在今年三季度營收超6.9億元，利潤超1.9億元，實現超40%的雙增長；今年9月28日才上市的新潔能（605111.SH）三季度表現更為優異，前三季度實現營業收入6.66億元，同比增長22.8%，實現歸母淨利潤1.01億元，同比增長61.2%。公開資料顯示，新潔能在第三代半導體方面，已獲得6項專利授權，一項國際發明專利正在受理中；涉足充電樁、光伏、新能源汽車等多個板塊的易事特（300376.SZ），是廣東省第三代半導體技術創新中心的發起公司之一，儘管業績略有下滑，但今年三季度營業收入還是實現超36億元，利潤超3.2億元的成績；已自主研發出快充第三代半導體材料氮化鎵充電器產品的奧海科技（002993.SZ）今年三季度成績也十分亮眼，營業收入達20.64億元，同比增長28.35%，歸屬於上市公司股東的淨利潤2.38億元，同比增長52.28%。
募投專案涉及第三代半導體器件研發的派瑞股份（300831.SZ）交出的三季度成績單並沒有給投資者驚喜，該公司前三季度營業收入1.08億元，同比減少29.38%，歸屬上市公司股東的淨利潤為2819萬元，同比減少1.31%。此外，與深圳第三代半導體研究院開展全方位多層次深度合作的乾照光電（300102.SZ）儘管三季度實現營業收入8.62億元，同比增長22.73%，但歸屬於上市公司股東的淨利潤也出現了2.41億元的虧損，同比擴大383.87%。
根據同花順iFinD資料，第三代半導體概念股中，第三季度漲跌幅前十的個股包括ST金剛（300064.SZ）、奧海科技（002993.SZ）、華燦光電（300323.SZ）、乾照光電、聚燦光電、易事特、甘化科工（000576.SZ）、露笑科技（002617.SZ）、亞光科技（300123.SZ），其中ST金剛漲跌幅達165.6%（前復權）。
第三代半導體概念股今年前三季度、第三季度股價漲幅排名情況
而前三季度漲跌幅前十的概念股分別為派瑞股份、揚傑科技（300373.SZ）、奧海科技、捷捷微電、聚燦光電、亞光科技、易事特、晶盛機電（300316.SZ）、乾照光電，其中，派瑞股份漲跌幅為251.6%（前復權）。相較前三季度表現，ST金剛、華燦光電、甘化科工、露笑科技等概念股在單季度表現突出。
ST金剛“表現突出”或是諷刺。ST金剛就是因被深交所催交回函而一度登上熱搜的“妖股”豫金剛石，11月4日起，該公司被實行其他風險警示，股票簡稱由“豫金剛石”變更為“ST金剛”。在過去的3個月裡，ST金剛被稱為“瘋狂的石頭”，股價從2.5元左右飆升最高至8.6元，區間累計漲幅達290.83%，但該公司前三季度卻虧損了4.81億元，第三季度虧損了1.24億元，歸母淨資產也較上年度末減少27.96%，僅剩12.4億元。資料顯示，金剛石則是第三代半導體的主要原料，而ST金剛主要產品為人造金剛石單晶（普通單晶）和大單晶金剛石，具有人造金剛石合成工藝、裝置、原輔材料的核心技術和智慧財產權，以人造金剛石產能計算，ST金剛位列全國第三。
同樣發生改名的還有甘化科東，但與ST金剛有著截然相反的命運。甘化科東原名為山東甘化，前三季度淨利潤約7.44億元，同比增加772.37%，其收購的蘇州鍇威特半導體股份有限公司開發的碳化矽功率器件已成功實現產業化。
前有“瘋狂的石頭”，後有被“看好的良駒”。華潤微、三安光電等概念個股被券商機構長期看好。國內功率 IDM 龍頭、功率器件市佔第一，晶圓製造位列第三的華潤微建立了國內首條6英寸商用碳化矽晶圓產線並已經實現量產，日前正式向市場投入1200V和650V工業級碳化矽肖特基二極體功率器件產品系列；三安光電公司設立了子公司三安整合，定位於化合物半導體研發製造公司，先後推出了氮化鎵及碳化矽的晶圓代工服務。
對於第三代半導體上市公司的業績起落與二級市場的漲跌，創道投資諮詢合夥人步日欣對《華夏時報》記者表示：“對於關注二級市場的投資者而言，應該要採取長期主義投資精神，雖然三代半導體產業趨勢已經很明確，但是風險點也是存在的，需要考量具體企業的技術儲備和實力，畢竟半導體行業是一個需要長期投入、不確定性很大的領域，不同企業的成功機率也大不相同。”
國產替代的決心與疑惑
第三代半導體材料，被認為是我國半導體產業發展的突破口之一。而在第三代半導體概念股中，“根正苗紅”的第三代半導體公司十分鮮見，多數是跨界公司，譬如英唐智控，露笑科技等。《華夏時報》記者梳理這類公司的各項財務報表發現，其均表示由於“看重第三代半導體廣闊的市場前景”，所以進行戰略轉型或業務範圍的拓寬。
從事漆包線生意的露笑科技被形容為“露齒而笑的美人”，因為“另類跨界”第三代半導體在第三季度備受關注。今年9月份，露笑科技釋出公告稱，公司與安徽長豐雙鳳經濟開發區管理委員會在合肥市政府簽署了《長豐縣招商引資專案投資合作協議》，專案總投資100億元，共同投資建設第三代功率半導體（碳化矽）產業園。據資料顯示，露笑科技的收入主要依靠漆包線、光伏發電、機電裝置、長晶裝置汽車配件等業務構成。此前，《華夏時報》記者對該公司進軍第三代半導體產業是否具有可行性與戰略科學性做了相關報道，但截至目前並未得到公司回應。
近日，針對露笑科技這筆投資案，安徽當地一位從事第三代半導體研究人員接受《華夏時報》記者採訪時指出，“（這筆）投資案在業內不算轟動，我沒怎麼聽過。況且第三代半導體整個蛋糕可能都沒有100億元。歸根到底，第三代半導體熱度起來了，許多企業都想要分一杯羹。”
從事電子元器件分銷業務的英唐智控也正式收購了半導體日企先鋒微技術100%股權，切入第三代半導體市場，並稱將透過參股半導體企業上海芯石，建立起圍繞矽基、碳化矽為基礎的類比電路、大功率器件等半導體晶片設計及生產製造的完整產業鏈條。但目前來看，英唐智控也並未胸有成竹。英唐智控2020年前三季度扣非後淨利潤為-23,942.51萬元，同比下降282.98%。面對監管部門的質疑，英唐智控成了“變臉王”，從“信誓旦旦”到有些底氣不足：“公司在該領域的未來發展存在一定的不確定性。”
據悉，第三代半導體主要是以碳化矽（SiC）和氮化鎵（GaN）為代表的半導體材料，可應用於光電、電力電子和微波射頻等領域，其中，碳化矽目前主要是用在650V以上的高壓功率器件領域，而氮化鎵主要是用在650V以下的中低壓功率器件領域及微波射頻和光電領域。知名市場研究公司Omdia預計，2020年底，全球碳化矽和氮化鎵功率半導體的銷售收入將達到8.54億美元，到2029年將超過50億美元。其中，以碳化矽和氮化鎵為代表的第三代功率半導體器件市場有望以18%的速度穩步成長。
多位業內人士向《華夏時報》記者表示他們對第三代半導體產業的現狀是喜憂參半的心情。其中，有業內人士稱，第三代半導體主要應用在半導體照明、新能源汽車、5G基站與終端等領域，是多個“新基建”領域的重要材料，“三代半將是我國半導體產業發展的重要突破口，符合國產替代的邏輯。在第一、二代半導體材料的發展上，我國起步時間遠遜於其他國家，導致處處受制於人，但是在第三代半導體材料領域，我國廠商起步與國外廠商相差不多，所以實現國產替代最為可能。現在正處在第三代半導體產業發展的初期，吸引了眾多參與方，資本有力推動了產業發展”。
根據第三代半導體產業技術創新戰略聯盟統計，2019年，針對第三代半導體產業投資金額共計265.8億元，整體相比2018年投資金額上升54.53%，其中碳化矽為220.8億元，氮化鎵為45億元。
但也有業內人士指出，第三代半導體的野蠻生長應當得到重視，否則武漢虹芯的案例或成前車之鑑。財富書坊創始人周錫冰對《華夏時報》記者表示，由於中美貿易摩擦的原因，很多企業響應中國政府的政策性號召，紛紛涉足半導體供應鏈建設，其精神可嘉，但是盲目入局，其禍害無窮的，尤其是目前的半導體建設，或許會引爆半導體的爛尾。
2016年，國務院推出了《國務院關於印發“十三五”國家科技創新規劃的通知》，其中首次提到要加快第三代半導體晶片技術與器件的研發。此前，據國家新材料產業發展專家諮詢委員會委員的介紹，國家2030計劃和“十四五”國家研發計劃已明確第三代半導體是重要發展方向。
東方財富證券研報指出，從國內市場來看，第三代半導體主要應用領域為消費電子、工業以及新能源汽車領域，佔比分別為28%、26%以及11%。川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂向《華夏時報》記者表示，我國在微波射頻器件、電力電子器件方面還有較大的市場空間尚未挖掘，未來或迎來兩位數以上增長率。“三代半導體在高溫高壓下效能遠優於一代半導體，目前主流新能源車廠商特斯拉等已開始採用碳化矽器件，伴隨新能源車銷量逐步向好，碳化矽器件將逐漸進入主流視野。同樣，氮化鎵器件也有望在5G驅動下在基站建設中得到更為廣泛的應用。”
但陳靂也對《華夏時報》記者提及，經驗要求高、人才不足、成本居高不下等問題阻礙第三代半導體產業更好地發展，產業創新道阻且長。周錫冰也持相同建議，他認為在擠出水分和投機外，對於中國第三代半導體的未來來講，還是比較樂觀的。
【來源：華夏時報】
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