中銀基金搶先發布四季報 多隻債基遭贖回高至20億份

北京商報訊（記者 孟凡霞 李海媛）公募四季報“發令槍”正式打響。1月9日，中銀基金髮布旗下4只基金的2020年度四季度報告。而加上此前披露的部分公告，截至目前，中銀基金已先後釋出旗下共13份基金四季報，也成為目前唯一一家披露了四季報的基金公司。北京商報記者注意到，在上述13只基金中，部分在四季度遭遇明顯贖回，更有產品贖回份額高至20億份。業內人士對此分析，或與2020年權益市場表現較好，以及遭遇機構投資者贖回有關。

中銀基金率先發布四季報。1月9日，中銀基金髮布旗下4只基金的2020年度四季度報告。而加上此前釋出的四季報，截至目前，中銀基金已釋出旗下共13只基金的四季度報告，其中包括11只債券型基金，以及2只貨幣市場基金。

季報資料顯示，上述13只產品在四季度的淨值增長率均跑贏業績比較基準，而且實現正收益。具體來看，債券型基金中，中銀中債3-5年期農發行債券指數收益率最高，為1.57%，收益率最低的中銀智享債券為1.09%；貨基中，中銀瑞福浮動淨值型貨幣C、中銀機構現金貨幣的收益率分別為0.67%、0.62%。

同時，北京商報記者注意到，在前述13只產品中，在四季度有份額申購贖回資料的產品有10只，其中，中銀安享債券、中銀中債1-3年期國開行債券指數、中銀中債3-5年期農發行債券指數等7只產品在四季度出現贖回情況，佔比達到七成，贖回份額在50萬份至20億份不等。其中，中銀安享債券遭贖回份額高達20.86億份。

對於部分產品份額遭贖回的原因，北京商報記者發文採訪中銀基金，但截至發稿前，尚未收到相關回復。

中銀安享債券的基金經理周毅在季報中提到，四季度利率債各品種出現不同程度上漲，信用債出現一定程度回撥。其中，四季度中債總全價指數上漲1.03%，中債銀行間國債全價指數上漲0.44%，中債企業債總全價指數下跌0.30%。在收益率曲線上，四季度收益率曲線走勢陡峭化。對於四季度的執行分析，周毅表示，策略上保持合適的久期和槓桿比例，積極參與波段投資機會，最佳化配置結構，重點配置中短期限利率債。四季度，中銀安享債券的淨值增長率為1.48%，同期業績比較基準收益率為1.26%。

對於多數債基遭贖回的現象，某資深市場人士分析，一方面可能是由於2020年權益市場表現較好，因此固收類產品會受到一定的影響。另一方面，贖回也可能是機構行為，當機構持有到一定期限後，會按照約定進行贖回。此外，該市場人士還提到，要分析基金產品為何遭遇贖回，還需結合基金規模變化、業績變化等因素分析。

同花順iFinD資料顯示，2020年四季度，中銀基金旗下已釋出四季報的11只債券型基金的平均收益率為1.3%，環比增長1.48個百分點。規模方面，上述產品四季度的規模為315.82億元，低於三季度的349.32億元。

此外，北京商報記者注意到，在中銀基金已釋出四季報的基金中，多數債基單一投資者持有比例較高。四季報顯示，前述的中銀安享債券單一投資者持有比例高達74.66%。針對該因素，季報也提醒投資者當單一投資者持有比例過高可能存在的風險。當單一投資者持有基金份額比例達到或超過20%時，可能存在大額贖回導致的基金份額淨值波動風險、流動性風險，以及鉅額贖回風險。此外，還可能存在持有基金份額比例達到或超過20%的投資者大額贖回導致的基金資產淨值持續低於5000萬元的風險。

而針對債市後市表現，富達國際債券基金經理成皓認為，在疫情可控的背景之下，2021年經濟恢復速度大機率將延續2020年下半年開始持續迴歸正常化的趨勢。在此背景下，對於利率債而言，維持一個結構性的牛市可能相對空間較小。但相對2020年來講，固定收益特別是利率債可能相對是比較溫和以及窄幅的走勢。

也有業內人士對此持相同看法。先鋒領航研究團隊在研報中預測，2021年全球經濟將持續增長，通脹水平會繼續上升，但儘管如此，全球利率依然會繼續保持在較低水平。儘管收益率曲線可能趨陡，但由於貨幣政策仍然高度寬鬆，任何主要發達市場的短期利率都不太可能上升。先鋒領航預計，所有型別和期限的債券組合回報率都將接近當前的收益率水平。在2021年，高於預期的通脹可能成為最大的風險因素。