歐洲央行利率動向是個謎 市場很迷茫

智通財經APP注意到，市場方面已經開始押注美聯儲和英國央行在2024年降息。而在2024年前，市場預計美國和英國的利率將在一年內分別達到3.25%和近2.5%的峰值。與此同時，他們認為歐元區的利率政策制定者即使在四年後也不會放寬利率政策。

市場缺乏對歐洲央行降息押注，這表明歐元區的利率存在不確定性

這種反差引出了一個問題--在歐洲央行開始放寬利率政策前，歐洲的利率能達到多高?“我們仍然無法預測歐洲央行會將最終利率推向何方，”瑞銀集團的利率策略師Rohan Khanna表示。

目前，遠期互換交易顯示，投資者們押注歐洲央行會在明年將利率從目前的負0.5%水平上升到1.25%。據瞭解，歐洲央行上一次提高利率是在2011年。在2011年時，歐洲央行曾兩次將存款利率上調0.25%，使利率最終升至0.75%，以對抗通脹。而在當時，歐元區部分國家正深陷債務危機。

美國銀行策略師Sphia Salim在一份客戶報告中表示，市場可能仍不確定中性利率是多少（中性利率指在長期下經濟達到供需平衡狀態的利率）。

據悉，歐洲央行行長拉加德上週表示，利率將逐步調整。但由於該地區受到烏俄衝突後能源價格飆升的影響，通脹在3月份時飆升至7.5%的創紀錄高位，而這也將使政策制定者面臨的局面更為複雜化。歐洲央行必須在應對飆升物價的同時，解決緊縮措施可能會為經濟長期增長帶來不良影響。據瞭解，歐洲央行管理委員會委員Bostjan Vasle週一在接受採訪時表示，明年很可能會將利率上調至零以上。

另一方面，在美英的貨幣市場上，投資者預計緊縮週期將會為長期經濟增長帶來沉重的負面影響，因此，他們押注美聯儲和英國央行在2024年初將降息逾25個基點。