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近期，安徽安天利信工程管理股份有限公司（下稱“安天利信”）提交了招股說明書，擬創業板上市，公開發行不超過1508萬股，佔發行後總股本的比例不低於25%。
IPO日報發現，近年來，安天利信的業績呈現持續上升的趨勢，但每年至少有9成的業績來自安徽省，地區侷限性較強。此外，公司還因對供應商設定差別或歧視待遇慘遭警告。
來源：公司官網專案展示
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9成業績來自安徽省
據瞭解，安天利信主要從事招標代理、工程造價諮詢和建築設計等3大專業技術服務。自成立以來，公司以招標代理業務為主，同時發展工程投資諮詢、造價諮詢、建築設計、工程監理及專案管理等工程諮詢服務業務。
2018年-2020年和2021年1-9月（下稱“報告期”），公司來自招標代理產生的銷售收入分別為8117.57萬元、11471.03萬元、13119.97萬元、12180.29萬元，分別佔當期主營業務收入的81.99%、82.2%、83.35%、80.13%，為安天利信的第一大業務。
或許是由於主業的持續增長，報告期內，安天利信的業績呈現持續上升的趨勢。具體來看，公司分別實現營業收入9900.73萬元、13954.58萬元、15741.09萬元、15200.31萬元，淨利潤分別為2923.76萬元、4866.92萬元、5205.98萬元、4686.47萬元。
需要指出的是，安天利信上述的業績主要是在安徽省內所獲。
招股說明書顯示，報告期內，安天利信在安徽省內產生的銷售收入分別為9528.72萬元、12955.51萬元、15091.61萬元、14608.59萬元，分別佔當期主營業務收入的96.24%、92.84%、95.87%、96.11%。
也就是說，安天利信每年至少有9成的收入是來自安徽省。
對此，安天利信表示，雖然公司在安徽省內已經形成較強的競爭力和良好的市場口碑，但不排除因市場競爭加劇或者市場容量發生變化，且其他區域市場開發不及預期等情況，導致公司因經營區域集中帶來的業績下降風險。
另外，IPO日報還注意到，安天利信能實現上述的利潤，也依託於其較高的毛利率。
招股說明書顯示，2018年-2020年，安天利信的毛利率分別為50.41%、56.45%、55%，同行業可比公司平均值分別為43.84%、43.81%、40.72%。
在上述時間段內，安天利信的毛利率均遠高於同行業可比公司平均值，特別是2020年，其毛利率較同行業可比公司平均值高了14個百分點。
股權結構方面，截至招股說明書籤署日，技術公司持有安天利信70.74%的股權，為其控股股東，而技術公司為安徽國資委的控股公司，因此，安徽國資委為安天利信的實際控制人。
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酒店是大供應商
2018年12月，安徽省財政廳作出相關《行政處罰決定書》，因安天利信在阜陽師範學院生物科研儀器裝置採購專案中要求本地化服務， 採購檔案對供應商設定差別或歧視待遇，違反了相關法律。
隨後，安徽省財政廳對安天利信作出警告的行政處罰。
除了對供應商設定差別或歧視待遇遭受警告之外，在安天利信的前五大供應商中，有一位“奇特”的供應商。
招股說明書顯示，報告期內，安天利信向合肥黃山大廈金色王朝餐飲管理有限公司（下稱“金色王朝”）採購的金額分別為112.22萬元、135.78萬元、146.79萬元、163.73萬元，而金色王朝一直是安天利信的前五大供應商。
天眼查顯示，金色王朝的經營範圍為酒店管理、餐飲管理、勞務服務（不含勞務派遣）酒店管理、餐飲管理、勞務服務（不含勞務派遣）等。
資料來源：招股說明書
此外，據相關資訊披露，金色王朝是黃山大廈酒店管理集團旗下的集社會酒樓、休閒餐飲、機關團膳為一體的多元化餐飲企業。金色王朝前身是安徽黃山大廈城市酒店餐飲部，安徽黃山大廈城市酒店則是安徽農墾集團投資興建、自主管理的一家四星級旅遊飯店。
而招股說明書顯示，安天利信和金色王朝之間的採購合同內容為採購餐飲服務。
資料來源：招股說明書
IPO日報進行了一筆簡單的計算，以2021年前三季度為例，安天利信共在金色王朝“消費”了163.73萬元，且2021年前三季度為273天。
也就是說，2021年安天利信每天在金色王朝“消費”近6000元。同時，若以每天三餐為例，安天利信每餐要“消費”2000元，若以兩餐（中餐和晚餐）為例，安天利信每餐要“消費”3000元。
對此，一位業內人士向IPO日報表示，安天利信與金色王朝之間存在相關協議，而其在金色王朝“消費”極有可能是存在協議價格。因此，若以正常的市場價格，安天利信在金色王朝每天的消費實際上是可能超過6000元。
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“行走的ATM”
此次IPO，安天利信欲募集19044.27萬元用於總部基地及運營研發中心建設專案，6185.78萬元用於資訊化建設專案，3241.07萬元用於營銷與服務網路升級專案，合計約28471.12萬元。
但實際上，安天利信不用從市場上募集資金，靠自己就足以完成上述的募投專案。
招股說明書顯示，截至2018年末、2019年末、2020年末、2021年6月末，安天利信的流動資產分別為25377.36萬元、30713.03萬元、35705.81萬元、45523.12萬元，分別佔當期資產總額的98.96%、99.03%、98.92%、90.78%。
也就是說，安天利信實際上是一家以輕資產運營的公司，且每年至少有9成的資產是流動資產。
從細分領域上看，在上述時間段內，安天利信的貨幣資金餘額分別為24019.21萬元、29114.95萬元、33520.21萬元、41115.93萬元，分別佔當期資產總額的93.67%、93.87%、92.87%、81.99%。
也就是說，安天利信每年至少有8成的資產是貨幣資金，可謂是“行走的ATM”。
結合安天利信的募投專案和其貨幣資金，可以看出，安天利信完全可以依靠自有的貨幣資金去完成上述的募投專案。
END
記者 鄧皓天
版式 褚念穎
編輯 吳鳴洲
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