決策分析：美國股市週三停止反彈 美國國債收益率回升至多年高位 60%的CEO希望為“寒冬”做準備

FX168財經報社(北美)訊 週三(10月19日)，股票交易員的任何反彈嘗試望而卻步，美國國債收益率回升至多年高位，市場越來越擔心強硬的美聯儲將增加硬著陸的可能性。

週三市場停止了背靠背的反彈，使得任何底部的呼聲都顯得難以捉摸。即使是像Netflix Inc. 和United Airlines Holdings Inc.這樣的盈利亮點也無法讓標準普爾500指數漲幅延續。特斯拉因銷售令人失望而導致的尾盤暴跌可能會進一步打壓市場情緒。

週三美國午盤交易中，黃金和白銀價格下跌。貴金屬正受到強勢美元指數和美國國債收益率上升的懲罰。這兩個看跌因素繼續取代金屬的任何其他潛在看漲因素。12月黃金今天觸及三週低點，最後下跌19.40美元至1,636.60美元，12月白銀下跌0.235美元至18.365美元。

外匯市場中，較高的利率有助於推動美元。美元是主要貨幣中最強的，瑞士法郎是最弱的。歐元兌美元當天下跌0.80%。英鎊兌美元與歐元兌美元同步，美元兌日元連續第11個交易日走高。

受全球通脹資料走強、企業交易對沖資金流以及美國20年期債券拍賣反響不佳的推動，美國國債出現新一輪拋售潮。由於交易員將政策利率峰值的預期從目前的3%至3.25%之間的區間推至接近5%，兩年期收益率躍升至2007年以來的最高水平。

聖路易斯聯儲行長詹姆斯布拉德表示，市場正在消化政策制定者的加息預期，這是一個好訊息，因此官員們必須“跟進”並實施這些加息以遏制高通脹。

另一個經濟不安的跡象是，美國銀行的一項調查顯示，60%的首席投資官希望公司使用現金儲備來改善資產負債表，而不是選擇資本支出或股票回購。

隨著第三季度財報季的到來，選股者的噩夢正在上演。標準普爾500指數的3個月實現相關性，也就是衡量基準中權重最高的股票相對於彼此移動的關聯程度，處於2020年7月以來的最高水平。隨著相關性的上升，基金經理越來越難以跑贏大盤。

對於任何試圖在股市觸底的人來說，歷史表明，熊市的最後一局通常會給股票投資者帶來很多痛苦。 Bespoke Investment Group表示，這意味著未來可能會出現更多動盪，因為與過去半年主要股市低迷時期通常出現的跌幅相比，標準普爾500指數過去六個月的跌幅看起來溫和。

市場置評：

摩根士丹利分析師Lisa Shalett表示：“目前的收益還沒有讓我們看到2023年收益預期的投降和重新設定。目前還不清晰這是否可以為市場建立一個持久、可行的底部。”

DataTrek Research分析師Nicholas Colas表示：“更可持續的進步需要收益率穩定的背景，就是從6月中旬開始的兩個月美國股市基準飆升的背景。鑑於美聯儲政策仍然收緊且債券利率處於如此高的水平，這似乎是一項艱鉅的任務。”

信貸策略師Yuri Seliger寫道：“2023年經濟可能會基本放緩，因此企業有時間利用今年仍然強勁的現金流產生來支撐資產負債表，以免明年出現潛在的衰退。”

Piper Sandler首席市場技術員Craig Johnson表示：“與關鍵支撐相吻合的超賣狀況最近支撐了股市的復甦，讓許多投資者想知道這是否會可以持久？從我們的技術角度來看，這是另一個暫時性反彈的風險似乎很高，因為沒有足夠的證據證實股市已經完全屈服。這並沒有消除大規模的救濟反彈發展到年底的可能性。”

下一個交易日焦點、風向標：

05:30美國上週季調後初請失業金人數(千人)(至1015)

07:00美國9月NAR季調後成屋銷售(年化月率)

16:30日本9月全國消費者物價指數(年率)

23:00英國9月季調後零售銷售(月率)

主要貨幣走勢分析：

歐元：歐元/美元小幅收低，收報0.9774，跌幅0.82%。技術面上，匯價上行的初步阻力位於0.9843，進一步阻力位於0.9915，關鍵阻力位於0.9958；匯價下行的初步支撐位於0.9728，進一步支撐位於0.9684，更關鍵支撐位於0.9613。

英鎊：英鎊/美元收低，收報1.1220，跌幅0.90%。技術面上，匯價上行的初步阻力位於1.1320，進一步阻力位於1.1425，關鍵阻力位於1.1493；匯價下行的初步支撐位於1.1147，進一步支撐位於1.1079，更關鍵支撐位於1.0974。

日元：美元/日元收漲，收報149.82，漲幅0.41%。技術面上，匯價上行的初步阻力位於150.164，進一步阻力位150.437，關鍵阻力位於150.975；匯價下行的初步支撐位於149.353，進一步支撐位於148.815，更關鍵支撐位於148.542。