5月13日，午間收盤。上證指數收漲0.56%，深證成指收漲0.11%，創業板指跌微跌0.06%。 北向資金上午淨流入7.11億元。
基金君近期梳理資料發現，近期雖然國內股市情緒低迷，但是萬億美元資本集團持續加倉。新設立的主動管理ETF 近期再加倉中國股票。自2月底至5月11日，資本集團上線這些ETF以來，基本處於持續加倉中國的狀態。過去一個月以來，ETF獲資金淨流入後，更是顯著加倉中國。
我們一起來看一下。
資本集團全面加倉
資本集團為總部位於洛杉磯的美國資產管理機構，以主動選股，長期投資，多基金經理聯合管理制度見長，最新管理規模2.6萬億美元，它也是最受國內公募、私募大佬推崇的全球資產管理機構之一。資本集團今年2月22日上線了6只主動管理ETF。其中，5只是股票型產品，1只固定收益型產品。5只股票型產品中，3只投資美國市場，2只投資包括中國市場在內的全球市場。
由於，主動管理ETF每天更新持倉, 這家全球資管巨頭的中國投資動向得以暴露。基金君持續跟蹤，以向大家展現這家深耕中國的萬億巨頭最新動向。
基金君整理了這兩隻主動管理ETF截至5月11日的持倉，並對比基金近期的持倉發現，3月底至5月11日，兩隻全球市場股票ETF對持倉中全部的中國股票進行了加倉，這可能與ETF整體規模增長有關係。例如，CGXU對持倉的中國股票 藥明生物技術、藥明康德、新奧能源、匯川技術、貴州茅臺進行了持續加倉。CGGO對持倉中國股票中2只(貴州茅臺、中國平安)進行了加倉，3月21日至4月11日, CGGO新建倉了陸金所。
CGXU和CGGO 在2022年2月22日上線，目前兩隻ETF規模分別為1.11億美元和1.30億美元，上線以來已獲顯著增長，但對於資本集團來說，是規模較小的產品。資本集團旗下不少大基金規模達千億美元、百億美元。
新建倉賭王女兒旗下美高梅中國
4月20日至5月11日，上面兩隻主動管理ETF中的一隻CGGO還新建倉了一隻股票，美高梅中國。美高梅中國由賭王女兒何超瓊創辦，並在2011年於香港主辦上市，主要在香港從事開發及經營娛樂場幸運博彩業務的投資控股公司。此外，還從事經營其他娛樂場博彩、相關酒店及度假村設施，以及發展綜合度假村業務。
美高梅中國股價在3月進入階段性低點之後，近期進入震盪盤整階段。不過，隨著疫情緩解，也有國際投行表達了看多型度。例如，摩根大通研報指出，一季度美高梅中國首季業績因農曆新年後邊境管制和最近的COVID-19而未有太多可讀的資訊，管理層也沒有為旅行政策或牌照更新提供太多資訊。維持其“增持”評級，目標價5.7港元。該行指，鑑於博彩行業估值正常化有相當大的空間，繼續看好該行業的風險回報。美高梅中國該股現報4.02港元.
投資者對中概互聯偏謹慎
4月1日，至5月13日，海外投資者對中概網際網路股票的偏謹慎。海外網紅ETF-KWEB 4月以來遭遇資金淨流出2.16億美元。時間拉長，3月1日以來，資金淨流入3462萬美元。可見，即便在北向資金洶湧流出的3月，KWEB依然吸引了部分海外投資者，但近期卻遭遇了資金撤出。
來源：ETF.com
KWEB囊括了中國網際網路巨頭。最新資料顯示，KWEB的前十大重倉股包括騰訊、阿里、京東、百度、美團、快手、網易、攜程等。
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除此之外，4月1日至5月11日，跟蹤MSCI中國指數的MCHI吸引了2.23億美元的資金淨流入。
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跟蹤滬深300的ASHR，4月1日至5月13日，遭遇資金淨流出超過3.97億美元。
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這些ETF的資金流向似乎表明資金對MSCI中國指數偏好超過了網際網路行業指數和A股指數。這與年初資金湧入A股指數，迴避含海外中國股票指數的態勢相比發生了逆轉。但也有國際機構表示中國股票內部，還是更看好A股（相較於港股和ADR）。例如摩根士丹利近期釋出研究就表示，相較於後兩個子類，更看好A股。
滯脹風險高企，全球投資者湧向實物資產
最近一段時間，多重風險疊加，全球投資者湧向實物資產、另類資產。橋水基金首席策略師 Rebecca Patterson 5月2日在參加米爾肯研究中心的全球投資會議時表示，客戶正在重新考慮實物資產，包括大宗商品，房地產等。過去10年來，權益資產（包括私募股權）高歌猛進。權益資產表現遠優於其它型別資產。這導致多數投資者對其它型別的資產是低配的，在當前這個時點，客戶越來越注重下行風險，希望調整組合獲得下行保護。
Patterson 談及中國時表示，房地產行業和疫情防控都存在一定的不確定性。Patterson說，擁有一定的股債搭配資產的組合，還是有望獲得正收益的。Patterson再重申中國作為分散風險組合的作用。她認為地理上的分散是非常重要，完全把寶壓在美國是不明智的。
來源：ETF.com
資料顯示，近期投資者確實對美股顯示出謹慎態度。例如，進入2季度以來，美國ETF中，資金淨流出最多的為追蹤標普500的三隻ETF。三大巨頭旗下的標普500ETF，期間合計遭受資金流出300億美元。而同期，淨流入最多的為一隻短久期的債券ETF。市場避險情緒高企，可見一斑。
銘基國際投資策略師Andy Rothman：預計中國經濟下半年反彈
目前全球投資機構對中國市場也存在分歧。不過一些中國專家持續表示看好。
例如，銘基國際是一家精品店式樣的投資機構，其在中國投資的時間非常長，它在海外發行的中國基金業績優異。這家機構經常出現在一些中小市值上市公司的前十大股東名單中。這也顯示了它的風格。很多全球機構投資中國聚焦的藍籌白馬，銘基國際對中小盤也有比較深入的研究。
近期投資策略師Andy Rothman認為目前有比較對中國持樂觀態度。Rothman 首先認為中國的疫情有望很快取得好轉。首先感染人數絕對值不大（低於美國和部分歐洲國家）。其次，多數感染為無症狀感染，這意味著醫療資源沒有遭遇擠兌。最後，儘管前一段時間感染人數增速較快，但是最近下降了。
Rothman 預計後續政府會推出強勁的支援政策。 他認為3季度之後中國經濟會進入反彈週期。他尤其認為房地產行業也會進入反彈週期。Rothman認為去年房地產行業的低迷基於政策預期，並非由供需資料驅動。