從2019年至今，中國債券市場一直沒有走出過大的趨勢性的機會，投資者情緒一直處於一個多空膠著的狀態下；然而最近一段時間以來市場發生了明顯的變化，近期十年期國債昨天突破了3.1%膠著的位置。展望未來，債券市場行情將何去何從？
在2021年5月21日舉辦的“增長引力·QTradeONE：固收科技新生態”主題大會，包括債券俱樂部發起人之一陳劍平、中金公司固定收益團隊負責人陳健恆、鵬揚基金副總經理李剛、山西證券固定收益部總經理趙雪等多位業內人士紛紛發表了他們的見解。
十年期國債利率仍有下降空間
中金公司固收研究團隊負責人陳健恆先生談到，與2019年進行對比，2019年的一年期存單和一年期MLF利率大概在3.3%，目前一年期MLF的利率是在2.95%，比當時要低；既然當前的MLF利率比2019時要低，國內資金供需環境又很穩定，有理由判斷今年的十年國債利率中樞水平今年應該在3%左右，應該是比2019時3.2%的水平更低一些。3%以中樞水平，意味著在有些時間段，可能比3%還要低一些。到目前為止，今年以來的十年期國債利率仍然在3.06%、3.07%左右，略高於中樞水平，從這一點來看，未來十年期國債利率下行和現券價格上漲的空間還是有的。
鵬揚基金副總經理李剛先生也分享了他的判斷，提到隨著這兩年理財類業務的蓬勃發展，“固收+”類業務也在快速增長，不論是銀行理財，還是公募基金，亦或是券商資管，都在大力拓展“固收+”類投資品種。“固收+”的投資方向，會讓資金在股市和債市之間流動，進而引發股市和債市之間的翹翹板效應。
藉助系統工具提升資訊溝通效率
伴隨著科技在金融領域應用的逐步深入，科技的力量正在用金融業務的輔助型角色，逐漸演化成為主導金融業務拓展發展方向的引領性角色，金融科技正在為金融業務的邊界帶來全新的定義。
具體到了債券市場交易層面，科技的力量同樣給行業的發展帶來的變革。山西證券固定收益部總經理趙雪就重點介紹了固收業務在實際開展過程中金融科技的相關佈局，並從國內外科技應用比較、科技賦能固收業務、金融科技未來發展趨勢展望幾個角度進行了深入探討。
對於經常提到的科技賦能，賦能到底賦的是什麼？趙雪提到：“我們目前來講可能主要是兩條路，一條就是做更多的系統方面的建設，另外一條路就是資料，做好資料倉庫、資料分析，做好具體客戶、對手方，包括信用主體的畫像等。”
山西證券固定收益部總經理趙雪先生也提到，每天交易員、研究員，需要獲取的資訊非常多，如何去系統地、有效地分析、整理這些資料成為了一個難題。交易溝通是場外市場交易的一個重要的關鍵節點，包含了大量的溝通、詢價、報價的工作，包括後期成交確認、內部風控合規留痕等功能。
為此從2017年下半年，山西證券固定收益部組建了自己一個獨立的團隊，經過三四年的探索，主要目前建設的方向包括投資研究系統、前臺交易系統、資料倉庫和分析、中臺管理系統、後臺管理系統、綜合風控系統；每個系統都是一大工程，啟動任何一個模組做好其實都不容易。
固收和科技的深度融合
作為科技賦能金融的最新實踐，一直致力於以通訊連線、一站式工作臺、人工智慧、大資料等金融科技前沿技術和解決方案的QTrade，也在透過產品創新幫助市場參與者更好地順應時代變化，應對趨勢考驗。
作為QTrade推出的最新產品， QTrade ONE是QTrade推出的首個固定收益市場一體化交易工作臺，結合國際領先經驗與本土市場痛點，從“連線、效率、發現、合規”四個角度出發，為從業者提供了集交易對手發現、價格發現、定價風控、交易輔助於一身的智慧業務解決方案，賦能一二級債券市場等多種固定收益業務場景。
山西證券固定收益部總經理趙雪先生也具體談到了使用QTrade系統的感受，他提到在上線QTrade以後，內部的溝通效率提升了，進而帶來了對業務的開展模式進化，“原本我們覺得一個交易員一談五十筆，無論用電話還是什麼，還得回去補留痕，現在整體有這麼一個相對來講功能比較完善的溝通工具，使內部的留痕，包括溝通的內部的效率會大幅提升”。
QTrade總裁劉芳菲女士則總結表示，債券市場因其多元化的生態，需要人與人更多的交流、機構和機構更多的融合，也更需要固收和科技行業的深度融合。