國纜檢測規模小毛利率超同業均值 營收淨利增速待考

  中國經濟網編者按:深交所官網近日釋出訊息,創業板上市委員會定於2022年1月25日召開2022年第4次上市委員會審議會議,屆時將稽核上海國纜檢測股份有限公司(以下簡稱“國纜檢測”)的首發申請。國纜檢測主營業務為電線電纜及光纖光纜的檢測、檢驗服務。 

  國纜檢測擬於深交所創業板上市,保薦人(主承銷商)為國泰君安證券股份有限公司,保薦代表人為趙鑫、陳圳寅。該公司擬募集資金3.04億元,擬分別用於超高壓大容量試驗及安全評估能力建設專案、高階裝備用線纜檢測能力建設專案、設立廣東全資子公司專案、數字化檢測能力建設專案。 

  根據《深圳證券交易所創業板股票上市規則(2020 年修訂)》的相關規定,公司選擇的具體上市標準為“最近兩年淨利潤均為正,且累計不低於人民幣5000萬元”。 

  2018年、2019年、2020年和2021年1-6月,國纜檢測實現營業收入分別為1.62億元、1.63億元、1.78億元和1.04億元,實現歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為5603.47萬元、5386.05萬元、5567.69萬元和3412.48萬元,實現扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為5599.03萬元、5029.90萬元、5512.56萬元和3331.74萬元,經營活動產生的現金流量淨額分別為5376.98萬元、7508.03萬元、6893.77萬元和4860.05萬元。 

  截至2021年12月31日,國纜檢測資產總額為6.13億元,較上年末增長37.05%,負債總額為2.19億元,較上年末增長67.40%,所有者權益總額為3.94億元,較上年末增長24.48%。 

  2021年,國纜檢測實現營業收入2.19億元,同比增長22.69%;實現歸屬於母公司所有者的淨利潤7300.18萬元,同比增長31.12%;實現扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤7041.35萬元,同比增長27.73%;經營活動產生的現金流量淨額為1.19億元,較上年增長72.58%。 

  報告期內,國纜檢測綜合毛利率分別為57.87%、56.51%、61.61%和60.99%,主營業務毛利率分別為56.83%、55.73%、60.84%和58.97%。同期,同行業可比上市公司綜合毛利率平均值分別為53.39%、53.35%、50.46%和50.12%。 

  報告期各期末,國纜檢測應收賬款餘額分別為1869.75萬元、2468.38萬元、2383.20萬元和4245.89萬元,佔營業收入的比例分別為11.54%、15.10%、13.38%和40.76%;應收賬款壞賬準備分別為514.86萬元、530.25萬元、581.43萬元和680.73萬元,壞賬準備佔應收賬款餘額的比例分別為27.54%、21.48%、24.40%和16.03%;應收賬款賬面價值分別為1354.89萬元、1938.13萬元、1801.77萬元和3565.16 萬元,佔流動資產的比重分別為6.93%、10.27%、7.94%和14.07%。 

  2018年和2019年,國纜檢測各分配現金股利一次,金額分別為3711.74萬元和3096.69萬元,累計金額為6808.43萬元。 

  報告期內,國纜檢測曾經發生訴訟和仲裁事項,為與前員工的勞動爭議案件。該公司表示,案件已得到妥善解決,未對公司正常經營造成任何影響。 

  衝刺深交所創業板 

  國纜檢測主營業務為電線電纜及光纖光纜的檢測、檢驗服務,涵蓋相應的檢驗檢測、裝置計量、能力驗證等,還包括相關的專業培訓、檢查監造、標準制定、工廠審查、應用評估等專業技術服務。 

  2021年6月11日,國纜檢測在深交所網站披露招股說明書,擬於深交所創業板上市,保薦人(主承銷商)為國泰君安證券股份有限公司,保薦代表人為趙鑫、陳圳寅,會計師事務所為容誠會計師事務所(特殊普通合夥),律師事務所為國浩律師(上海)事務所,資產評估機構為上海財瑞資產評估有限公司。 

  根據《深圳證券交易所創業板股票上市規則(2020 年修訂)》的相關規定,公司選擇的具體上市標準為“最近兩年淨利潤均為正,且累計不低於人民幣5000萬元”。 

  國纜檢測擬募集資金3.04億元,其中,1.20億元擬用於超高壓大容量試驗及安全評估能力建設專案,9910.00萬元擬用於高階裝備用線纜檢測能力建設專案,4015.00萬元擬用於設立廣東全資子公司專案,4470.00萬元擬用於數字化檢測能力建設專案。 

  

國纜檢測規模小毛利率超同業均值 營收淨利增速待考

  國纜檢測的控股股東是上海電纜研究所有限公司(以下簡稱“上海電纜所”),截至招股說明書籤署日,上海電纜所直接持有公司3825.00萬股股份,佔公司總股本的85.00%。 

  2019年1月,上海市國有資產監督管理委員會(以下簡稱“上海市國資委”)下發《關於申能(集團)有限公司與上海電纜研究所有限公司聯合重組的通知》(滬國資委改革〔2019〕22號),上海電纜所股權以劃轉的方式注入申能集團,上海電纜所成為申能集團控股子公司。申能集團直接持有國纜檢測5%的股權,並透過上海電纜所間接控制公司85%的股權,合計控制公司90%的股權,是國纜檢測的間接控股股東。 

  上海市國資委持有申能集團100%股權,是國纜檢測的實際控制人。上海市國資委是根據上海市政府授權代表國家履行國有資產出資人職責的市政府直屬特設機構。自公司設立以來,公司的實際控制人未發生變更。 

  2019年淨利潤同比微降 

  2018年、2019年、2020年和2021年1-6月,國纜檢測實現營業收入分別為1.62億元、1.63億元、1.78億元和1.04億元,實現歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為5603.47萬元、5386.05萬元、5567.69萬元和3412.48萬元,實現扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為5599.03萬元、5029.90萬元、5512.56萬元和3331.74萬元。 

  報告期內,國纜檢測經營活動產生的現金流量淨額分別為5376.98萬元、7508.03萬元、6893.77萬元和4860.05萬元,銷售商品、提供勞務收到的現金分別為1.63億元、1.82億元、1.99億元和8508.20萬元。 

  

國纜檢測規模小毛利率超同業均值 營收淨利增速待考

  根據招股說明書,容誠會計師事務所(特殊普通合夥)對國纜檢測2021年12月31日的合併及母公司資產負債表,2021年1-12月的合併及母公司利潤表、合併及母公司現金流量表,以及財務報表附註進行了審閱,並出具了“容誠專字[2022]200Z0013號”《審閱報告》。 

  截至2021年12月31日,國纜檢測的資產總額、負債總額、所有者權益總額、歸屬於母公司所有者權益同比均有所上升。國纜檢測資產總額為6.13億元,較上年末增長37.05%,負債總額為2.19億元,較上年末增長67.40%,所有者權益總額為3.94億元,較上年末增長24.48%。 

  

國纜檢測規模小毛利率超同業均值 營收淨利增速待考

  2021年,國纜檢測實現營業收入2.19億元,同比增長22.69%;實現歸屬於母公司所有者的淨利潤7300.18萬元,同比增長31.12%;實現扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤7041.35萬元,同比增長27.73%。

  

國纜檢測規模小毛利率超同業均值 營收淨利增速待考

  2021年,國纜檢測經營活動產生的現金流量淨額為1.19億元,較上年增長72.58%。 

  

國纜檢測規模小毛利率超同業均值 營收淨利增速待考

  毛利率高於同行業可比公司平均值

  報告期內,國纜檢測綜合毛利率分別為57.87%、56.51%、61.61%和60.99%,主營業務毛利率分別為56.83%、55.73%、60.84%和58.97%。同期,同行業可比上市公司綜合毛利率平均值分別為53.39%、53.35%、50.46%和50.12%。 

  

國纜檢測規模小毛利率超同業均值 營收淨利增速待考

  

國纜檢測規模小毛利率超同業均值 營收淨利增速待考

  報告期內,按業務型別劃分,國纜檢測中高壓線纜檢測業務毛利率分別為52.32%、52.85%、60.34%和60.53%,低壓線纜檢測業務毛利率分別為66.70%、65.52%、69.38%和66.15%,通訊電纜及光纜檢測業務毛利率分別為53.82%、51.62%、54.57%和52.16%,電工材料及電器附件檢測業務毛利率分別為38.62%、39.23%、45.32%和42.64%,能力驗證業務毛利率分別45.52%、47.23%、46.41%和47.38%,計量服務毛利率分別為33.06%、37.14%和34.07%和 33.71%,專業技術服務毛利率分別為58.56%、54.26%、68.98%和57.58%。 

  報告期內,國纜檢測的利潤主要來源於檢測業務,其檢測服務業務毛利率分別為57.85%、56.62%、61.72%和60.14%,同行業可比上市公司檢測服務業務毛利率平均值分別為54.12%、54.29%、51.97%和50.92%。 

  

國纜檢測規模小毛利率超同業均值 營收淨利增速待考

  2021年上半年應收賬款餘額佔營業收入比例超四成 

  報告期各期末,國纜檢測應收賬款餘額分別為1869.75萬元、2468.38萬元、2383.20萬元和4245.89萬元,佔營業收入的比例分別為11.54%、15.10%、13.38%和40.76%;應收賬款壞賬準備分別為514.86萬元、530.25萬元、581.43萬元和680.73萬元,壞賬準備佔應收賬款餘額的比例分別為27.54%、21.48%、24.40%和16.03%;應收賬款賬面價值分別為1354.89萬元、1938.13萬元、1801.77萬元和3565.16 萬元,佔流動資產的比重分別為6.93%、10.27%、7.94%和14.07%。 

  

國纜檢測規模小毛利率超同業均值 營收淨利增速待考

  報告期內,國纜檢測期後回款比例分別為78.12%、77.92%、62.10%和65.51%,剔除單項計提壞賬準備的應收賬款影響後,期後回款比例分別為92.41%、87.68%、71.59%和70.67%。 

  

國纜檢測規模小毛利率超同業均值 營收淨利增速待考

  國纜檢測表示,報告期內,雖然公司應收賬款回款週期較長,但公司各年末應收賬款餘額佔當期營業收入的比例僅為11.54%、15.10%和 13.38%,佔比較低,整體銷售回款情況良好。 

  報告期內,國纜檢測應收賬款週轉率分別是9.11、7.54、7.34和3.14,同行業可比公司應收賬款週轉率平均值分別為9.74、7.11、5.42和2.32。 

  

國纜檢測規模小毛利率超同業均值 營收淨利增速待考

  兩年現金分紅6808萬元 

  報告期內,國纜檢測分配現金股利兩次,累計金額為6808.43萬元。 

  2018年9月25日,上海電纜所召開領導班子會議,審議透過國纜檢測2017年度利潤分配方案,公司向上海電纜所分配現金股利3711.74萬元。 

  2019年6月14日,公司召開2019年度第一次股東會,審議透過《關於2018年度利潤分配方案的議案》,公司向全體股東分配現金股利3096.69萬元。 

  報告期記憶體一起勞動爭議案件 

  國纜檢測表示,報告期內,公司曾經發生的訴訟和仲裁事項,為勞動爭議案件,已得到妥善解決,未對公司正常經營造成任何影響。 

  2020年11月30日,因前員工曹某嚴重違反勞動紀律和考勤管理制度,國纜有限與其解除勞動合同。2021年3月2日,曹某向上海市楊浦區勞動人事爭議仲裁委員會提起仲裁申請,要求公司自2020年12月2日起恢復與其的勞動關係。2021年4月12日,上海市楊浦區勞動人事爭議仲裁委員會作出“楊勞人仲(2021)辦字第308號”《裁決書》,對曹某的請求不予支援。 

  2021年4月25日,曹某不服上述裁決,向上海市楊浦區人民法院提起訴訟。 

  2021年6月2日,上海市楊浦區人民法院作出“(2021)滬0110民初10940號”《民事調解書》,確認國纜檢測應於2021年6月10日前一次性給付曹某11550元,雙方再無其他勞動爭議。 

  2021年6月7日,國纜檢測根據前述《民事調解書》向曹某一次性支付11550元。 

  此外,截至招股說明書籤署日,國纜檢測間接控股股東申能集團存在1項已了結的訴訟。 

  2019年10月15日,上海市第一中級人民法院作出“(2019)滬01執異 289號”《執行裁定書》,裁定追加第三人申能集團等為“(2000)滬一中執字第1233號”案件被執行人;申能集團等對“(2000)滬一中經初字第106號”民事判決原上海華能聯合開發貿易有限責任公司應履行的責任在抽逃出資人民幣1000萬元的範圍內按照各自出資比例承擔補充賠償責任,其中申能集團承擔人民幣200萬元;該《執行裁定書》的申請人為中國長城資產管理股份有限公司上海分公司。 

  申能集團不服上述裁定,向上海市第一中級人民法院提起執行異議之訴。2020年3月11日,上海市第一中級人民法院進行一審審理;2020年12月10日,上海市高階人民法院進行二審審理。 

  2021年8月27日,上海市高階人民法院作出(2020)滬民終484號民事判決書,判決駁回上訴,維持原判,申能集團在本訴訟中不承擔相關法律責任,不涉及賠償。 

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