兩會前瞻｜今年貨幣政策將向穩增長傾斜 結構性貨幣政策工具料唱主角

財聯社（北京，記者 張曉翀）訊，2022年全國“兩會”即將召開。綜合市場各方人士觀點判斷，今年貨幣政策將向穩增長傾斜，但要繼續保持在穩健的基礎上靈活適度，流動性也將維持合理充裕。預計今年廣義貨幣（M2）餘額、社會融資規模增速與國內生產總值名義增速基本匹配，保持宏觀槓桿率基本穩定。

此外，央行還將引導金融機構加大對實體經濟特別是製造業、小微企業、科技創新、綠色發展的支援，結構性貨幣政策工具預計將唱主角。

央行貨幣政策司近日發文指出，下一步穩健的貨幣政策要靈活適度，堅持穩字當頭、穩中求進，根據形勢變化和經濟高質量發展的要求，靈活適度調節貨幣政策的力度、節奏和重點，引導金融機構有力擴大信貸投放，增強信貸總量增長的穩定性，引導信貸結構穩步最佳化，促進降低企業綜合融資成本。未來我國有能力、有條件可以有效應對外部衝擊和國內下行壓力，保持經濟平穩執行和通脹總體穩定，穩定宏觀經濟大盤。

貨幣政策仍將把穩增長放在突出位置上

當前外部環境更趨複雜多變，同時國內經濟仍面臨一定下行壓力，且通脹壓力有限，因此今年貨幣政策仍將把穩增長放在突出位置上，也是順利成章的。

近日央行行長在二十國集團財長和央行行長會議上表示，人民銀行將保持穩健的貨幣政策靈活適度，加大跨週期調節力度，推動經濟高質量發展。

央行副行長近期也表示，當前經濟面臨三重壓力，“穩”本身就是最大的“進”。在經濟下行壓力根本緩解之前，進要服務於穩，不利於穩的政策不出臺，有利於穩的政策多出臺，做到以進促穩。

央行副行長同時解釋稱，當前重點的目標是穩，政策的要求是發力，要從三方面發力，把貨幣政策工具箱開得再大一些，保持總量穩定，避免信貸“塌方”，金融部門還要主動出擊，按照新發展理念的要求，主動找好專案，做有效的加法，最佳化經濟結構。此外還要靠前發力，前瞻操作，及時回應市場普遍關切。

結構性貨幣政策工具或將加大使用

不過，央行此前也指出，貨幣政策既要滿足實體經濟合理有效融資需求，也不會搞“大水漫灌”，未來會發揮好貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，注重充足發力、精準發力、靠前發力。

據央行統計，2021年末我國宏觀槓桿率為272.5%，比上年末低7.7個百分點，並且5個季度下降，穩槓桿取得顯著成效。

為達到上述目的，預計今年結構性貨幣政策工具將繼續發揮重要作用，工具的品種或將更趨豐富，工具的使用量也有望再創新高。