市場震盪盤整，信心比黃金更重要

今日下跌0.08%，指數收在3544，創業板指下跌0.56%，指數收在3332；滬股通淨買入13.61億，深股通淨買入-6.50億，北向資金淨買入7.11億；兩市成交量在12231億元，相比上一個交易日量能有所增加；兩市漲停股超百家，成交額再破萬億，賺錢效應較好，業績超預期的個股已經止跌企穩，大機率走出獨立行情。

盤面看，全天最強的還是週末發酵比較厲害的北交所和元宇宙，受疫情發酵酒店、機場板塊受到重挫，CRO概念領跌；指數今天表現的並不強，三大指數早盤水下震盪上行，午後創業板率先翻綠，兩市指數回落，整體看，在市場成交今天放量的情況下，進攻意願並不強烈，主要還是沒什麼熱點，導致全天是一個震盪的走勢。另外，中國移動開始IPO加上北交所本月15號開市，大盤短期上行壓力還是較大，不過年線的支撐還是很強的，策略上輕指數，重個股。

關於大宗商品，煤炭價格快速下跌，國內煤炭產量已經明顯增加，沒有前段時間那麼缺煤了。那麼受到擠壓成本的行業公司得到喘息。無論是基本面還是技術面看，市場短期是有一些積極的訊號出現的。另外，公募基金倉位8月以來逐月下降，股票基金倉位已跌破88%關口。由於四季度基金要做排名，風險偏好將會收窄，大行情的機會很難出現，但是我們對四季度是依舊看好的，策略上還是明確輕指數，重個股，注重個股的邏輯，而非行業的景氣度。

四季度的一些方向梳理：具體配置上，建議收縮週期板塊配置，高估值高景氣的高階製造板塊分母端也有一定壓力，但中長期景氣度仍存。

壓制新能源車成本的大宗商品有見頂的意思，新能源車方向的利潤會得到修復。缺芯導致的產能問題會逐步緩解，產量也會上升。特斯拉歐洲工廠已竣工即將投產，產能50萬每年，而特斯拉的供應鏈大部分在我國。投資者可以適當關注汽車零配件板塊的機會。

受“拉尼娜”寒潮影響，看好四季度服裝銷售表現，歷史資料表明，服裝銷售情況與當季氣溫緊密掛鉤。季節更替帶來的溫度變化是人們選擇購置新衣的關鍵影響因素，尤其是在冬季期間，偏低的氣溫帶來的禦寒需求會顯著激發消費者購買冬裝的意願。投資者可以關注紡織服裝板塊的機會。

臨近10月底，我們建議把重心還是放在個股上，繼續輕指數，重個股的策略，針對低估值方向做配置。目前A股已經臨近結束三季報行情披露期，業績風險已經充分釋放，可重點關注股價業績超預期而上半年股價表現平淡跌幅過大的績優股，機構已經開始對於高位板塊和個股出現拋售，短期內一定要規避。

建議關注的投資機會：華為概念、汽車零配件、工業母機、農林牧漁側重種業和養雞、通訊裝置等。

風險提示：文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險請自擔。