券商晨會精華:12月LPR調降可能性較低,銀行板塊將迎估值修復

財聯社12月16日訊,昨日午後指數繼續震盪回落,各大指數全線翻綠。電力板塊午後持續走強,與綠色電力相關的特高壓、風電等板塊午後也維持強勢,除此之外昨日午後並無其他新增熱點。昨日午後CRO板塊持續下挫,藥明康德跳水跌停,港股藥明康德跌超15%,CRO板塊內多股跌超5%。此外午後市場炸板家數明顯增多,截止昨日收盤,兩市炸板率為33%,創近期新高。總體上昨日兩市個股跌多漲少,超2300只個股下跌,滬深兩市昨日成交額較上個交易日減少55億,市場繼續縮量。盤面上,電力、特高壓、公路鐵路運輸、房地產、風電等板塊漲幅前列,CRO、鹽湖提鋰、食品加工製造、醫美等板塊跌幅居前。截止昨日收盤,滬指跌0.38%,深成指跌0.73%,創業板指跌0.87%。北向資金全天淨買入7.52億元,其中滬股通淨買入5.59億,深股通淨買入1.92億,北向資金連續第11個交易日淨買入。

美聯儲議息會議落下帷幕,將基準利率維持在0%-0.25%不變,符合市場預期。隔夜美股探底回升,三大指數全線收高,道指收漲1.08%,納指收漲2.15%,標普500指數收漲1.63%。生物製藥、半導體和網際網路科技板塊全線走高,禮來漲超10%,輝瑞漲近6%;AMD大漲8%,英偉達漲7.5%,阿斯麥漲5%;甲骨文漲2.76%,蘋果漲2.85%,高通漲4%。中概股多數下跌,百濟神州跌10.73%,京東跌5.14%,拼多多跌4.04%。

今日的券商晨會上,中原證券表示,本週核心資產衝高回落,拖累股指反彈遇阻;板塊機會方面,中信建投認為,“十四五”開啟直流輸電黃金時代;國泰君安預計,12月LPR調降可能性較低,銀行板塊將迎估值修復。

中原證券:核心資產衝高回落,拖累股指反彈遇阻

週三A股市場衝高遇阻、小幅震盪回落,早盤兩市股指慣性下探,在電力、證券、工程建設、煤炭以及鋼鐵等行業輪番走強的帶動下,股指一度震盪上揚,但高度有限,午後香港恆生指數突然跳水,拖累股指逐級震盪下行,滬指全天基本呈現窄幅波動的執行格局。本週以來核心資產衝高回落,拖累股指反彈遇阻,市場熱點轉換頻繁,場外資金持幣觀望的情緒較重。未來滬指維持區間震盪、窄幅波動的可能性較大,建議密切關注政策面、資金面以及外盤的變化情況。

中信建投:“十四五”開啟直流輸電黃金時代

中信建投認為,直流輸電是新型電力系統的主線之一,將成為“十四五”電網重點投資方向。相較交流輸電,(特高壓)直流輸電具備經濟、技術優勢(無電容升壓效應),尤其適合風光大基地電能送出。預計電網總投資較“十三五”增長約10%,兩網合計增長約15%左右。由於我國電網網架日趨完善,供電可靠性普遍較高,電力供應呈現整體寬鬆態勢,從投資額總量看,重現兩位數的年化增長率已無可能。在此前提下,應放棄總量仍將大幅度增長的幻想,重視新型電力系統背景下的結構性機會。

國泰君安:12月LPR調降可能性較低,銀行板塊將迎估值修復

國泰君安認為12月LPR大機率不會調降,市場對降息的擔憂有望緩解。當前經濟預期改善+地產風險緩釋的邏輯正持續演繹,疊加年末資金對銀行板塊的配置需求增加,三者有望形成共振,推動板塊估值修復。

雖然12月大機率不會調降LPR,但如果LPR確實下降,對銀行板塊影響也不大,最終效果可能“先抑後揚”。一方面,當前對經濟的悲觀預期已經充分反映在股價上,降息能夠帶來的擾動非常有限,且限於短期;另一方面,調降LPR也有助於提振經濟需求,從而改善市場預期,並進而增強對銀行板塊的信心。

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