今日(8月27日)A股三大股指全線低開,盤初震盪整理之後,股指逐步攀升上行,整體走勢偏強勁。從盤面上來看,行業與概念板塊漲跌不一,汽車、工業母機、有色相關產業鏈標的全面走強,區域性賺錢效應仍存。
光大證券提到,國內宏觀經濟資料的下行壓力較大,隨著中報的披露進入末期,市場對於盈利增速頂點預期加大,未來不可避免轉為震盪,可以考慮逐漸加碼穩定增長風格的板塊,保持成長和價值的均衡配置。但另一方面,在市場有效向上突破之前仍要控制好總體倉位,短期回撤蓄勢之際切勿追漲,適宜低吸,可留意券商、軍工,週期等板塊輪動機會。
在當前A股熱點分散,板塊輪動加劇背景之下,隱藏了可能的投資機會,精選部分機構研報,我們來一起看看到底有哪些主題,可供參考。
【主題一】工業母機
中國銀河證券表示,工業母機,即數控機床,是製造機器的機器,是體現國家綜合實力的重要基礎性產業,代表了工業發展水平。我國機床產業大而不強,千億產值,但數控化率仍較低,中高階市場國產化率仍較低。產業鏈環節上來看,國產競爭力排序數控刀具>機床整機>數控系統等核心零部件。此次國資委會議定調,工業母機是未來關鍵核心技術攻關重點首要方向,未來有望針對數控機床產業出臺配套支援政策,利好行業發展。
中國銀河證券進一步分析,後疫情時代製造業投資增速提升,機床行業需求景氣向上。我國機床行業自去年疫情後需求景氣向上,月度產量資料持續正增長,截至2021年7月,金屬切削機床累計產量35萬臺,同比增長44.2%。草根調研顯示產業鏈公司訂單飽滿,排產至年底,行業景氣度持續。
另外,新時代證券提到,重磅政策催化,“工業母機”迎來發展風口。國資委黨委擴大會議強調針對工業母機、高階晶片、新材料、新能源汽車等加強關鍵核心技術攻關;十四五規劃加快高檔數控機床與智慧加工中心研發與產業化;扶持“專精特新”企業發展,集中在新一代資訊科技、高階裝備製造、新能源、新材料、生物醫藥等產業。
太平洋證券認為,數控機床的應用領域十分廣泛,主要包括航空航天、船舶製造、汽車、工程機械、電力裝置、工業模具等方面。數控化水平越高,國家整體制造實力水平就越強,根據國家統計局資料,我國數控率從2013年的28.38%提升至2020年的43%,儘管我國機床數控率提升明顯,但相較國外發達國家,如德國、日本超過80%的數控率水平,我國數控率仍處於較低水平,未來仍有廣闊的提升空間。此外,機床替換週期一般為10年,2011年為需求最高點,2021年迎來更新替換週期。在增量替代與存量更新的趨勢下,我國機床行業需求潛力巨大。
【主題二】鈷鋰
中泰證券表示,新能源上游原材料鋰鈷稀土銅箔鋁箔磁材等,“供給+需求+庫存”三週期共振恰提供了佈局視窗,中長期三年景氣上行週期大方向不變。
信達證券提到,在“雙碳”目標大背景下,重視新能源和新材料的歷史性投資機遇。 重點關注強需求弱供給格局的新能源金屬(鋰鈷鎳稀土)和受益於產業升級和國產替代的金屬新材料。鋰建議關注天齊鋰業、贛鋒鋰業、江特電機、永興材料等;新材料建議關注石英股份、豪美新材、寧波韻升、和勝股份、聯瑞新材;工業金屬建議關注雲鋁股份、西部礦業、紫金礦業、立中集團;鈦建議關注安寧股份、寶鈦股份等。
國盛證券指出,補庫訴求或放大鋰鹽市場供給缺口;硫酸鎳供給增量尚待兌現,價格有望高位維穩。(1)鋰: ①碳酸鋰需求熱度再次提升,鋰輝石價格上行下壓力開始顯現,下游補庫與穩生產訴求支撐價格看漲預期;②臨近“金九銀十”下游採購熱情逐漸強烈,鋰鹽補貨備庫需求更為明顯。合意庫存需求下,氫氧化鋰供不應求行情預計將持續維持;(2)鎳:海外 MHP 到貨量開始增加,但仍未體現在供給端上,目前鎳豆高消耗維持。但近期貨源到港增加,鎳豆價格或將邊際下滑;(3)鈷:市場對南非暴亂交易已完畢,儘管當前月內進口量受波及,但預計9月進口將有效彌補,市場對後續供給偏樂觀態度導致當前僅謹慎採購。建議關注:華友鈷業、贛鋒鋰業、浙富控股、天齊鋰業、融捷股份、雅化集團、鹽湖股份、西藏礦業、寒銳鈷業、廈門鎢業、廈鎢新能、盛屯礦業、金力永磁。
【主題三】稀土永磁
天風證券表示,政策預期穩定稀土供給剛性,需求拉動中長期支撐可期。供給剛性最佳化,經過2017-2020年產能爬坡和原料庫存去化,供給端中國稀土配額可能穩步提升,供給剛性最佳化,短中期來看,伴隨新能效標準執行,國內家電變頻空調佔比/釹鐵硼滲透率持續提升,有望帶來2021-2022年空呼叫磁材年化增速持續超過60%;長期來看全球新能源汽車保持較高增速,預計伴隨滲透率的提升對於高效能釹鐵硼需求拉動超過6萬噸(到2025年),消費電子企穩,龍頭磁材廠持續擴張,補庫需求帶來輕重稀土價格聯動上漲有望創新高,氧化鐠釹、氧化鋱、氧化鏑月漲幅達到16%、23%、10%,產業鏈毛利率水平實現充分迴歸。關注盛和資源、北方稀土、五礦稀土、金力永磁、正海磁材。
浙商證券指出,稀土行業的投資邏輯相較於過往多年,有非常明顯的變化,核心在於,國內龍頭企業掌握了核心資源,隨著中國製造業在全球的競爭力的體現,以及製造業復甦的大邏輯下,龍頭企業將具有更高的價值。在現在時點,我們向各位投資者強調,稀土板塊值得重視。經過近期上下游產業鏈對稀土價格的博弈,我們認為價格會從現在的平臺向上突破,稀土板塊的龍頭標的如北方稀土、五礦稀土、盛和資源等標的將有很好的表現。
國金證券提到,供需關係重構,稀土價值亟待重估。覆盤我國稀土價格三波上漲行情,均為政策短期驅動,缺少長期增長邏輯。今年以來,稀土迎來第四波上漲行情,此次上漲主要因下游需求旺盛,稀土材料有明確性的中長期需求增量,疊加供給剛性作用,稀土供需結構重塑,價值有望重估。
【主題四】汽車
山西證券表示,極端天氣、疫情反覆、晶片缺乏共同影響下,傳統燃油車銷量表現一般,新能源車替代一部分燃油車市場的趨勢較為明顯,目前在基礎設施較為完善的城市選擇新能源車型已有較高性價比,預計新能源車的滲透率還將逐漸提升。細分市場方面,自主品牌更新速度較快,新車密集釋出,反響較好的車型或將迎來超預期的銷量。建議關注新能源產業鏈、新車釋出頻繁的乘用車標的等。
渤海證券認為,近期財政部與商務部均表態積極支援新能源汽車發展,國內新能源汽車政策支援仍處於蜜月期,動力電池產業鏈投資與全球佈局快速推進,未來有望持續受益於全球電動車高增紅利。我們預計,今年國內及全球新能源汽車銷量將繼續快速增長,沿著全球化供應鏈主線,我們看好:1)國內進入並繫結大眾等國際車企以及造車新勢力、強勢自主品牌供應鏈的公司。
渤海證券進一步分析,智慧汽車方面,近期美國正式對特斯拉Autopilot開啟調查以及蔚來車禍事故對智慧駕駛板塊造成短期利空,但我們認為,隨著未來以高階晶片為代表的核心技術不斷迭代升級,功能不斷完善,國內及全球智慧駕駛市場發展將長期持續向好。當前科技巨頭與車企的合作持續推進,未來我國智慧電動汽車市場將呈現多元競爭格局。
天風證券提到,隨特斯拉、造車新勢力、自主品牌頭部企業為代表的國內新能源汽車產銷逐月高增長,以及大眾、福特等傳統汽車巨頭加速轉型電動化,華為、百度、蘋果、小米等科技巨頭紛紛佈局“造車”新戰場,多方入局有望加速汽車行業電動化智慧化變革。
(文章來源:東方財富研究中心)