FX168財經報社(香港)訊 美國財政部在1月達到31.4萬億美元的借貸上限，除非國會提高或暫停該上限，否美國可能會走向債務違約的道路。當前這場恐將引發全球金融海嘯的前奏響起，債券投資者開始減持美國債券，高盛也正在儘量減少可能受政治僵局影響的美國國債敞口。
一些債券管理人已開始調整對美國國債的短期敞口，以避免在政府可能用盡其支付賬單的能力期間遭受損失。為潛在的違約做準備是棘手的，部分原因是不確定財政部將從4月份提交所得稅的美國人那裡收取多少收入。
高盛集團的資產管理部門評估當前情況，也正在儘量減少可能受政治僵局影響的美國國債敞口。
管理著超過2萬億美元資產的高盛資產管理公司(GSAM)公共投資首席投資官Ashish Shah表示：“你必須考慮自己擁有什麼工具，什麼期限。”
“僅僅因為你擁有像國庫券這樣的工具並不意味著你坐在那裡讓它成熟，你可能想用它來交易。”
Shah解釋說，在借貸談判可能擾亂市場的長期動盪時期，投資者需要積極管理自己的頭寸。他補充稱，美聯儲的加息路徑使情況進一步複雜化。
上個月，美國財政部長耶倫(Janet Yellen)表示，政府只能在不提高限額的情況下支付6月初的賬單，但一些分析人士預測，政府將在第三或第四季度耗盡其現金和借貸能力。
美國國會預算辦公室警告說，這可能發生在7月至9月之間。
美國國庫券收益率曲線表明，投資者要求更高的回報以持有8月到期的債券，這表明它被認為比其他期限的債券風險更高。
紐約瑞士信貸的利率交易策略師Jonathan Cohn 提到，8月中旬國庫券收益率與匹配期限隔夜指數掉期(OIS)利率，也就是衡量未來政策利率的指標之間的利差擴大，反映了這樣一種觀點，即到期的國庫券存在更高的錯過付款風險。
“到8月中旬，最新的6個月期國庫券發行到期時，國庫券曲線中的一個扭結變得很明顯，”他說。
(來源:FXEmpire)
在過去十年中，圍繞債務上限的僵局已基本得到解決，而沒有造成重大金融動盪。但在美國眾議院佔微弱多數的共和黨議員可能會拒絕與民主黨總統拜登達成妥協，這反過來可能會擾亂市場。
債券投資者正在圍繞他們所謂的X日期(X Date)，即政府無法再支付款項的日期，採取措施應對不確定性。實際違約被視為可能性較低，但影響可能很大的事件。它可能會給全球市場帶來衝擊波，並提高美國政府和企業的借貸成本。
“違約的可能性非常低，但我可以告訴我的客戶避免使用六個月期限的國庫券，這可能是我們解決這個問題的最具體方式，” 哥倫比亞Threadneedle高階利率策略師Ed Al-Hussainy表示。
他說，Al-Hussainy也可能購買日元，因為美國違約可能會挑戰美元的避險地位，並促使投資者尋求其他貨幣的保護。