本週三大指數整體止跌回穩，上證指數收於3283.54點，周漲幅0.34%；深證成指周漲幅0.78%，創業板指周漲幅1.16%。板塊方面，電子、國防軍工、機械裝置、通訊、醫藥生物等行業領漲，傳媒、房地產、農林牧漁、建築裝飾等行業跌幅居前。
ETF產品方面，截至5月19日，全市場已上市產品數目為790只，其中股票型ETF(含跨境ETF，下同)728只，貨幣型27只，債券型17只，商品型18只。合計規模1.69萬億。
資金流向上，本週寬基ETF仍為吸金主力，吸金前三的寬基ETF合計資金淨流入超42億元，其中華夏科創50ETF吸金明顯，產品規模也於本週突破600億大關，成為科創50ETF陣營中的600億級“基王”，目前市場上規模超600億級的ETF數目也增至2只。而連跌6周的養殖ETF正在被資金持續抄底，本週基金份額突破70億份，創歷史新高。
此外，本週多隻行業主題ETF“失血”較多，並集中在半導體、遊戲、軍工等領域。商品型ETF則普跌，個別黃金ETF產品份額降幅超62%。
寬基ETF仍為吸金主力
養殖ETF份額創新高
股票型ETF方面，截至5月19日，所有股票型ETF合計規模1.36萬億。
淨值表現上，本週國泰通訊ETF、華夏機床ETF和國泰工業母機ETF週迴報居於前三，分別為7.14%、6.41%、6.37%。不過在資金流入方面，寬基ETF產品仍為吸金主力。
具體來看，華泰柏瑞滬深300ETF、易方達創業板ETF、華夏上證50ETF本週資金淨流入額分別為17.11億元、13.63億元，11.99億元，位列前三。同時，華夏科創50ETF本週資金淨流入額也超10億元，該產品近一月來吸金勢頭迅猛，目前最新份額556.53億份，產品規模也於本週突破600億大關，目前達到613.89億元,成為科創50ETF陣營中的600億級“基王”。
資金淨流入額前十榜單中，還有3只主題指數產品。其中，本週收益漲幅居前的國泰通訊ETF，以5.6億元的周資金淨流入額排在第七位。嘉實科創晶片ETF、國泰養殖ETF 則分別為5.07億元、4.61億元，排在第8、9位。
此外，值得注意的是，已連跌6周的養殖ETF正在被資金持續抄底，本週基金份額突破70億份，創歷史新高。
半導體、遊戲、軍工
本週資金淨流出居前
從資金淨流出情況來看，本週多隻行業主題ETF“失血”較多，並集中在半導體、遊戲、軍工等領域。
具體來看，國聯安半導體ETF本週資金淨流出超15億元，華夏遊戲ETF、國泰軍工ETF資金淨流出也均超5.5億元。此外，本週資金流出前十榜單中，還有3只中證1000指數產品，合計資金淨流出額超12億元。
從本週市場行情來看，前述行業除遊戲外，半導體和軍工板塊均出現明顯的上漲行情。
其中，半導體板塊上，在延續5周的下跌後，本週中證全指半導體指數本週出現明顯回撥，周漲幅達5.21%。
嘉實上證科創板晶片ETF基金經理田光遠表示，2023年是全球半導體行業正處於下行築底的階段，有望於今年看到拐點的出現。而在本輪週期中，率先回暖的種類要看晶片下游的景氣度，有創新屬性和份額提升屬性的環節會率先回暖。一方面中國經濟體重要的構成央國企對資產回報提出要求，民營企業的競爭力提升也會更加依賴數字化，成本效率提升是數字化的長期關鍵驅動力，另一方面短週期維度數字經濟有順週期屬性，經濟復甦會加大企業數字化投入力度。
軍工方面，本週初開始軍工板塊持續走強，多隻個股紛紛漲停。中證中航軍工指數也實現年內最高周漲幅，達4.95%。不過整體來看，軍工板塊年內呈震盪下跌趨勢。
國泰基金表示，目前多家軍工集團/企業實現2023Q1開門紅，並朝著全年目標任務奮進，Q2作為全年時間過半任務過半的關鍵節點，企業生產有望進入提速階段。同時國企改革仍是部分軍工集團的主要任務之一，國企改革機會或將持續。
匯成基金研究中心分析，近日軍工股大漲的背後邏輯多方面的，既與國防建設、軍民融合等宏觀因素有關，也與行業自身的業績、技術、創新等微觀因素有關。從業績方面來看，91家公司中，有84家公司實現盈利；91家公司的整體毛利率為19.47%(-0.59pcts)；淨利率為6.60%(-0.76pct)；ROE為5.46%(-0.61pct)，盈利指標均實現增長，盈利能力持續提升。“目前軍工行業處於板塊估值、業績增速以及資金配置三重底部區間，具備顯著投資價值，隨著新一輪的景氣上行和產能擴張，行業有望重回上升通道，預計二季度下旬板塊出現拐點。”
國壽安保基金認為，當前造船板塊處於訂單高增長與業績兌現期，基本面改善預期升溫帶動國防軍工領漲。整體來看，全年經濟復甦能見度將逐季提升，儘管短期仍面臨復甦斜率較低、復甦預期不穩的局面，權益市場風險偏好國內需求復甦與通脹回落共存，加劇了市場對經濟復甦成色的分歧，但今年中國經濟的復甦邏輯不會改變，只是節奏或有波折。配置上看，二季度股價與業績的相關性將顯著提升，市場主線的確立需要新主線業績優勢的快速確認，基於雙週期框架，建議關注三個方向。一是產業週期下，半導體、TMT、機械，二是地產後週期(家電、輕工、家居)，三是順週期的醫藥、食飲、出行鏈。
商品ETF普跌
個別份額降幅達62%
商品型ETF方面，截至5月19日，所有商品型ETF合計規模232.5億。
淨值表現上，除大成有色ETF本週收穫0.01%的正回報外，其餘商品型ETF全數下跌，其中建信能源化工ETF本週回報-1.33%，黃金ETF本週平均回報為-0.82%。
資金流向上，黃金ETF產品出現分化，易方達黃金ETF本週資金淨流入0.74億元，而華安黃金ETF本週資金淨流出1.81億元。從份額變化來看，本週大成基金旗下兩隻商品ETF份額降幅較大，大成上海金基金ETF、大成有色ETF本週份額變化率分別為-62.11%、-10.42%。
債券型ETF方面，截至5月19日，所有債券型ETF合計規模408.2億。且多隻產品本週資金淨流入。海富通短融ETF、平安國開0-3ETF、博時國開ETF淨流入額居前，分別為8.08億元、2.73億元、1.64億元；其中，平安國開0-3ETF份額增幅最多，達18%。
貨幣型ETF方面，截至5月19日，所有貨幣型ETF合計規模2659.9億。規模前三的銀華日利、華寶添益、建信添益本週資金淨流入同樣居前，其最新七日年化收益率則分別為1.74%、1.62%、1.92%。
下週ETF動態上，截至5月20日披露的資訊，下週有1只跟蹤納斯達克100指數的ETF產品即將發行；另有2只ETF產品即將上市，跟蹤標的分別為中證證券公司30指數和滬深300價值指數。