編者按：公募基金在海外成熟市場已有近百年的發展歷史，成為了大眾投資理財的重要工具。借鑑美國的共同基金，我們從更長的時間維度，用資料和圖表，與大家一起分享基金投資經驗。
根據美國投資公司協會的統計，近10年美國居民基金投資贖回率都穩定在25%以下。贖回率是一年內賣出的基金持有量的百分比，舉個簡單的例子，假設你這一年基金持有額平均是1萬元，年內共贖回了2000元，那麼你的贖回率就是20%。
雖然贖回率也能說明美國人的基金投資行為，但對於大多數人來說，基金的持有期是一個更直觀的指標，可以告訴我們美國人買基金一般拿多久。基金持有期可以用贖回率的倒數來算，先鋒基金（Vanguard）前任CEO Brennan就曾用過這種演算法。
但這種演算法只是一種近似的估算，實際持有期可能更長。例如，假設某基金有四類客戶，均持有25%的基金份額，其中：A客戶每年贖回5%，B客戶每年贖回10%， C客戶每年贖回20%，D客戶1年就全部贖回，顯然A、B、C類客戶的持有基金時間平均來看超過五年，但該基金的贖回率為33.75%，估計出的平均持有期就只有大約三年，低於投資者真實的持有期。
以近10年美國共同基金的年度贖回率估算，美國居民股票型基金的平均持有期大約為4年；混合型基金的平均持有期大約為5年；債券型基金的平均持有期大約為3年。由於很多美國居民透過401k和IRA等養老計劃投資基金，一般退休後才會開始贖回，那麼考慮到估算偏差，實際持有期還要更長一些。
本文來源：易方達投資者教育基地
