財聯社11月28日訊，“二師兄”身價回落已成定局。11月出爐的五大上市豬企銷售簡報顯示，豬肉價格重回“2”字頭。機構表示，雖然豬肉消費即將進入一年來的消費最旺季，或開啟季節性上漲，但依舊不改長期下行趨勢。豬肉價格下行的背後是產能的持續恢復，為了搶佔市場，上市豬企加緊“擴產”。需求拉動下，年內飼料價格迎來第八次上漲。同時，養殖存欄回升帶來疫苗銷量提升。
豬肉價格重回“2”字頭 五大豬企收入回落
據相關媒體報道，上海多家菜市場豬肉價格有所下降，每斤至少跌了四五元錢。在上海金山區的一家菜市場，五花肉價格從上個月的每斤35元跌至27元，大排每斤從32元跌至28元，排骨也從最高峰時的每斤47元，下跌到現在的40元左右。據攤主介紹，目前全國生豬出欄量增多，肉價也相應隨之下跌。天氣漸冷之後，豬肉的銷量會有小幅上漲。目前，已經有市民開始詢問灌香腸的情況。
上市豬企最新的業績資料也能反映這一趨勢。據11月出爐的五大上市豬企銷售簡報顯示，10月豬肉價格重回“2”字頭。相比9月銷售均價，價格回落幅度從11%-14%不等。受此影響，五大上市豬企10月豬肉銷售收入也紛紛下滑。其中，天邦股份下滑33.67%，幅度最大。新希望緊隨其後，下滑24%。牧原股份、正邦科技、溫氏股份分別環比下降14.65%、11.66%、9.79%。
對此，多家公司在公告中提示，生豬市場存在價格波動，可能會對公司的經營業績產生重大影響。
生豬產能加速恢復 頭部豬企擴產“忙”
據農業農村部監測，繼今年9月生豬出欄同比下降25個月後首次同比增長。10月份，生豬產能恢復趨勢明顯。資料顯示，能繁母豬存欄3950萬頭，同比增長32%；生豬存欄3.87億頭，同比增長27%。目前生豬產能已經恢復到2017年年末的88%左右。預計2021年二季度，全國生豬存欄將基本恢復到正常年份水平。
隨著產能恢復，五大豬企擴產計劃也提上日程，加碼佈局養殖市場。
銀河證券研報指出，大中型養殖場在資金、環保、防疫方面具備優勢，補欄積極性更高，意味著未來規模化與集中度提升的趨勢。在豬週期下行階段，將更加關注生豬出欄增速以及成本管控情況。
後周期時代 動物疫苗、飼料板塊或最受益
銀河證券在研報中指出，豬週期下行週期已開啟，首推動物疫苗行業。主要基於四個判斷，1）養殖存欄回升帶來疫苗銷量提升，即基數變大；2）規模化、集中度提升，大型養殖場更偏好市場苗，意味著滲透率將提升，即在基數變大的基礎上使用比率也提升了；3）在現有的疫苗品類中，某些疫苗（豬圓環等）享受高彈性，主要源於養殖利潤高位與生豬損失/體重下行之間的博弈；4）非瘟疫苗若研製成功並市場化，將額外增加一塊市場規模。
此外，開源證券在研報指出，飼料行業同樣受益於生豬養殖後周期。資料顯示，據中國飼料行業資訊網，飼料需求強勁，近日多家飼料企業再度提高成品飼料價格報價，這已是2020年的第 8 次飼料漲價潮。
財聯社梳理相關上市公司：
動物疫苗：生物股份、中牧股份、普菜柯、科前生物、瑞普生物、海利生物、申聯生物
飼料：海大集團、大北農、禾豐牧業、金新農、天馬科技