蔚來三季度業績超預期,新能源汽車市場持續火爆

截至11月17日美股收盤,蔚來股價報收於46.56美元/股,微漲2.15%,總市值高達628億美元。自6月以來,蔚來股價持續上漲,由4.26美元/股漲至11月13日最高的54.20美元/股,漲幅幾近12倍,近期股價處於高位震盪。

蔚來三季度業績超預期,新能源汽車市場持續火爆
資料來源:Wind

蔚來昨日盤後股價異動,最後收漲,主要原因是其公佈三季度業績驅動。根據財報顯示,公司營收增速、虧損收窄幅度及毛利率等多項經營資料好於市場預期。

具體來看,蔚來三季度總營收為45.26億元(約合6.666億美元),較2019年三季度增長146.4%,環比增長21.7%,超出分析師此前預期的6.5528億美元;淨虧損為10.47億元,同比收窄58.5%,環比收窄11.0%。

盈利能力方面,公司綜合毛利率自二季度首次轉正8.4%之後,第三季度延續增長態勢,毛利率大幅增長至12.9%,相比之下2019年第三季度為-12.1%。其中2020年第三季度的汽車毛利率為14.5%,而去年同期為-6.8%,汽車毛利率的增長主要是由於部分材料的購買價格下降以及2020年第三季度ES6和ES8產量增加導致單位制造成本降低。

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資料來源:公司財報

蔚來2020年第三季度的汽車交付量共12206輛,同比增長154%,環比上漲15%。其中包括8660輛ES6、3530輛ES8和16輛EC6,品牌旗艦車型ES6和ES8分別佔比70.9%、28.9%。

展望2020年第四季度,公司預計,車輛交付量將再創新高在16500至17000輛之間,較2019年同期增長約100.6%至106.7%,比2020年第三季度增長約35.2%至39.3%。

蔚來汽車業績持續向好,得益於國內外新能源汽車市場火爆。

一方面,在疫情衝擊下,車企一季度面臨著嚴峻的生產困難,部分零件一度出現斷供情況,隨著國內外產業鏈的逐步恢復,這種現象得以改善,提振了汽車生產效率,部分車企存在趕進度的情況。

另一方面,因疫情期間導致4S門店關閉,使得不少消費需求被推後,而在疫情有效管控的背景下,疊加近期的汽車行業刺激政策,國內汽車生產和消費得以持續回暖。

此外,國外歐洲新能源汽車市場正在崛起。以德、法為主的歐洲國家對新能源汽車進行鉅額補貼,英國將汽油和柴油車禁售計劃提前至2035年,一定程度上刺激歐洲新能源車企銷量增長。譬如,9月德國新能源車銷量同比大增337%至41315輛;英國同比上升166%至34303輛,創歷史同期新高。10月法國電動汽車註冊量再度增長了2倍多,至21199輛,同比上漲198%,其中乘用電動汽車的市場佔有率達到了11.8%。

日前,中汽協釋出最新10月新能源汽車產銷資料,10月我國新能源汽車產銷分別為16.7萬輛和16.0萬輛,同比分別增長69.7%和104.5%,環比分別增長19.6%和13.9%。其中純電動增速突出,純電動乘用車銷量為12.2萬輛,同比增長128.8%,環比增長18.5%。

可以預見,新能源市場短期內仍延續增長態勢。

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資料來源:Datayes

與其他新能源車企相比,理想汽車2020年第三季度總營收25.11億元,較第二季度的19.47億元增長28.9%,但虧損幅度仍在擴大,淨虧損1.07億元;小鵬汽車三季度實現總營收19.90億元,同比增長342.5%,環比增長236.9%,淨虧損11.49億元,與去年同期淨虧損7.76億元相比,同比擴大。

作為美股上市的國內新能源車三巨頭之一,無論從收入規模還是業績來看,蔚來汽車相對於理想、小鵬更勝一籌,但也可以看到,理想和小鵬正加速追趕。2020年第三季度,理想交付了8660輛理想ONE,環比增長31.1%;小鵬第三季度新車總交付量8578臺,同比增長265.8%,環比增長165.7%,均創單月新高。

不過國內新能源車企雖成長迅速,但與巨頭特斯拉仍有較大差距。特斯拉2020年第三季度的交付量為13.93萬輛,打破了其在2019年第四季度創下的11.2萬輛最高交付記錄。

昨日,在標普道瓊斯指數公司宣佈將於12月21日將特斯拉納入標普500指數後,截至11.17美股收盤,特斯拉股價上漲8.21%,報收於441.61美元/股,公司總市值達到4186億美元。今年以來,該公司股價累計增長了約428%,已成為世界上最具價值的汽車公司。

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