編者按：本文來自“經濟觀察報”，作者：胡豔明，36氪經授權釋出。
在A股迎來新年“開門紅”站上3500點之際，銀行股卻逆勢下行， 2021年的前兩個交易日，行業總市值跌去2184.51億。
銀行板塊中，鄭州銀行、興業銀行、成都銀行、杭州銀行等個股跌幅居前。訊息面上，2020年12月31日央行和銀保監會聯合釋出《銀行業金融機構房地產貸款集中度管理制度》（以下簡稱“322號文”）。上述股價跌幅較大的銀行，大部分涉及房貸餘額佔比“超標”。
此前，據經濟觀察報記者測算，按照322號文的分檔設限要求，以2020年中報資料統計，建設銀行、郵儲銀行、招商銀行、興業銀行、成都銀行、青島銀行、鄭州銀行和廈門銀行的個人住房貸款業務超過322號文要求的上限。
有分析人士認為，長遠來看，322號文對銀行業的總體影響有限。“受《銀行業金融機構房地產貸款集中度管理制度》出臺影響，銀行指數今日大跌。我們認為，該制度的出臺是對此前房地產相關監管導向的制度化，對行業基本面實質性影響有限，大跌更多是情緒層面的反映。目前銀行行業基本面穩中向好，估值處於歷史低位。”國信證券銀行業首席分析師王劍表示。
銀行股持續下跌或受到322號文影響，2021年的頭兩個交易日裡，銀行股和房地產股成為“難兄難弟”在行業板塊的跌幅排名中靠前。東方choice資料顯示，銀行（申萬行業）年初兩個交易日跌幅3.06%；房地產（申萬行業）跌幅2.5%。
1月4日，A股迎來2021年開門紅，滬指站上3500點關口，為2018年1月以來首次。但當日銀行股幾乎集體飄綠，銀行板塊低開後一路走低，上午收跌2%。截止收盤，成都銀行大跌8.34%，杭州銀行跌近7%，興業銀行跌逾5%，鄭州銀行、青島銀行、廈門銀行跌幅跟隨其後，招商銀行、平安銀行兩大股份制銀行也分別收跌3.62%、2.21%。
1月5日，開盤後銀行板塊延續弱勢，杭州銀行、成都銀行跌4%，招商銀行、興業銀行、鄭州銀行、青島銀行等下挫逾3%。截止收盤，鄭州銀行以4.69%跌幅居前，37家A股銀行板塊成分股中，僅8家上漲，23家飄綠。前兩個交易日行業總市值跌去2184.51億。
短期衝擊有限，長期影響較大近兩日下跌銀行股，大部分是涉及房地產貸款超標的銀行。
2020年12月31日，中國人民銀行、銀保監會發布了《關於建立銀行業金融機構房地產貸款集中度管理制度的通知》，並自2021年1月1日起正式實施。
按322號文要求，房地產貸款餘額佔比上限和個人住房貸款餘額佔比上限分為五檔：第一檔中資大型銀行分別是40%和32.5%；第二檔中資中型銀行分別是27.5%和20%；第三檔中資小型銀行和非縣域農合機構分別是22.5%和17.5%；第四檔縣域農合機構分別是17.5%和12.5%；第五檔村鎮銀行分別是12.5%和7.5%。
不同銀行機構房地產貸款集中度偏離情況
在中國銀行國際金融研究所高階研究員李佩珈看來，對銀行業金融機構短期衝擊有限，長期影響較大。《通知》設定了2年和4年的過渡期，由於過渡期較長，這使得銀行業金融機構短期滿足監管合規的壓力並不是特別大。
李佩珈認為，從不同機構來看，第二檔銀行和第三檔銀行調整壓力相對較大，尤其是招商銀行、興業銀行、杭州銀行、成都銀行、鄭州銀行、廈門銀行、青島銀行這七家機構的偏離度相對更大。第一檔銀行基本都滿足兩大監管指標，無需調整，僅有建設銀行在個人住房貸款餘額佔比方面略超過要求。
也有分析人士認為，322號文對房地產行業的影響在可控範圍。銀河證券分析師潘偉在研報中表示，根據拆分測算，預計相關比例達標的銀行的貸款富餘額度，按揭貸為2.8萬億元，相關比例不達標的銀行貸款需要壓降的額度，按揭貸為8444億元，富餘額度與需壓降額度之差為2萬億元；房地產貸款富餘額度與需壓降額度之差為2.8 萬億元。總體來看，新政對行業影響可控，有利於龍頭企業，加速行業出清。