新能源賽道意外“熄火” 機構稱公募尚有250億彈藥可輸送

　　火爆的新能源賽道今日意外“熄火”。

　　8月9日開盤，新能源賽道大面積跳水，細分賽道中的鋰電池、鹽湖提鋰、新能源車、光伏等板塊均出現大幅下跌。截至下午收盤，鋰電池板塊跌2.24%，光伏概念下跌1.29%，星源材質(300568.SZ)大跌8.93%，中科電氣(300035.SZ)跌7.44%，江特電機(002176.SZ)、贛鋒鋰業(002460.SZ)、天際股份(002759.SZ)及板塊龍頭寧德時代(300750.SZ)跌幅在5%左右。

　　訊息面上，央視財經8月6日釋出評論文章指出，針對汽車晶片市場哄抬炒作、價格高企等突出問題，市場監管總局“該出手時就出手”，近日對涉嫌哄抬價格的汽車晶片經銷企業立案調查。當此之時，“炒芯”者立即“收手”，懸崖勒馬，應是明智之舉。央視還指出，“缺芯”不是“炒芯”的理由，遏制價格違法行為，維護市場價格秩序，監管層決不會手軟。

　　根據統計，2021年1-6月，國內新能源汽車銷量達112.4萬輛，與2019年全年水平持平，其中6月新能源汽車銷量刷新歷史記錄，再創新高。從資料來看，新能源汽車產銷分別為24.8和25.6萬輛，同比分別增長1.3倍和1.4倍，行業景氣維持高位再一次得到印證。

　　實際上，作為過去一段時間的炒作主線，新能源板塊目前已經積累了較大的漲幅。有觀點認為，今日回撤背後，一大原因是熱門賽道交易擁擠，自身估值已處於高位，二則是政策監管趨嚴。

　　中信證券亦在8月8號釋出研報中提示風險稱，目前成長製造板塊持倉擁擠，板塊內部分歧也在加大，消費醫藥類基金資金流出壓力緩解，下週鹽湖股份重新上市，新能源板塊內部存在較大分流壓力，板塊層面呈現此消彼長態勢，指數層面也顯示極端分化有所緩解。

　　值得關注的是，在公募市場上，近期關於新能源的基金仍屢見不鮮，公開資料顯示，近3個月有明顯主題投資偏好的基金中，投向新能源領域的約為36只，期間全市場發行基金有378只，佔比約達10%。

　　對此，粵開證券在研報中分析表示，近期公募基金預計仍有近250億可投資新能源賽道，彈藥尚充足。

　　其進一步解釋，通常新基金的建倉週期不超過3個月，根據過往經驗節奏來看，普遍在1-3個月內完成建倉，按照3個月、2個月的建倉週期進行剩餘規模估算，股票型和混合型的股票倉位按照90%進行粗略測算，那麼保守估計近期發行的基金中，可向新能源賽道輸送的彈藥約250億元，這是有明確投資主題的基金，另有其他可投資但沒有明確指向性的基金並未統計在內。

　　廣發證券表示，當前以“新能源+半導體”為代表的成長板塊，產業趨勢短期難以打破。截至Q2的基金對新興賽道的超配幅度距離歷史極值仍有差距，雖7-8月進一步上漲但難以快速觸及閾值；以成交額佔比、成交額佔比/市值佔比作為交易擁擠度的衡量，當前熱門賽道的擁擠度也尚未極端。

　　展望後市，粵開證券研究院首席策略分析師陳夢潔認為，資金對熱門板塊(新能源汽車、半導體、晶片等)的追逐熱情即符合國家大勢所趨、也有產業鏈維持高景氣度的資料支撐，相關熱門板塊的投資邏輯與長期趨勢沒有發生變化，但經過前期的強勢上漲後不少板塊個股處於歷史高位，短期盈利豐厚將進一步放大相關板塊和個股的波動。

　　配置方向上，陳夢潔表示，分子端高增的“硬科技”板塊仍是當下重點佈局主線，但近期過於擁擠的交易使得板塊波動進一步放大，建議投資者往“人少”地方淘金，尋找熱點擴散、市值下沉、基本面反轉的標的。另一方面，中報披露接近尾聲，密集披露期可關注盈利與估值結構匹配度高的標的。

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（文章來源：經濟觀察網）