2023年3月8日萬豐奧威（002085）釋出公告稱公司於2023年3月7日接受機構調研，招商證券劉文平 賈宏坤、國金證券李超、匯豐晉信基金陳逸同、華泰柏瑞基金何靜、交銀基金譚星星、東亞前海證券趙啟政參與。
具體內容如下：
問：萬豐奧威公司介紹
答：公司成立於2001年，經過20餘年的發展，在2020年明確提出汽車金屬部件輕量化產業和通航飛機制造產業“雙引擎”發展戰略。輕量化產業聚焦鋁/鎂合金，將公司在傳統汽車輕量化配件技術優勢轉化為新能源汽車市場份額，在鞏固傳統汽車配件份額的基礎上，不斷提升新能源汽車配套佔比和單車配套價值量。通航飛機制造產業藉助“鑽石”品牌飛機在行業中技術優勢，在不斷拓展國外通航飛機市場的基礎上，透過引進新機型，落地新基地拓展國內業務。在航校培訓應用市場基礎上開拓新的應用場景，推動國內通航產業發展。
問：公司鎂合金產品的應用場景
答：子公司萬豐鎂瑞丁在鎂合金深加工業務領域有豐富的技術儲備、成熟的產品線和長期整車客戶服務經驗。鎂合金產品涉及內飾系統、車身系統、動力系統和底盤件等模組。目前公司成熟研發產品總重約100kg，包括已成熟配套產品涉及1kg以內的小部件如方向盤、轉向柱支架、座椅支架等；3-5kg的儀表盤支架大型件；5-10kg的側門內門板、後掀背門內門板。未來將落實開發鎂合金底盤件減震塔等研發和實踐，並努力增加前端模組、電動機殼體、變速箱殼體等部件的使用場景。
問：公司鎂合金業務的增長邏輯
答：首先，行業迎來發展契機“雙碳”目標極大地推動汽車輕量化和新能源汽車產業的發展，而鎂合金輕量化更有利於提高新能源車的續航里程；國內汽車中高階化為鎂合金產業應用發展創造更多發展空間。其次，應用認同度不斷提升中國是鎂資源和原鎂產量大國，因此國內鎂合金的應用推廣有著先天優勢。當前國資和民營資本逐步進入鎂合金行業，同時國核心心整車廠也開始不斷嘗試鎂合金產品的應用和開發。最後，萬豐鎂瑞丁作為深耕鎂合金壓鑄件四十多年的生產廠商，正加快亞太中心的建設，加強源頭合作，推動海外成熟產品的國內應用，同時持續研發新品並配套轉化為訂單，共同推動汽車產業輕量化發展。
問：公司鋁合金業務的增長邏輯
答：公司鋁合金業務由汽輪和摩輪組成。汽輪業務方面，乘用車市場結構發生變化，新能源汽車滲透率不斷提升。公司充分發揮規模和技術優勢，率先實現新能源乘用車卡位，持續提升新能源汽車配套佔比，為鋁合金輪轂業務可持續發展帶來機會。未來，公司將繼續加強同比亞迪等核心新能源客戶的合作，最佳化產品結構，同時籌劃推動海外基地建設。摩輪業務規模較穩定，過去行業經歷了由歐美到日本再到中國的發展歷程，當前處在向印度東南亞等地的市場切換，公司已完成東南亞等地佈局。未來把握印度增量市場機會，進一步調整產能佈局。
問：公司通航飛機業務基本情況及發展規劃？
答：公司通航飛機創新制造產業已形成“技術研發-授權/技術轉讓-整機制造銷售-售後服務”經營模式，擁有18款機型的全部智慧財產權，產品涉及輕型運動飛機、教練機、私人消費機、特殊用途MPP飛機。公司一方面最佳化產品結構，提升高附加值消費及特殊用途機型佔比，2022年公司私人消費機D0/D2銷量快速增加；另一方面透過開展授權/技術轉讓業務，提升鑽石飛機全球市場佔有率。同時對於國內市場，公司將透過引進新機型，卡位新基地，助力國內通航產業穩健發展。
萬豐奧威（002085）主營業務：以“鋁合金-鎂合金-高強度鋼”為主線的汽車金屬部件輕量化業務;集自主研發、設計、製造、銷售服務等於一體的專業通用飛機制造業務
萬豐奧威2022三季報顯示，公司主營收入116.76億元，同比上升37.05%；歸母淨利潤5.94億元，同比上升152.12%；扣非淨利潤5.46億元，同比上升317.99%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入44.52億元，同比上升49.76%；單季度歸母淨利潤2.43億元，同比上升9772.23%；單季度扣非淨利潤2.35億元，同比上升770.03%；負債率54.82%，投資收益-123.36萬元，財務費用1.77億元，毛利率18.16%。
該股最近90天內共有4家機構給出評級，買入評級1家，增持評級3家；過去90天內機構目標均價為10.22。
以下是詳細的盈利預測資訊：
融資融券資料顯示該股近3個月融資淨流出1367.84萬，融資餘額減少；融券淨流出60.87萬，融券餘額減少。根據近五年財報資料，證券之星估值分析工具顯示，萬豐奧威（002085）行業內競爭力的護城河一般，盈利能力一般，營收成長性較差。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：貨幣資金/總資產率、有息資產負債率、應收賬款/利潤率、應收賬款/利潤率近3年增幅。該股好公司指標1.5星，好價格指標2星，綜合指標1.5星。（指標僅供參考，指標範圍：0 ~ 5星，最高5星）
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