宜華生活被通報虛增利潤20億、銀行存款80億 股價連續9個交易日“破面”

　　 宜華生活1月29日證監會通報資訊披露違法案件調查情況，直指宜華生活透過虛構銷售業務、虛增銷售額等方式虛增利潤20餘億元，透過偽造銀行單據等方式虛增銀行存款80餘億元，未按規定披露與關聯方資金往來300餘億元，此前備受關注的存貸雙高問題也因證監會的通報而真相大白。

　　在財務業績方面，宜華生活2019年年報被出具了無法表示意見的審計報告，2020年業績預告顯示虧損擴大，歸屬於上市公司股東的淨利潤約-19.18億元至-21.68億元。在股票市場，截至上一個交易日，宜華生活股價已經連續9個交易日“破面”，可以說宜華生活面臨重重危機。

　　虛增利潤20億、銀行存款80億

　　1月29日晚間，證監會發布公告稱，在依法對宜華生活科技股份有限公司涉嫌資訊披露違法違規立案調查中初步查實，宜華生活2016至2019年定期報告存在嚴重虛假記載。一是透過虛構銷售業務、虛增銷售額等方式虛增利潤20餘億元；二是透過偽造銀行單據等方式虛增銀行存款80餘億元；三是未按規定披露與關聯方資金往來300餘億元。證監會表示，目前案件進入行政處罰程式，將依法從嚴追究違法主體的責任。

　　針對證監會的通報，宜華生活也很快發出公告回應，表示暫未收到中國證監會就上述立案調查事項的相關書面檔案，相關事項以中國證監會結論性調查意見或決定為準。公告稱，如公司因上述立案調查事項被中國證監會予以行政處罰，且依據行政處罰決定認定的事實，觸及《上海證券交易所股票上市規則》規定的重大違法強制退市情形的，公司股票將面臨重大違法強制退市的風險。

　　宜華生活曾於2020年4月24日收到證監會關於涉嫌資訊披露違法違規的《調查通知書》。在收到《調查通知書》的4日後，宜華生活的財報審計機構亞太會計師事務所 對其2019年年報出具了無法表示意見的審計報告，稱宜華生活與貨幣資金相關的內部控制存在重大缺陷，無法獲取充分、適當的審計證據。因被出具“無法表示意見”的審計報告，公司股票交易被實施退市風險警示，股票名稱由“宜華生活”變更為“*ST宜生”。值得注意的是，對於2019年財報的審計，宜華生活二度更換了會計師事務所。

　　實際上，宜華生活披露的2018年年報就曾被上海證券交易所兩次問詢。宜華生活的財報顯示，2015-2018年，宜華生活賬上貨幣資金分別為34.26億元、35.52億元、42.29億元、33.89億元，分別佔當年總資產的26.92%、22.24%、25.32%、19%。在現金充裕的情況下，宜華生活卻還在大量對外融資。2015年至2018年，宜華生活的有息負債總額分別為42.54億元、56.22億元、61.81億元、64.03億元。2018年報告期內財務費用4.47億元，佔歸母淨利潤的115.50%。在貨幣資金充裕的情況下，進行高額負債並導致財務費用高企。

　　宜華生活上一年賬上還擁有幾十億的貨幣資金，然而僅過去一年時間就只剩零頭。根據宜華生活2019年披露的年報，其貨幣資金餘額僅為4.05億元，大幅減少88.06%。宜華生活最新財報2020年三季報顯示，截至2020年9月30日，貨幣資金只剩下2224.65萬元。

　　除了貨幣資金與貸款雙高問題之外，宜華生活的其他相關會計科目也存在不匹配的問題。2018年宜華生活的營業收入同比減少7.73%，應收票據及應收賬款同比增長28.54%，經營活動產生的現金流量淨額同比減少82.73%。應收票據及應收賬款佔營業收入的比例達到31.76%，經營活動產生的現金流與營業收入減速不匹配。報告期末，預付款項餘額為6.25 億元，同比增長156%。報告期末短期借款和一年內到期的非流動負債合計餘額40.27億元，償債壓力大，但是宜華生活仍有快速增長的應收款項和預付款項。

　　2019年宜華公司預付款項餘額23.19億元，較期初大幅增長271.26%。報告期末，公司短期借款餘額37.16億元，一年內到期的非流動負債24.74億元，合計達61.91億元。雖貨幣資金大幅減少88.06%，但似乎並沒有拿去償付債務。

　　針對2019年財報顯示的問題，上海證券交易所曾於2020年4月29日發函詢問，並於2020年5月29日再次發函，但宜華生活兩度推遲迴復問詢函，並僅回覆第二封詢問函。宜華生活一直未回覆問詢函，直至1月29日證監會通報宜華生活虛增利潤20餘億元，虛增銀行存款80餘億元，未披露關聯方300餘億元，真相才公之於眾。

　　業績大幅下滑和“破面”

　　宜華生活為宜華集團旗下公司，集團公司還有另一家上市公司宜華健康。2020年5月和7月，宜華集團債券“17宜華企業MTN001”和“17宜華企業MTN002”相繼公開違約。2020年5月中誠信國際將宜華集團主體信用等級由A下調至C，並於 12月16日終止對宜華集團的主體及相關債項信用評級。

　　而宜華生活的問題似乎在2019年已在債券市場上初現端倪。2019年1月23日，“15宜華01”、“15宜華02”因價格波動異常被上交所實施臨時停牌，並在這一年因價格大幅下跌被多次停牌。當年10月21日，宜華集團發行另一隻債券“16宜華01”到期回售，該期債券回售日當日並未能按時兌付回售本金，最終以“場外兌付”的方式收尾。“15宜華01”和“15宜華02”合計規模18億元，本該於2020年7月到期。由於不具備償付能力，宜華生活已於2020年12月31日晚間公告了兩隻債券的重組方案。

　　2019年7月2日，控股股東宜華集團因2.1億元借款，其持有的宜華生活的2.85億股股份被凍結，佔公司總股份的19.22%。控股股東宜華集團部分股份相繼於2019年7月17日、2020年3月25日、2020年7月16日、2020年8月5日、2020年8月10日、2020年12月16日和2021年1月25日被輪候凍結。

　　在財務業績方面，2019年宜華生活的營收淨利同比雙降，其營業收入約為52.44億元，同比下滑29.15%；歸屬於上市公司股東的淨利潤約為-1.85億元，同比下滑147.92%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤約為-2.07億元，同比下滑155.51%。

　　1月29日證監會發布通報後，宜華生活很快也釋出了2020年度業績預告。公告顯示，宜華生活2020年預計實現歸屬於上市公司股東的淨利潤約-19.18億元至-21.68億元；扣除非經常性損益事項後，公司預計實現歸屬於上市公司股東的淨利潤約-19.24億元至-21.74億元。受公司被立案調查等多重外部環境不確定因素疊加影響，銷售收入大幅下降，整體經營出現大幅下滑，全年預計實現銷售收入約6.5億元至7.5億元。

　　除了整體經營大幅下滑，宜華生活一度面臨“破面”退市危機。1月6日晚間，宜華生活釋出的公告顯示，公司股票已連續16個交易日收盤價格均低於股票面值。因連續16個交易日股價低於面值，為了挽救宜華生活股價免於連續20日跌破面值退市，宜華生活的兩名董事以自有資金多次增持公司股份，宜華生活股價重回1元關口。

　　1月14日晚，宜華生活披露無關聯自然人黃樹龍的要約收購報告書，要約收購數量8897.22萬股，佔股份總數6%，要約價格1.15元/股。黃樹龍認為，上市公司目前每股淨資產高於股票面值，名下土地資源具有發展潛力，股票具有一定的投資價值，並稱“退市也收購”。股價卻並沒有因此受到太多提振，1月19日起，公司股價再度收在1元/股之下，截至本週最後一個交易日已經連續9個交易日“破面”，再次面臨退市危機。