退市新規引發ST板塊“恐慌”這7家房企“危險”

來源：華夏時報

（記者 李凱旋 李未來）近日，深交所和上交所接連披露了上市規則的徵求意見稿，並擬針對退市建立新的規則。《華夏時報》記者注意到，退市新規涉及財務、交易、規範等多個方面。其中，在此前的“1元”面值退市基礎上新增了“連續10個交易日股票收盤市值均低於3億元”這一規定。另外，最近一個會計年度經審計淨利潤為負值且營業收入低於1億元的企業也會被施行退市風險警示。

儘管只是徵求意見稿，但退市新規對市場的震懾作用不容忽視，ST板塊中的股票多數出現了下跌。具體到房地產板塊，有7家企業處於退市邊緣，其2020年前三季度的歸母淨利潤均為負值。

擬新增多條標準

12月14日，深交所釋出了關於就《深圳證券交易所股票上市規則（2020年徵求意見稿）》等規則公開徵求意見的通知，同一日，上交所也披露了上市規則的徵求意見稿。

值得關注的是，兩則檔案都擬對退市做出新規定。檔案一出，引發了A股市場的“軒然大波”。《華夏時報》記者注意到，此次意見稿主要對4類強制退市指標進行了相關的修訂。其一，最近一個會計年度經審計的淨利潤為負值且營業收入低於1億元，或追溯重述後最近一個會計年度淨利潤為負值且營業收入低於1億元，將被實施退市風險警示。

其二，此前，面值退市的指標為“1元”指標。但此次的意見稿在此基礎上新增“連續10個交易日在本所的股票收盤市值均低於3億元”的規定。

其三，此前交易所規定，對於信批、運作存在重大缺陷的企業實行退市風險警示。此次意見稿新增“企業半數以上董事無法保證年度報告或者半年度報告真實、準確、完整，且在公司股票停牌兩個月內仍有半數以上董事無法保證的”，實施退市風險警示。

其四，退市新規意見稿明確了財務造假的判定標準，即企業連續3年虛增淨利潤金額每年均超過當年年度報告對外披露淨利潤金額的100%，且3年合計虛增淨利潤金額達到10億元以上。或連續3年虛增利潤總額金額每年均超過當年年度報告對外披露利潤總額的100%，且3年合計虛增利潤總額達到10億元以上。或連續3年資產負債表各科目虛假記載金額合計數每年均超過當年年度報告對外披露淨資產金額的50%，且3年累計虛假記載金額合計數達到10億元以上，則屬於重大違法強制退市。

“此次意見稿從多個方面進一步提出退市制度方面的改革措施，即完善退市標準，簡化退市程式，拓寬多元退出渠道，強化交易所退市實施的主體責任，強化退市監管力度。同時，此次意見稿優化了對投資者的保護機制。”前海開源基金董事總經理、首席經濟學家楊德龍如此認為。

7家房企面臨退市風險

新規意見稿一經披露之後，對ST板塊起到了“震懾”作用。12月15日開盤，ST板塊大跌。《華夏時報》記者在經過梳理後發現，ST板塊的208只股票中，超過一半的股票出現下跌，超過40只股票跌停。

東方財富Choice資料統計結果顯示，截至2020年三季度，企業營收低於1億元、扣非前後淨利潤為負值的股票共有76只。《華夏時報》記者注意到，這76只股票涉及到了房地產、傳媒影視等多個領域。

值得注意的是，有7家房企在退市邊緣線上徘徊，可以稱得上是此次新規意見稿的“重災區”板塊。《華夏時報》記者在統計後發現，7家房企分別是中房股份、綠景控股、鐵嶺新城、海航投資、榮豐控股、中迪投資、萊茵體育（萊茵體育此前的主營業務是房地產，近兩年轉型體育業務，但目前尚屬於A股房地產開發板塊）。

《華夏時報》記者注意到，上述7家企業2020年前三季度的歸母淨利潤為負值，扣除非經常性損益後的淨利潤也為負值。具體來看，2020年前三季度，中房股份的歸母淨利潤為-2177萬元、綠景控股的歸母淨利潤為-713萬元、鐵嶺新城的歸母淨利潤為-6882萬元、海航投資的歸母淨利潤為-3349萬元、榮豐控股的歸母淨利潤為-2080萬元、中迪投資的歸母淨利潤為-2931萬元、萊茵體育的歸母淨利潤為-2178萬元。

按照新規意見稿的最新規定，最近一個會計年度經審計的淨利潤為負值且營業收入低於1億元，或追溯重述後最近一個會計年度淨利潤為負值且營業收入低於1億元，將被實施退市風險警示。

前三季度經營不力，年尾或難翻盤

就目前7只股票的經營業績來看，若想在2020年第四季度翻盤實現淨利潤轉正、營業收入高於1億元並非易事。中房股份披露的2020年第三季度報告顯示，因公司主營房地產業務可銷售房屋減少，同時若公司正在進行的重大資產重組無法在本年度完成，且置入資產無法計入本年度業績，預計年初至下一報告期期末的累計淨利潤可能為虧損。

而老牌房企綠景控股近年來同樣是經營不利。《華夏時報》記者注意到，綠景控股自成立之後經歷過多次業務轉型，其最開始從事燃料業務，隨後，綠景控股開始嘗試房地產業務。近年來，綠景控股試圖進入醫療健康領域，但轉型同樣不順，並陷入了財務訴訟漩渦。

與此同時，深陷經營困境的綠景控股正在按照計劃推進重大資產重組工作，擬以12.17億元的價格購買江蘇佳一教育科技股份有限公司100%的股權。但9月18日的臨時股東大會未能透過相關的重組草案。

榮豐控股更多則是受到了融資收緊等因素的衝擊，出現了業績大幅下挫。榮豐控股披露的財務資料顯示，在2017年-2019年，其分別實現了營業收入2.7億元、2.48億元、4.19億元。不過，在2020年前三季度，榮豐控股的歸母淨利潤下滑至了-2100萬元。

榮豐控股方面表示，其主要是受到行業政策收緊、高資金投入壓力及融資渠道有限等因素的影響，目前，榮豐控股無力開拓新專案，土地儲備較少，主營業務及盈利的成長性較弱，公司亟需轉型，培育新的業績增長點。

“新規意見稿披露之後，ST板塊的股票大面積下跌。說明新規對市場有一定的震懾作用，並非是要放鬆標準，而是更加嚴格地執行制度，讓更多業績較差的公司退市。”楊德龍如此評價新規意見稿的市場作用。