新華社北京9月18日電（中國證券報記者李惠敏 林榮華）9月以來，A股市場震盪回落，此前表現強勢的科技、消費、醫藥板塊均有所回撥，三大板塊中均不乏高位放量調整的龍頭股。在兩市成交額有所回落的背景下，結構性行情降溫。資料顯示，今年6月以來成立的爆款基金整體業績波動幅度不大，成立3個月以來收益率多集中在-1%至1%之間。
（小標題）持股集中度有差異
在兩市成交額回落、結構性行情有所降溫的情況下，爆款基金成為市場重要增量資金來源，其業績表現也備受關注。整體來看，今年6月以來成立的爆款基金，均已抓緊建倉，淨值表現有漲有跌，期間回報集中於-1%至1%之間。
Wind資料顯示，截至9月16日，成立於8月28日、由基金經理季文華管理的興全合豐三年持有期間業績為-5.39%，而同日成立的華泰柏瑞品質優選A和南方創新驅動A的業績為-0.62%和-0.47%。此外，由基金經理李化松管理的平安低碳經濟A，成立一個多月以來業績為-3.11%，較同期爆款基金淨值波動更為明顯。而匯添富醫療積極成長一年持有A、中歐阿爾法A、富國成長策略、易方達創新成長、嘉實遠見精選兩年持有期等爆款基金自成立以來淨值波動較為平穩，期間份額淨值收益率多在-1.5%以內。
成立於6月底的爆款基金震盪期表現則較7月下旬以後成立的更好，多隻產品期間業績為正。以成立於6月的工銀高質量成長A、易方達優質企業三年持有和廣發品質回報A為例，截至9月16日，自7月13日大市創出階段高點以來，以上三隻產品收益率分別為1.84%、1.68%和2.01%。同時，華安聚優精選、匯添富聚焦價值成長三個月持有、交銀啟匯等同期收益率也在1%以上。
從已披露持倉資料的爆款基金來看，爆款基金整體持倉個股數多在50-90只之間，但有部分爆款基金持倉個股數超400只，也有手握“重金”的基金經理持倉個股僅30餘隻。具體看，Wind資料顯示，截至6月末，成立於1月底、由基金經理劉格菘管理的廣發科技先鋒，規模超250億元，建倉5個月的持股數量為71只，成立以來業績為32.83%。成立於2月底的睿遠均衡價值三年A，截至6月末，規模超72億元，持股數量為53只。由馮明遠管理的信達澳銀新能源產業，截至6月末，規模超120億元，持股數量達441只，這一持股數量遠超其他爆款基金。與此同時，也有持有個股數非常集中的爆款基金。例如，成立於4月13日、由蕭楠管理的易方達消費精選，規模超80億元，6月末持股數量僅30餘隻。
（小標題）震盪市中加速建倉
雖然爆款基金建倉存一定結構性差異，但在震盪行情下，建倉速度明顯加快。
於下半年成立的某爆款基金的基金經理表示，在產品成立初期，市場處於階段性高點，7月底出現下跌，當前已接近7月下旬時的市場點位。在這一時間段內，已經完成了投資組合的構建。整體來看，前期建倉較為緩慢，倉位也較低，較大比例投在化工金融方向。在建倉中後期，隨著市場的波動和下跌，加快了建倉節奏，投資組合也逐步調整到了長期看好的公司和方向上。當前，已保持較高倉位水平，組合集中度也有所提升。
不過，另一位於近期新發產品的基金經理則表示，對於投資者而言，買基金後淨值波動的體驗很重要，初始應避免大回撤，更追求淨值的相對平穩。而近期股市回撥，不僅僅是整體市場在調整，所佈局的標的也在調整。同時，由於今年前期上漲幅度較大，即使四季度出現技術性回撥也較為正常，所以在當前敏感時期儘量不追高，不博弈熱點，未來將逐步建倉。
整體來看，體量更大的爆款基金較規模稍小的基金建倉更為謹慎，但在近期回撥明顯的背景下，建倉均有所加快。
（小標題）市場面臨分化
在市場調整的背景下，爆款基金後市又會選擇哪些板塊？
上述爆款基金基金經理表示，中短期來看，市場面臨著一定分化。目前組合中主要配置的方向為化工、地產、金融、醫藥、消費板塊。對於前期漲幅較多的醫藥和消費板塊，主要配置了估值具有明顯優勢的港股。對於未來投資方向，除了長期跟蹤的標的之外，會重點關注最近兩三年新上市的公司。尤其是那些估值相對合理、在細分領域中比較有競爭力的公司。
北京某爆款基金基金經理表示，從過往的投資經驗出發，投資者較容易認為很多好股票偏貴不值得持有。實際上，應盡最大可能提高對經濟結構調整背景下諸多長期趨勢的認知，以及符合本輪經濟結構調整趨勢的估值體系的認知。堅定發掘並長期持有符合未來長期趨勢的好股票、好基金，充分享受經濟結構調整為投資者帶來的超長期結構型牛市機會，規避短期資金推動的機會和頻繁波動的心理干擾。（完）