再創歷史新高！多家券商上調目標價，中信證券給予比亞迪481.1元

　　6月13日，汽車板塊持續走強。截至收盤，金鐘股份“20cm”漲停，曠達科技、岱美股份、萬安科技、合力科技、隆基機械等多股漲停。

　　而近期汽車板塊最“靚”的仔非比亞迪莫屬了。比亞迪在6月10日市值首次突破萬億，並創下了歷史新高，成為中國首家躋身萬億市值俱樂部的自主品牌車企。

　　比亞迪股價為何能暴漲？

　　近日，比亞迪集團執行副總裁、汽車工程研究院院長廉玉波近日在對話 CGTN 主持人蕢鶯春時表示，比亞迪尊重特斯拉，與馬斯克也是好朋友，並透露比亞迪將會為特斯拉提供電池產品。

　　事實上，早在去年8月份就曾有訊息稱，比亞迪將於2022年第二季度向特斯拉供應“刀片電池”。不過，彼時該訊息並沒有得到比亞迪與特斯拉雙方的確認。

　　方正證券分析師段迎晟也在近日釋出研報稱，以前車企之間存在競爭關係，不願意購買比亞迪電池，現在比亞迪新能源車的成功，相當於刀片電池最好的廣告，特斯拉和國內車廠紛紛大量採購。

　　和特斯拉的曖昧為比亞迪增添不少利好，而對於比亞迪來說，實實在在的新能源車銷量，才是股價真正的催化劑。

　　4月3日，比亞迪正式宣佈停止燃油汽車的整車生產，成為全球首家停產燃油車的企業，明確未來比亞迪在汽車板塊將專注於純電動和插電式混合動力汽車業務。

　　隨後比亞迪以一個月平均推出兩款全新車型的速度快速搶佔新能源汽車市場。比亞迪釋出的最新產銷快報顯示，5月比亞迪新能源汽車產銷分別約11.81萬輛和11.49萬輛，同比分別增長約270.02%和250.44%。

　　據瞭解，這已是比亞迪第三個月單月銷量突破10萬輛。今年前5個月，比亞迪新能源汽車累計產銷分別約51.31萬輛和50.73萬輛，累計同比分別增長為347.6%和348.11%。

　　此外，據全球上市公司市值排行網資料，比亞迪已經超過大眾汽車集團，在全球車企市值排行榜中躍升至第三名。同時，比亞迪也是前10榜單中唯一的中國車企。

　　機構不斷上調目標價

　　隨著比亞迪總市值突破萬億大關，市場情緒得到極大振奮。但對於不少機構人士來說，這一結果或並不意外，並認為比亞迪還有進一步上漲空間。

　　據悉，近一個月以來，已有包括天風證券、中信證券、國元國際、華創證券等近20家海內外機構對比亞迪給出評級，均為“買入/增持/強推”等評級。

　　6月9日，國泰君安研報表示，比亞迪新車型點燃市場熱情，維持2022-2024年EPS為2.34、3.80、6.29元，參考2022年行業平均估值3.4X PS，上調公司目標價至395元，維持增持評級。並預計比亞迪全年新能源銷量有望達到160萬輛以上。

　　還有美銀證券發表報告指，比亞迪預期毛利率在今年首季過後會好轉，預期外部銷售將佔今年電池銷售兩成，維持對比亞迪H股“買入”評級及目標價375港元。

　　更早些時候，花旗銀行更是將比亞迪的估值倍率對標特斯拉，認為比亞迪的銷量會在2023年超越特斯拉。在比亞迪一季報釋出後，花旗銀行將比亞迪的目標價進一步提升至587港元，按這一目標價計算，比亞迪的市值預計將超過1.7萬億港元(約合1.45萬億人民幣)。

　　在業內人士看來，比亞迪是我國新能源產業的一個符號企業，比亞迪帶動新能源行業逆勢上漲，展示了我國經濟的韌性和產業技術創新能力。

　　中信證券給予比亞迪481.1元的目標價

　　6月13日，中信證券還發布研報稱，公司未來高階化完善車型矩陣、提升品牌定位,為全球化和智慧化提供支撐,“三化”逐步落地開啟公司新成長空間,公司目標市值空間有望達到1.43 萬億。

　　中信證券預計，比亞迪2023 年汽車的銷量約250萬輛，其中30萬以上騰勢+高階品牌銷量有望達20萬輛，預計 2023 年公司汽車業務收入約 3800 億。

　　實際上，早在此前，中信證券就預計2022年比亞迪電動乘用車有望交付150萬輛。東吳證券更為樂觀，預測比亞迪2022年的汽車銷量將達到170萬輛+，同比增長2倍以上。

　　中信證券還預計，比亞迪的電池業務在2023 年市場份額為寧德時代約 1/3，這主要是因為相比於行業競爭對手公司 CTB(電池底盤一體化)技術領先，技術紅利有望兌現至盈利能力。

　　事實也的確如此，近年來比亞迪擴張的步伐開始加快，收購礦資源、釋出新車和高階品牌等。王傳福還在近日的股東大會上表示，現在不是大魚吃小魚，而是快魚吃慢魚，只有在快的過程中才能超車。

　　綜上，中信證券考慮公司未來高階化、全球化、智慧化逐步落地，公司合理市值空間有望達 1.4 萬億。 給出對應A/H 股目標價481.1 元/562.6 港元，維持公司(A+H 股)“買入”評級,繼續重點推薦。