世界上最大的原油生產國的產能已低於此前預期。
在美國總統拜登訪問沙特期間，全世界都在關注沙特王儲穆罕默德•本•薩勒曼將如何回應他立即增加石油產量的請求，卻忽略了一個爆炸性訊息：沙特石油產能將達到峰值。
這比很多人預期的要低得多，也比沙特所暗示的要低。由於世界對化石燃料的需求仍高企，沙特石油產能達到峰值將給全球經濟帶來長期的麻煩。
分析師JavierBlas認為，多年來，沙特石油部長和王室成員一直迴避能源市場面臨的一個最重要的問題：沙特的長期石油產能上限是多少？
市場預計，沙特可以長期將石油產能保持在高水平，但上週六，穆罕默德王子宣佈了這個訊息，透露沙特最終的最大產能是1300萬桶/天。
穆罕默德王子在回答時強調，未來20年，不僅是沙特這樣的國家，全世界都需要投資化石燃料生產，以滿足日益增長的全球需求，避免能源短缺。他表示：
“沙特將在這方面儘自己的一份力，因為我們如果宣佈將石油產量提高到1300萬桶/日，在此之後，我們將沒有任何額外的增產能力。”
Blas表示，值得關注的是：擁有世界上最大石油儲備的沙特正在告訴世界，在不太遠的將來，它“將沒有任何額外的產能來提高產量”。
Blas說，沙特這次給出的資訊中，第一部分是眾所周知的。2020年，沙特指示國有石油巨頭沙特阿美啟動一項為期數年、耗資數十億美元的專案：到2027年，將其最大產能從1200萬桶提高到1300萬桶。該專案正在進行中。
但第二部分是全新的，因為沙特設定了一個比過去討論的要低得多的產能上限。早在2004年和2005年，在沙特上一次大規模擴張期間，它就制定了計劃，如有需要，將把石油產能提高到1500萬桶/日。當時沒有跡象表明，這樣高的水平是沙特的產能上限。
例如，沙特阿美高管在2004年對華盛頓智庫戰略與國際研究中心（CSIS）說，如果需要，該公司可以在50年內保持1000萬、1200萬甚至是1500萬桶/日的產量水平。當時，沙特正與已故的西蒙斯能源創始人MattSimmons的觀點作鬥爭。當時，Simmons的著作《沙漠的黃昏：即將到來的沙特石油衝擊與世界經濟》（Twilightin the Desert: the Coming Saudi Oil Shock and the WorldEconomy）備受爭議，這本書認為，沙特石油產量的峰值即將到來。
另外，Blas認為，沙特現在降低其產量上限的一個原因可能與氣候變化有關。由於不確定未來的石油需求增長，沙特可能會認為，在未來高度不確定的石油需求下，花費數十億美元用於提高產能是愚蠢的。
在演講中，穆罕默德王子強調了“向投資者保證政策不會對他們的投資構成威脅的重要性”，目的是避免“他們不願投資”。Blas表示，不認為穆罕默德王子說的“投資者”指的是華爾街和對沖基金，這個術語也包括沙特的利益。
Blas稱，石油需求預測既是一門科學，也是一門藝術，而沙特對此天生保守。十年前，時任沙特能源大臣的AliAl-Naimi曾表示，沙特到本世紀20年代初若能夠開採超過900萬桶石油，那將是“幸運的”。AliAl-Naimi說：
“實際上，根據我看到的所有預測，包括我們的預測，沒有人要求我們在2030年或2040年的產能超過1100萬桶/日。”
而現實情況比他預期的要樂觀得多，下個月，沙特阿美將把日產量提高到略高於1100萬桶。
Blas認為，如果未來幾年的世界石油需求比沙特目前的預期更強勁，沙特可能會簡單地修改其投資計劃，並宣佈有能力進一步提高產量。但穆罕默德王子在設定1300萬桶/日的產能上限時聽起來相當明確。如果資金不是制約因素，那麼一定是地質因素。
Blas表示，多年來，沙特一直在開發新油田，以抵消其老化的原油儲藏，並讓其世界上最大的油田Ghawar以較低的速度執行。由於尋求提高產能而不僅僅是抵消自然下降，沙特阿美正越來越多地轉向更昂貴的海上油藏。
也許沙特對自己增加新油田的能力不那麼有信心，另外，Ghawar油田本身的產量遠低於市場預期。多年來，傳統觀點認為該油田能夠生產約500萬桶石油，但在2019年，沙特阿美披露，Ghawar的最大產能為380萬桶。
Blas說，如果沙特增產的障礙是地質因素，而不是對未來石油需求的悲觀情緒，那麼如果石油消費變得比當前沙特的預期更強勁，世界將面臨一段動盪時期。
就目前而言，Blas認為沙特的產能達到峰值是一個相對遙遠的事情，至少需要5年時間。而更緊迫的是，沙特能否維持目前的1100萬桶石油產量，歷史上，沙特只達到過兩次該產能水平，而且都只是短暫的，更不用說進一步增產了。但這一上限將在本十年末甚至更早的時候產生影響。
儘管人們普遍談論石油需求見頂，但事實是，至少就目前而言，石油消費仍在增長。世界在原油上嚴重依賴三個國家：美國、沙特和俄羅斯。這三個國家加起來佔全球石油供應總量的近45%。由於美國投資者不願為美國回到大力開採石油的時代提供資金，美國現在的石油產出增長低於2010年代的水平。俄羅斯的前景則更加暗淡，因為西方制裁的影響不僅限制了目前的石油供應，而且阻礙了其未來的擴產能力。
Blas總結道，諷刺的是，在氣候變化的時代，沙特的石油生產將變得更加重要。現在，沙特已經公開地對其石油產量設定了嚴格的限制。這一次，石油需求將不得不見頂，因為不會有額外的供應。
最終，實現這一目標的途徑只有兩條：一是主動轉向低碳能源，如核能或風能，二是強制性的，透過高油價、更快的通脹和更慢的經濟增長來迫使石油需求減少。如果我們不走第一條路，就會被迫走第二條路。
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