中鐵隧道局集團10億元小公募提交註冊，擬用於償還有息債務

樂居財經 嚴明會 11月9日，深交所固收資訊平臺顯示，“中鐵隧道局集團有限公司2023年面向專業投資者公開發行可續期公司債券”更新為“提交註冊”。債券類別為小公募，申報規模10億元，承銷商/管理人為平安證券股份有限公司。該專案於9月28日在深交所受理。 募集說明書顯示，本次債券募集資金扣除發行費用後擬用於償還公司有息債務。 中鐵隧道局集團有限公司成立於1984年10月20日，註冊資本299,768.83萬元，經營範圍包括園林綠化工程施工；廣告發布；計量服務等。發行人的實際控制人為國務院國有資產監督管理委員會，截至2022年末持有中國中鐵47.21%的股份。發行人所處行業為建築業，其主營業務為工程施工，工程施工又細分為鐵路工程、市政工程、公路工程、軌道交通、房建工程以及其他工程。2020年、2021年、2022年和2023年1-6月，發行人實現營業收入分別為460.47億元、542.29億元、580.05億元和290.02億元。2021年較2020年增幅為17.77%，2022年較2021年增幅為6.96%，逐年增長態勢。 從收入結構分析，發行人收入基本全部來自於工程施工業務板塊收入，報告期內佔比超過收入的98%。細分來看，工程施工業務板塊中的市政工程佔比較高，2023年1-6月，市政工程實現業務收入66.09億元，佔全部收入的22.79%；房建工程佔比最小，2023年1-6月實現業務收入12.04億元，佔全部收入的4.15%。近三年發行人營業收入持續增長，主要是由於市政工程施工業務收入持續增長。近年來發行人將市政專案作為經營的重點，深耕城市市場效果明顯，新籤合同量較大，市政專案主要集中在珠三角、長三角、京津冀等城市帶，以及貴陽、成都、鄭州、西安、濟南、福州等中心城市及經濟較為發達城市。2020年、2021年、2022年和2023年1-6月發行人實現毛利分別為27.29億元、24.35億元、29.77億元和14.15億元，市政工程業務毛利率相較其他版塊更高。2022年度公司鐵路工程板塊毛利率為-1.61%，主要原因為，公司承攬的部分鐵路工程地質複雜多變，實際地質情況與投標地質情況差異較大，部分鐵路工程位於西部高海拔地區，專案人工、材料等採購價格較高。且概算相關政策調整滯後，變更設計審批週期較長。