12月21日，A股市場上最令人驚喜的板塊非房地產莫屬。在地產股全面爆發的帶動下，券商及銀行等大金融板塊也快速拉昇。
截至收盤，券商概念指數漲1.46%，成交額達到312.72億元，其中太平洋漲停，收盤時封單仍有近50萬手。銀行指數漲幅達1.47%，成交額達到158億元，其中紫金銀行漲停。
事實上，隨著年末將近，近期被市場視作“低估值”的大金融板塊開始有所表現。多方投資人士認為，總體上A股的金融板塊具有長期的機遇。
一年期LPR下調利好銀行股
訊息面上，12月20日，全國銀行間同業拆借中心公佈新版LPR報價：1年期品種報3.80%，較上次下調5個基點；5年期以上品種報4.65%，與上次持平。此次下調是一年期LPR時隔19個月後首次下調。
東方金誠首席宏觀分析師王青表示，本次1年期LPR報價下調，不僅會直接推動實體經濟融資成本下降，同時也體現了在經濟發展面臨需求收縮、供給衝擊、預期轉弱三重壓力背景下，貨幣政策正在及時加大逆週期調控力度，對帶動投資修復性增長具有重要的訊號作用。
最近一段時間以來，先是降準、後是降息，再輔以釋放綠色金融信貸工具、支農貸款等利好，年末市場面和資金面迎來了久違的寬鬆氣氛。
此次降息，體現了今年以來銀行負債端降成本的傳導效果，有助於改善銀行資產質量預期。同時，與前兩次降準及存款利率定價機制改革互為組合拳，並不拖累銀行息差，利好資產質量且不利空息差。因此整體而言，本次降息對銀行估值的影響非常正面。
東興證券認為，此次降息對銀行短期淨息差影響有限，長期來看有助於穩定資產質量。在跨週期安排下，商業銀行有望保持穩健經營。當前銀行板塊機構持倉和估值均處於歷史較低水平，具備修復空間。
基本面、交易面共振引發券商走強
近期，基本面和交易面的共振帶動了券商板塊走強。
一是季節性因素，A股市場歷來有“春節效應”，也叫春季躁動，主要原因是宏觀資料空窗期，資金面相對寬裕，年末市場情緒相對較高，機構主動佈局來年，券商作為高β板塊會有所反映。
二是降準信號釋放後，帶來了充裕的流動性，市場對穩增長的預期逐步增強，包括外資在內，紛紛看好明年中國經濟。券商是A股反映系統性利好的板塊，因而也出現明顯的上漲。
券商在當前特定時點的短期表現雖然具有一定偶然性，但背後卻蘊藏著一定的合理性。在今年眾多高景氣行業今年漲幅較大的情況下，景氣持續向好但漲幅落後的券商正在吸引越來越多的機構資金關注。
永贏基金策略分析師戴清認為，目前券商估值仍在低位，板塊現有估值水平與持續向好的盈利能力、活躍的市場交易情緒、及資本市場改革順週期相背離，同時“跨年行情”提前也為券商股上漲提供了不少動力。
創金合信金融地產基金經理李龑[yǎn]表示，隨著信用的企穩，對於券商行業，持續性可能會更加明顯。在經濟結構轉型大背景下，部分經營具備優勢、符合時代發展的券商，將可能把握住機會，取得較為持續的成長，從而催化股價。
券商、銀行或成跨年主線
每到歲末年初，A股投資者對於“跨年行情”的討論與期待總是日趨高漲，因為A股歷史上在歲末年初階段，市場常常會出現一波規模性的上漲行情。
今年，市場對於“跨年行情”的展開更是普遍抱持著樂觀情緒，以券商和銀行為代表的大金融行業成為備受看好的佈局重點。
據海通證券研報顯示，從2002年-2020年間，滬深300指數在跨年行情中的平均漲幅為22.5%。從空間上看，過去十年ROE中樞是下移的，2021年Q3全部A股ROE為9.8%，較低點回升1.9個百分點，回升幅度不算大。預計A股ROE高點大機率在2022年一季度，達到10.2%左右，從而A股行情將繼續，跨年行情有望展開。
有了歷史上的榜樣，業內對今年的“跨年行情”普遍持樂觀態度。具體來看，不少機構都認為大金融板塊值得重點關注。
針對券商板塊，華西證券表示，券商板塊仍在政策紅利視窗期，當前板塊 PB 估值 1.71倍。儘管一年以來券商板塊單日大漲之後的行情持續性不佳，但板塊異動的頻次呈現密集趨勢，長線投資者可左側佈局。受益標的為廣發、興業、東方財富、浙商和中金公司。
針對銀行板塊，興業證券認為，目前銀行業整體估值處於底部，充分反映了市場對於經濟和銀行板塊的悲觀預期。從歷次跨年行情的覆盤來看，銀行板塊股價上漲行情啟動的核心邏輯在於市場對經濟修復預期發生實質性好轉，今年年底至2022年初，銀行板塊或有望迎來“跨年行情”。
針對保險方面，東方證券指出，隊伍清虛下的規模探底逐步形成，留存下的隊伍產能有所提升，開門紅有望逐步開啟；財險拐點已至，期待保費與 COR 的同步改善；權益市場展望樂觀，投資上限放開更添向上彈性。
國壽安保基金表示，整體來看，隨著寬信用逐步落地，跨年階段行情確定性較強，市場結構主線將由景氣反轉板塊估值修復向高景氣板塊估值提升傳導，可以尋找低景氣、低估值且盈利存在改善預期的大眾消費、大金融板塊，短期關注食飲、券商、優質地產龍頭等低估值修復性機會。
總體而言，目前，跨年行情的大邏輯依舊成立，不必過度擔心短期因素擾動，跨年行情將在指數震盪抬升、板塊交替輪動中拾級而上。