杭州安旭生物科技股份有限公司（簡稱“安旭生物”）11月3日擬於上交所科創板上市，本次擬募集資金4.59億元。據悉，新增年產能3億件，擬投入2.51億元用於第二、三類醫療器械、體外診斷試劑、儀器和配套產品建設專案，3996.15萬元用於體外診斷試劑及POCT儀器生產智慧化技術改造專案，8022.77萬元用於技術研發中心升級建設專案，3740.24萬元用於營銷與服務網路體系建設專案，5000.00萬元用於補充營運資金。
九成來自境外銷售 收現比率連續下滑
招股書披露，安旭生物成立於2008年，專注於POCT試劑及儀器的研發、生產與銷售，2017-2020年1-6月的報告期內，公司實現營收分別為1.11億元、1.64億元、2.10億元、3.08億元；相對應的淨利潤分別為-579.15萬元、3340.93萬元、5444.76萬元、1.72億元。
據招股書，公司營收的九成以上來自境外銷售，業績依賴國外市場，國外市場業務佔主營業務收入比例分別為93.81%、94.13%、93.09%、98.57%；而國內市場7%不到，2020年上半年境內收入僅1.43%。
而營收的主要來源於POCT試劑，目前公司形成了覆蓋毒品檢測、傳染病檢測、慢性病檢測、妊娠檢測、腫瘤檢測、心肌檢測、生化檢測、過敏原檢測八大領域。超七成收入來自毒品檢測試劑。可以看到，公司對大單品十分依賴。
值得注意的是，報告期內，安旭生物銷售商品、提供勞務收到的現金/主營業務收入的收現比分別為1.00、0.86、0.94、0.71，出現連續下滑，公司回款能力示弱，而與此同時，公司應收賬款也在不斷增加，公司的應收賬款餘額分別為2219.26萬元、4608.84萬元、6355.83萬元、1.59億元，佔營業收入比例分別為17.75%、25.80%、27.95%、48.88%。
同期，公司資產負債率分別為60.17%、45.15%、25.56%、23.95%，負債雖明顯改善但依然高於可比上市公司資產負債率的均值，均值分別為22.80%、18.59%、16.48%、22.75%。同時，公司流動比率、速動比率低於同行業可比上市公司平均水平。
報告期內，公司經營活動產生的現金流量淨額分別為1651.19萬元、1218.65萬元、1944.18萬元、9728.39萬元；經營現金流淨額與淨利潤的差額分別為2,230.33萬元、-2,122.28 萬元、-3,500.57萬元。顯而易見，公司在報告期內經營不善的問題突出。
此外，2017-2019年，安旭生物應付賬款分別為4,362.42 萬元、3,272.84萬元、3,586.81萬元；1-2年的應付賬款額佔比在90%以上，2019年應付賬款更是高達99.52%。
而在整個報告期期間，公司多次接受實控人之一凌世生提供的擔保。
公開資料顯示，安旭生物控股股東為杭州艾旭控股有限公司（簡稱“艾旭控股 ”），持有安旭生物35.83%的股份，實際控制人為凌世生和姜學英夫婦，兩人透過艾旭控股持有公司35.83%股份；此外，凌世生直接持有公司33.50%股份，姜學英直接持有公司2.67%股份；倆人又透過創聖投資持有公司7.52%股份，倆人最終合計持有公司79.52%的股份。
頻繁拆出資金，是否涉嫌利益輸送？
另外，報告期內，安旭生物曾向關聯控股股東艾旭控股拆入資金，
2017年，公司向艾旭控股拆入資金100.00萬元，2018年歸還。
同時，公司頻繁向凌傑、姜學斌、魏文濤、黃銀錢等人拆出資金。
2017-2019年報告期，公司拆出資金合計348.9萬元，已歸還205.9萬元。
值得注意的是，凌傑為實控人之一凌世生堂弟，任職博進醫療總經理；魏文濤是公司核心技術人員之一，任職安旭生物副總經理；黃銀錢為公司董事；而姜學斌與公司實控人之一的姜學英是否存關聯關係，公司未做出解釋。以及就多次拆出資金的去向，安旭生物亦未詳細說明，而這期間是否存利益輸送亦未可知。
核心技術或存潛在合規性風險
就公司核心技術方面，上交所在第二輪問詢中對安旭生物所擁有的核心技術的合規性提出質疑，要求公司補充說明關於核心技術來源及其先進性，說明公司試劑、儀器及耗材等產品技術來源、形成過程，是否合法合規，是否存在爭議或潛在糾紛。
據招股書，安旭生物主要的核心技術為POCT試劑的配方和製備技術。核心技術人員為凌世生、董文坤、魏文濤、陳東、姚磊、嚴江敏。其中，除陳東外，其餘幾位核心技術人員均有艾康生物、美康生物任職經歷。