股市劍客：指數探底回升，低估值股的春天來了？

股市劍客市場點評

市場簡述

今日早盤，兩市呈現寬幅震盪走勢，臨近午盤，各大指數不斷下挫，最終全線翻綠。總的來看，銀行、保險稍顯活躍，但軍工、白酒股等“機構抱團股”大跌拖累市場，不過個股仍是漲多跌少。

午後開盤，三大指數延續早盤的弱勢震盪，並一度大幅下探，但隨後震盪回升，指數一度集體翻紅，其中創業板指盤中重回3100點上方。低位超跌註冊制次新掀漲停潮，早盤大漲的銀行股午後出現回落，包裝印刷、石墨烯等板塊漲幅居前，超級品牌、白酒、第三代半導體等板塊跌幅居前。

截至收盤，滬指漲0.01%，報收3566點；深成指跌0.26%，報收15031點；創業板指漲0.02%，報收3089點。滬深兩市成交額再度突破一萬億元，已連續第十個交易日破萬億，全天成交合計10364.8億元。北向資金全天實際淨買入8.01億元，本週連續5日淨流入，合計淨流入179.59億元。

整體看，兩市全天呈下探回升的寬幅震盪走勢，個股普漲，市場人氣有所回暖。市場調整思路仍是高位股資金的獲利出逃，並進入低估值的銀行、地產、建築、鋼鐵、公用事業、交通運輸、傳媒等板塊。

市場解析

板塊上，資金本質依然選擇棄高就低，低位超跌註冊制次新掀漲停潮，逾30只個股漲超10%，早盤大漲的銀行股午後出現回落，資金迴流鋰電、光伏、軍工等抱團板塊，川能動力，天齊鋰業封板，長城汽車撬板後一度拉昇17%，網紅經濟、水產、石墨烯等板塊輪番拉昇，後排補漲的公牛集團、用友網路等個股大跌。

市場的熱點銀行板塊中,郵儲銀行、平安銀行、招商銀行、興業銀行大漲，均創歷史新高，廈門銀行、寧波銀行、光大銀行、杭州銀行、常熟銀行等均走強。

訊息面，1月14日晚間，興業銀行、招商銀行先後披露2020年度業績快報，得益於四季度淨利潤同比大幅增長30%以上，兩家股份行全年淨利潤同比增速成功轉正。上市銀行2020年業績快報將是銀行股行情的較強催化劑，或扭轉市場對銀行股的悲觀預期。

另外白酒方面，酒鬼酒大跌，巨力索具、豫園股份、瀘州老窖等個股紛紛下挫。

白酒等板塊前期抱團嚴重，有些標的明顯高估，近期資金有獲利回吐跡象，但一二線白酒股走勢相對抗跌，三四線白酒股下跌明顯。就市場而言，新能源、白酒板塊等熱點板塊的回落主要是由於近期個股炒作，一些個股在短時間裡翻倍甚至翻多倍，估值與業績不匹配進而導致回落。短期來看，部分個股風險並未完全釋放，仍存在一定的風險。

後市方向

從近期板塊分化來看，一些高位品種已出現資金抱團鬆動現象，獲利資金在退出後選擇年報業績及質地較好的板塊，如中字頭的股票具備資源優勢、行業龍頭優勢，現金流充裕且前期漲幅不大，在春季行情中其訂單也可以預期，成為近期資金湧入的標的。又如科技板塊，作為成長期板塊在近幾個月表現一般，因此尤其是科技板塊中帶有龍頭白馬屬性的品種，成為近期另一大吸籌的領域。

短期來看，小盤股還不是市場風口。除非大的行情有所轉變，市場開始進入到橫盤或回撥階段，次新股、小盤股和其中的優質品種才有可能迎來風口。

不過，資金抱團鬆動也不會在一天內完成，中間一定會有反覆，但資金逐漸移倉是大勢所趨。仍看好近期整體的結構性行情，隨著春節之後兩會的召開，各個產業政策會逐步推出，帶來結構性機會。

操作上，目前還是以追捧業績優良的權重藍籌為主，機構的調倉換股或更關注估值及大科技的超跌後的機會，只是從前期上漲較多的品種切換到上漲較少的品種。在年報階段，要重點注意防控業績不及預期或是踩雷的風險。

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