香港首個上市獨角獸要來了，富三代鄭志剛SPAC大動作：從零售到資本運作
香港“四大家族”之一的鄭家又有新的資本市場動作。
上市9個月後，鄭家第三代、新世界 （0017.HK） 行政總裁鄭志剛成立並私人持有的SPAC（特殊目的收購公司）Artisan Acquisition Corp．（“Artisan”，納斯達克：ARTAU）正式鎖定合併目標——香港基因及診斷檢測公司Prenetics Group Limited（“Prenetics”）。
9月15日，Artisan股價微漲0.2%至9.848美元。
目前，雙方已簽訂合併協議，交易預計於今年第四季度或2022年第一季度完成。在此之前，Prenetics已獲得阿里巴巴、戈壁創投、英國保誠(157.8, 1.30, 0.83%)、Apis Partners和海闊天空創投等機構的戰略投資。
香港首個上市獨角獸
Prenetics是一家香港本土的初創企業，成立於2014年，創始人楊聖武曾是團購網站uBuyiBuy（2010年底被團購巨頭Groupon收購）。Prenetics致力於顛覆及去中心化醫療保健行業，並專注於涵蓋預防疾病、診斷測試和個性化護理服務。
去年新冠疫情爆發後，Prenetics推出針對新型冠狀病毒的一站式PCR核酸測試解決方案，已經與香港特區政府、香港國際機場、倫敦希斯路機場、維珍航空等機構合作完成逾500萬次測試。
目前Prenetics的業務已經覆蓋全球10個國家，團隊規模超過700人。2020年公司收入達6，500萬美元，預計今年有望實現215%的同比增幅至2.05億美元。Prenetics預計公司將繼續保持顯著的收入增長勢頭，預計2025年的全年收入會超過6億美元。
合併完成後，Prenetics也將成為香港首個上市的獨角獸公司。此次交易對Prenetics的估值為12.5億美元，合併股權價值約為17億美元。
透過交易，Prenetics將獲得高達4.59億美元的資金，其中包括Artisan信託賬戶中持有的3.39億美元現金，以及來自Aspex、太盟投資集團、力寶(2.42, -0.08, -3.20%)集團、龍石資本和施源資本等的1.20億美元的PIPE資金（私募股權融資）和遠期購買協議。
此外，Prenetics未來可望背靠鄭志剛旗下覆蓋零售、酒店、醫療保健、房地產等領域的業務網路，進一步擴充套件其業務平臺。
從零售到資本運作
出生於1979年的鄭志剛，2006年進入家族企業任職。2016年，爺爺鄭裕彤去世後開始逐漸執掌大權，成為家族企業周大福(15.62, -0.46, -2.86%)（1929.HK）和新世界的新一代掌門人。
相比父親和爺爺，鄭志剛的身份更為多面，既是企業家，也是收藏家、慈善家和投資家。畢業於哈佛大學後，鄭志剛並沒有立即進入家族企業，而是曾先後任職高盛、瑞銀等國際投行，這段工作經歷或許激發了他對於資本運作更多的熱情。
除了在家族業務版圖中推陳出新，把自己的藝術愛好與商業結合創立K11購物中心，以及經營豪華酒店品牌“瑰麗酒店”外，鄭志剛在資本市場的動作不斷。
利用自己的“朋友圈”，2017年，鄭志剛成立投資基金C資本（C Ventures），目標為中國Y世代和Z世代為受眾的品牌及服務，投資名單包括蔚來汽車、小鵬汽車、小紅書、人工智慧公司商湯科技、Billibili的線上和線下文化品牌超電文化、貨拉拉以及近期剛在港交所上市的海倫司(22.5, -0.25, -1.10%)（9869.HK）等。
今年5月，鄭志剛成立的特殊目的收購公司Artisan在納斯達克上市，募資3億美元，尋找在醫療保健、消費以及技術領域的合適標的。Artisan上市時吸引到亞太區兩大知名投資集團Aspex和PAG作為錨定投資者。其中，PAG資產管理規模逾160億美元，是亞洲最大的獨立多元化投資管理集團之一。
上市之時，承銷商就曾透露，Artisan已有不少潛在合併物件，其中一些已經開始初步磋商。作為交易的一部分，Prenetics的現有股權持有人將把他們的100%股權轉入合併後的公司，合併後公司的證券將以股票程式碼“PRE”進行交易。
SPAC熱潮未退
SPAC公司由於自身不設自營業務，又被稱為空頭支票公司，這類公司成立的唯一目的就是上市後透過增發股票併購一傢俬有公司，實現快速上市，SPAC的發起人和投資人由此獲得投資回報。
瞭解SPAC的法律人士介紹指，SPAC不能在上市前提前鎖定目標公司，上市後，一般需要在12至24個月內完成併購交易。
由於成立步驟簡單、速度極快，SPAC自2019年開始在美國資本市場掀起熱潮，2020年無論是SPAC上市數量還是規模都創下歷史新高。Statista的資料顯示，2020年美國SPAC上市融資規模達833.61億美元，超過前10年融資總和，前三個月的融資規模就已經超過2019年全年。
圖表資料來自Statista
雖然今年4月，美國證監會表示要收緊會計準則，遏制SPAC熱潮，但其他金融中心卻有不同態度。7月，英國金融市場行為監管局宣佈取消SPAC公佈交易計劃必須停牌的規定，清除推動SPAC在倫敦上市的重要障礙；新加坡交易所也在近期釋出了SPAC主機板上市規則，希望在SPAC熱潮中分一杯羹。
Statista的資料顯示，儘管面對監管環境的變化，SPAC今年依然火爆，截至9月，SPAC上市的融資規模就已經超過去年全年，達1224.14億美元。
初創企業鍾愛SPAC
由於上市流程大大簡化，透過與SPAC合併也成為不少初創公司的上市選項。
“SPAC只是一個空殼公司，不存在需要披露的歷史財務報表或資產，美國證監會在稽核時對於SPAC上市申請的意見一般比較少，流程很快。”前述法律人士表示。
今年4月，“東南亞滴滴”Grab宣佈將透過與一家SPAC合併在納斯達克上市，估值近400億美元。Grab的業務包括網約車、送餐和數字錢包，覆蓋多個東南亞市場。
5 月 ，波士頓生物科技獨角獸Ginkgo宣佈，透過與美高梅前執行長Harry Sloan創立的SPAC合併的方式實現上市。Ginkgo還透過交易獲得比爾蓋茨的私人投資機構Cascade投資、木頭姐Cathie Wood的方舟投資等著名機構合計7.75億美元的PIPE資金。
7月，美國自動駕駛巨頭Aurora也透過這種方式上市。上市前，Aurora以私人配售的方式，從紅杉資本、Uber、沃爾沃等投資機構融資10億美元。Aurora的團隊集合了三位業內傳奇人物——谷歌自動駕駛汽車專案前負責人Chris Urmson、特斯拉Autopilot專案前負責人Sterling Anderson以及卡耐基梅隆大學感知系統專家Drew Bagnell。
來源：中國基金報