智通財經APP獲悉，匯豐研究釋出研究報告稱，維持恆安國際(01044)“持有”評級，目標價由56.4港元減15%至48港元，預計今年下半年公司收入及盈利會減少4%及16%。
報告中稱，公司中期表現令人失望，該行認為公司現時難以增市場佔有率，公司中期收入及盈利都下跌9%及18%，主要由於市佔減少，以及毛利率下跌。當中最大收入貢獻的紙巾業務更下跌12%，經營利潤率下跌6.4個百分點，主要由於均價下跌。另外，盈利最大貢獻的女性衛生用品也下跌了6%。
該行表示，公司預計下半年木漿成本會繼續上升，將會對紙巾業務毛利率帶來壓力，同時競爭壓力會維持高水平，主要來自團購及來自國際品牌競爭。內部方面，公司仍然努力重新平衡成本基礎以維持其市場份額，意味公司或要繼續失去市場份額，又或者在更高毛利率目標下要冒著盈利風險。