財聯社（北京，記者 姜樊）訊，A股銀行板塊連續第二天集體上漲。截至8月10日收盤，杭州銀行當日漲幅達7.73%，江蘇銀行當日漲幅達6.97%，南京銀行當日上漲5.54%，寧波銀行當日上漲4.45%，領跑銀行板塊。
自本週五起，上市銀行中期業績釋出的大幕拉開。市場普遍認為，由於今年以來宏觀經濟復甦態勢明顯，有助於銀行業夯實經營基礎。預計今年銀行業盈利總體向好的態勢明顯，且資產質量總體保持穩定。亦有機構分析人士建議，投資者可以“優質股份行打底、重點城商行增強收益率”為策略配置資產。
銀行二季度淨息差或保持穩定
從目前銀行年中報釋出的預約時間來看，招商銀行、寧波銀行披露時間為8月14日，是今年最早披露年中報的上市銀行。按照每年慣例，銀行將在披露日期前一天晚上釋出中報資訊，即上述兩家銀行中報將在本週五晚出爐。六大國有銀行則將集中在8月底釋出年中報。
業內人士預計，二季度銀行業經營狀況將有所好轉，資產負債規模將持續增長，儘管貸款利率出現持續的下行走勢，但預計銀行業淨息差總體仍將保持穩定。
根據昨日央行釋出的《2021年二季度中國貨幣政策執行報告》顯示，今年上半年，我國實際貸款利率穩中有降，2021年前6個月，貸款加權平均利率為5.07%，較上年同期下降0.07個百分點，較上年全年下降0.08個百分點。
光大證券金融行業首席分析師王一峰認為，今年二季度上市銀行息差維持大體穩定，客群經營能力強的銀行將有更好的息差表現，淨息差可能呈現穩中有升的態勢。一方面，信貸需求旺盛有助於定價能力的穩定，並透過加大零售信貸投放等方式最佳化結構也可提升資產端整體收益率水平；另一方面，存款來源穩定性好的銀行，負債端成本優勢將更為明顯。
山西證券近期釋出的研報亦顯示，6月貸款及存款增速均有不同程度提升，銀行資產端和負債端均在改善。新增貸款大幅多增，實體經濟信貸需求旺盛，非金融企業新增人民幣貸款規模同比環比均多增，但受到房地產調控政策影響，中長期貸款同比小幅少增。同時，存款壓力改善，在4月低點後，5月和6月人民幣存款連續改善，5月主要是財政存款和非銀金融機構存款改善推動，而6月主要是居民存款和企業存款環比同比均多增推動存款增加。
“展望下半年，銀行業新發貸款利率不會太弱。”中泰證券研究所所長戴志鋒認為，下半年隨著專項債發行進度跟上，對公信貸需求不會太弱。同時，下半年曆來是銀行零售發力的時間點，預計下半年新增零售貸款的佔比將逐步上升，這將對銀行淨息差提升有所貢獻。
資產質量總體向好但風險仍存
分析人士普遍認為，二季度銀行業資產質量將持續向好，將助推銀行業績的回升。
中國銀行報告認為，二季度以來，經濟穩定向好顯著提升了銀行客戶的還款意願和能力。商業銀行除貸款核銷外，還透過與資產管理公司達成債權轉讓協議、加快發行不良資產支援證券等方式加大不良處置力度，資產質量將總體保持穩定。
王一峰亦表示，經濟回暖將帶動資產質量整體改善。工業企業利潤增速的回暖有助於修復疫情期間受損的資產負債表，改善不良生成水平。同時，2020年加大撥備計提和不良處置，整體銀行業不良存量包袱進一步減輕，而按照監管要求，今年不良處置規模將多於去年，預計上半年也將高於去年同期水平。此外，目前來看，二季度並無重大風險釋放，因此銀行業資產質量大機率將繼續向好。
實際上，今年一季度商業銀行的資產質量已經進一步得到改善。根據銀保監會資料顯示，今年一季度，商業銀行不良率環比下降4BP至1.80%，關注類環比下降15BP至2.42%。
不過，王一峰還表示，下半年，潛在風險壓力仍存在。如，資管新規過渡期結束前銀行表外不良回表進度情況；弱資質房企可能面臨集中的現金流壓力等，都成為挑戰。而部分尾部中小金融機構可持續經營能力不足，個別非銀類機構受大額風險暴露影響偏大。
建議佈局頭部優質股分行及重點城商行
“今年銀行業的分化仍將持續，銀行股業績與估值將繼續延續 ‘強者恆強’的特徵。”王一峰認為，深耕優質區域及客群經營能力強的銀行，受益“信貸增速高、息差韌性強”雙重因素提振，利息淨收入將錄得顯著優於同業的表現。而在理財產品代銷渠道拓展、居民財富管理意識增強等大背景下，渠道能力強、客群基礎好的銀行有望實現更高的手續費收入增長。
在分化之下，王一峰建議，下半年投資者可將優質的股份制銀行作為“打底資產”，並配置重點城商行增強收益。
“優質股份制銀行有可持續的穩定業績輸出能力，撥備相對厚實，二季度業績自我調節能力較強，適合作為底倉品種。”王一峰認為，江浙等優質區域的城商行明顯受益於區域經濟環境的改善，透過信貸高增速實現“以量補價”，同時維持了較優質的資產質量。尤其是對於已經發行可轉債的銀行來說，推動轉股動力更強，其經營表現與業績釋放內在一致性較強。
戴志鋒亦建議，長期建議的持續擁抱銀行核心資產，這類銀行業績持續性強，具有“市場化基因”，並在財富管理和零售業務等金融行業的朝陽賽道有所佈局。據測算未來十年財富管理利潤增速21%，這意味著優質銀行在財富管理市場中的份額在持續提升。此外，投資者亦可選擇低估值、資產質量安全、有望轉型成功的銀行進行配置。